‘BCPG’ กับอานิสงส์ขึ้นค่าไฟในสหรัฐ
The Bangkok Insight
อัพเดต 16 ม.ค. 2568 เวลา 03.33 น. • เผยแพร่ 16 ม.ค. 2568 เวลา 03.17 น. • The Bangkok Insight"BCPG" กับอานิสงส์ขึ้นค่าไฟในสหรัฐ ที่ค่าไฟเติบโตตามอุตสาหกรรม Data Center ในสหรัฐ
แม้ว่าหุ้นกลุ่มโรงไฟฟ้าในไทยจะมีทิศทางราคาที่ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง เพราะความกังวลเกี่ยวกับการรับซื้อไฟฟ้ารอบใหม่ และโอกาสการเข้าแทรกแซงค่าไฟจากรัฐบาล จากกระแสข่าวที่รัฐบาลต้องการลดค่าไฟให้เหลือหน่วยละ 3.70 บาท จากราคาปัจจุบันอยู่ที่หน่วยละ 4.15 บาท โดยมีแนวทางคืออาจจะไม่ต่อสัญญาซื้อขายไฟ Adder ปี 2568 ที่จะหมดสัญญาของผู้ผลิตไฟฟ้าเอกชนรายเล็ก รวมทั้งอาจจะขอให้ผู้ผลิตไฟฟ้ารายใหญ่ (IPP) และ SPP ลดกำไรลง เท่ากับว่าจะกดดันผลประกอบการหุ้นโรงไฟฟ้าโดยตรง
อย่างไรก็ดี จะเห็นว่ามีหุ้นโรงไฟฟ้าอยู่ 1 ตัว ที่น่าจะได้รับผลกระทบจำกัดจากประเด็นดังกล่าว และกลับมีทิศทางราคาที่บวกสวนกลุ่ม นั่นคือ BCPG หรือ บริษัท บีซีพีจี จำกัด (มหาชน) ผู้ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าพลังงานสะอาด ที่ครอบคลุมทั้งในและต่างประเทศ
ความเคลื่อนไหวของราคาหุ้น BCPG ในช่วง 5 วันที่ผ่านมา (สิ้น ณ วันที่ 10 ม.ค. 2568) ปรับตัวขึ้นเกือบ 13% และราคาหุ้นขึ้นมาอยู่ที่ระดับ 6.35 บาทต่อหุ้น โดยมีหลากหลายประเด็นบวกที่ผลักดันให้หุ้นกลับมาน่าสนใจ ดังนี้
BCPG ไม่มีโรงไฟฟ้า SPP ในมือ เน้นขยายกำลังผลิตไปต่างประเทศ
พอร์ตโรงไฟฟ้าของ BCPG ไม่มีโรงไฟฟ้าขนาดใหญ่ระดับ SPP ในมือเลย จึงไม่น่าจะได้รับผลกระทบต่อกำไรจากประเด็นดังกล่าว นอกจากนี้ แผนการเติบโตปัจจุบันของบริษัทได้มีการลดการพึ่งพาการขยายกำลังผลิตในไทยลง หันไปเน้นการขยายกำลังผลิตในต่างประเทศ ปัจจุบัน BCPG มีสัดส่วนกำลังผลิตในต่างประเทศราว 82% ของกำลังผลิตที่ COD แล้วทั้งหมด
Portfolio ของ BCPG ประกอบด้วย โรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐอเมริกา คิดเป็นสัดส่วน 72% ของกำลังผลิตที่ COD แล้วทั้งหมด ตามมาด้วยโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนวียนในไทยที่ 18% ในประเทศอื่นๆ อีก 10% โดยในระยะถัดไปสัดส่วนกำไรจากต่างประเทศของบริษัท มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากการ COD โครงการลมในลาว ขนาด 290 MW ในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 และโครงการแสงอาทิตย์ในไต้หวัน ขนาด 469 MW ที่จะทยอย COD ตั้งแต่ ไตรมาส 4/2568 จนถึงปี 2570
ค่าไฟฟ้าเติบโตตามอุตสาหกรรม Data Center ในสหรัฐ
ปัจจุบัน BCPG มีโครงการโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐ อยู่ทั้งหมด 4 โครงการ คือโรงไฟฟ้า CCE, SFE, Liberty และ Patriot กำลังผลิตรวม 857 MW (มากที่สุดในกลุ่มฯ) และขายไฟฟ้าในตลาดเสรี PJM เป็นหนึ่งในตลาดซื้อขายไฟฟ้าสำคัญที่มีการเชื่อมต่อกับ Data Center จำนวนมากในสหรัฐ
