UBS ชี้ ตลาดอสังหาฯจีนส่งสัญญาณฟื้น หลังยอดขายบ้านมือสอง 5 เมืองใหญ่โตกว่า 30% YoY

UBS ชี้ ตลาดอสังหาฯจีนส่งสัญญาณฟื้น หลังยอดขายบ้านมือสอง 5 เมืองใหญ่โตกว่า 30% YoY

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -24 มี.ค. 68 12:31 น.

นักวิเคราะห์ของ UBS ระบุว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนใกล้กลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง หลังเผชิญกับวงจรขาลงที่กินระยะเวลายาวนาน 4 ถึง 5 ปี ชี้เริ่มมองเห็นสัญญาณเชิงบวกบางอย่าง ซึ่งแน่นอนว่าสัญญาณเหล่านี้ไม่ได้เกิดขึ้นทั่วทั้งประเทศ และอาจเป็นเพียงในระดับท้องถิ่น แต่เมื่อเทียบกับอดีต น่าจะเป็นสัญญาณที่ดีขึ้น โดยหนึ่งในตัวชี้วัดคือ ยอดขายที่ปรับตัวดีขึ้นในเมืองใหญ่ที่สุดของจีน

จากการวิเคราะห์ข้อมูลของ CNBC ที่ได้มาจาก Wind Information ยอดขายบ้านมือสองในเมืองใหญ่ 5 แห่งของจีนเพิ่มขึ้นมากกว่า 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็นรายสัปดาห์ นับจนถึงวันพุธที่ผ่านมา (19 มี.ค.) ซึ่งในจีนมักเรียกตลาดบ้านมือสองว่า “ตลาดรอง” โดยต่างจากตลาดหลักที่ประกอบด้วยอพาร์ตเมนต์ที่สร้างใหม่

UBS คาดการณ์ว่า ตอนนี้ราคาบ้านในจีนอาจจะเริ่มมีเสถียรภาพภายในต้นปี 2026 ซึ่งเร็วกว่าเวลาที่เคยคาดการณ์ไว้เดิมคือกลางปี 2026 และคาดว่ายอดขายในตลาดรองอาจจะคิดเป็นครึ่งหนึ่งของยอดขายทั้งหมดภายในปี 2026 โดย UBS พิจารณาปัจจัย 4 ประการ ได้แก่ ปริมาณบ้านค้างสต็อกต่ำ ราคาที่ดินเพิ่มขึ้น ยอดขายบ้านมือสองเพิ่มขึ้น และค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเคยบ่งชี้ถึงจุดเปลี่ยนของตลาดอสังหาริมทรัพย์จีน ระหว่างปี 2014 ถึง 2015 ซึ่งข้อมูลในเดือนก.พ. 2025 มีเพียงค่าเช่าที่ยังไม่เห็นการปรับตัวดีขึ้น

คณะผู้กำหนดนโยบายของจีน เรียกร้องให้เร่งแก้ปัญหาการตกต่ำของภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งมีสัดส่วนที่สูงในแง่ของความมั่งคั่งภาคครัวเรือน และเมื่อไม่กี่ปีก่อน มีส่วนสนับสนุนเศรษฐกิจจีน มากกว่า 1 ใน 4 โดยผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่เช่น Evergrande มีการผิดนัดชำระหนี้ ในขณะที่ยอดขายอสังหาริมทรัพย์ลดลงเกือบครึ่งหนึ่งตั้งแต่ปี 2021 มาอยู่ที่ประมาณ 9.7 ล้านล้านหยวน (1.34 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในปีที่แล้ว

ทั้งนี้ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนเริ่มเผชิญภาวะตกต่ำในช่วงปลายปี 2020 หลังจากที่รัฐบาลกลางเริ่มเข้มงวดกับการก่อหนี้ที่สูงของผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ แม้ว่าจะมีมาตรการจากรัฐบาลกลางและรัฐบาลท้องถิ่นเป็นจำนวนมากในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา แต่ก็ยังไม่สามารถแก้ปัญหาภาวะตกต่ำได้ อย่างไรก็ตาม หลังจากที่มีการประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มข้นมากขึ้นในช่วงปลายปีที่แล้ว นักวิเคราะห์เริ่มคาดการณ์ว่าตลาดอาจฟื้นตัวอีกครั้งภายในปีนี้

นอกจากนี้ เมื่อเดือนม.ค. ที่ผ่านมา S&P Global Ratings ย้ำมุมมองว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ของจีนจะเริ่มฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2025 พร้อมคาดว่า “ยอดขายบ้านมือสองที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว” เป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับยอดขายในตลาดหลัก ต่อมาในเดือนก.พ. Larry Hu หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของ Macquarie ชี้ให้เห็นถึงสัญญาณ “เชิงบวก” 3 ประการ ที่อาจสนับสนุนให้ราคาบ้านฟื้นตัวในปีนี้ ซึ่งนอกเหนือจากมาตรการของรัฐบาลแล้ว ระดับสต็อกบ้านที่ยังขายไม่ออกลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2011 และช่องว่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยและผลตอบแทนจากการเช่าที่ลดลง อาจกระตุ้นให้ผู้บริโภคตัดสินใจซื้อบ้านแทนการเช่า

ทั้งนี้ การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์จีน ยังคงปรับตัวลดลงเกือบ 10% ในช่วง 2 เดือนแรกของปีนี้ โดยการเริ่มก่อสร้างบ้านใหม่ลดลง -29.6% ในเดือนม.ค.-ก.พ. จากระดับ -25.5% ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2024”

ที่มา CNBC

รายงาน โดย สิริพงศ์ สิริชุมศรี เรียบเรียง โดย สิริพงศ์ สิริชุมศรี
อีเมล์. siripong@efinancethai.comอนุมัติ โดย Supak Hopuengju
ดูข่าวต้นฉบับ