ดังนั้น แนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรม Data Center ในสหรัฐ ตามปริมาณเงินลงทุนจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ต้องการสร้าง Data Center เพื่อรองรับการพัฒนาและการใช้งานด้าน AI ส่งผลให้ปริมาณความต้องการใช้ไฟฟ้าของตลาดดังกล่าวเพิ่มขึ้นเร็วกว่ากำลังผลิตมาก ทำให้ค่าความพร้อมจ่าย (Capacity Revenue) ของโรงไฟฟ้าในตลาด PJM สำหรับช่วงเดือนมิถุนายน - พฤษภาคม 2568 เพิ่มขึ้นเป็น 269.9 ดอลลาร์/MW-day จาก 28.9-49.5 ดอลลาร์/MW-day คาดส่งผลให้ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐในปีนี้ เพิ่มขึ้นราว 500-700 ล้านบาท รับรู้ราว 7 เดือน
แนะนำ “ซื้อ” ลงทุนระยะยาว
นักวิเคราะห์ บล. หยวนต้า แนะนำ “ซื้อ” BCPG สำหรับการลงทุนระยะยาว คงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2568 ที่ 8.50 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าหุ้นมีโอกาสเคลื่อนไหวได้ดีกว่ากลุ่ม เพราะได้รับผลกระทบจำกัดจากนโยบายรัฐ และกำไรอยู่ในช่วงของการฟื้นตัว
คาดกำไรปกติของบริษัทผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 1,234 ล้านบาท เติบโต 36% จากส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐที่มีแนวโน้มฟื้นตัวตามทิศทางราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นจากปีก่อน ทำให้ราคาขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเร็วกว่าต้นทุน ประกอบกับการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการลมในลาว รวมทั้งเป็นหุ้นในกลุ่มโรงไฟฟ้าที่ได้รับประโยชน์ชัดเจนที่สุด จากการเติบโตของอุตสาหกรรม Data Center และ AI ในสหรัฐฯ
"รวี บุญสินสุข" ขึ้นแท่น CEO คนใหม่ BCPG
ล่าสุด บอร์ดบริหารของ BCPG มีมติแต่งตั้ง นายรวี บุญสินสุข ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารและกรรมการผู้จัดการใหญ่คนใหม่ แทนที่ นายนิวัติ อดิเรก โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2568 เป็นต้นไป
ก่อนหน้านี้ นายรวี บุญสินสุข เคยดำรงตำแหน่งสำคัญต่างๆ ใน บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ได้แก่ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการใหญ่ สายงานพัฒนาธุรกิจใหม่และนวัตกรรม, ผู้อำนวยการอาวุโส สายงานพัฒนาธุรกิจองค์กร และผู้อำนวยการอาวุโส สายงานทรัพยากรธรรมชาติ และการขึ้นดำรงตำแหน่ง CEO ของ BCPG นับเป็นก้าวสำคัญของ BCPG ในการขับเคลื่อนธุรกิจพลังงานทดแทนให้เติบโตต่อไปในอนาคต
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ‘CKPower’ คว้าเรตติ้งสูงสุด SET ESG Ratings ปี 2567 ระดับ ‘AAA’
- CKPower รับประกาศเกียรติคุณ ‘Sustainability Disclosure Recognition’ ต่อเนื่อง 3 ปีซ้อน
- CKPower โชว์แกร่ง 9 เดือน กวาดรายได้กว่า 8,012 ล้าน เพิ่มขึ้น 1.4%
ติดตามเราได้ที่