PTTเด่นอัพกำไรปี69-70 เชื่อดิวิเดนด์ยิลด์สูง5-6%
#PTT #ทันหุ้น – PTT หุ้นดีในสายตานักวิเคราะห์ ลุ้นไตรมาส 2/2569 ได้อัพไซด์ จาก “ราคาน้ำมัน-ปิโตรเคมี” สูง พร้อมเพิ่มเป้ากำไรปี 2569-2569ขึ้น แนะซื้อ เหตุ “ฐานะการเงินแกร่ง- สภาพคล่องสูง-รับมือวิกฤติได้” แถมปันผลสูง 5-6% ต่อปี “ 9 โบรก” เคาะราคาพื้นฐาน 35-43 บาท
ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยประเมิน บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT จะมีกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 จะเพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) และเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เพราะส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นจาก PTT Exploration and Production, PTT Global Chemical และหน่วยธุรกิจก๊าซ
@ผลดีต่อเนื่อง
ขณะที่ราคาน้ำมันดิบดูไบและราคา Polyethylene (PE) ที่พุ่งสูงขึ้นมากในเดือนมีนาคมยังไม่ได้สะท้อนในราคาขายน้ำมันดิบของ PTTEP และราคาขาย PE ของ PTTGC อย่างเต็มที่ เนื่องจากมีระยะเวลาหน่วงด้านราคา (Pricing lag) ประมาณหนึ่งเดือน ซึ่งหมายความว่ากำไรในไตรมาสนี้ยังมี Upside อีก
พร้อมกันนี้ยังคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานของหน่วยธุรกิจก๊าซจะเพิ่มขึ้นไตรมาส 2/2569 เพราะ 1.ราคาขายก๊าซอีเทนให้กับลูกค้ากลุ่มปิโตรเคมีสูงขึ้น ซึ่งผูกอยู่กับราคา PE และน่าจะได้อานิสงส์จากการที่ราคา PE สูงขึ้นในเดือนมีนาคม โดยจะตามหลังหนึ่งเดือน และ 2. ราคาขายก๊าซมีเทนให้กับลูกค้าในภาคอุตสาหกรรมสูงขึ้น ซึ่งผูกกับราคาน้ำมันเตาโดยจะตามหลังหนึ่งถึงสามเดือน
@เพิ่มเป้ากำไร
บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 – 2570 ของ PTT อีก 17% และ 16% เป็น 1.01 แสนล้านบาท และ 9.85 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ เพื่อสะท้อนราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ค่าการกลั่น (GRM)กว้างขึ้น ส และส่วนต่างราคาปิโตรเคมีภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง ซึ่งถูกหักล้างบางส่วนจากผลขาดทุนจากการป้องกันความเสี่ยงราคาน้ำมันราว 3 หมื่นล้านบาท ในปี 2569
โดยฝ่ายวิจัยเริ่มต้นประมาณการกำไรปี 2571 ที่ 1.008 แสนล้านบาท บนสมมติฐานราคาน้ำมันดิบที่ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ,GRMที่ 7 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยฝ่ายวิจัยแนะนำถือ แต่ปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 เพิ่มเป็น 39 บาทต่อหุ้น จากเดิ มที่ 37.20 บาทต่อหุ้น
บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ระบุว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองต่อ PTT เป็นกลางถึงเป็นบวกเล็กน้อยจากผลประกอบการไตรมาสแรกของปีนี้ที่ฟื้นตัวตามวัฏจักรพลังงาน อีกทั้งมีความได้เปรียบเชิงโครงสร้างด้านห่วงโซ่อุปทานแบบครบวงจร แต่ยังควรมองอย่างระมัดระวัง เพราะกำไรบางส่วนมาจากกำไรจากมูลค่าสินค้าคงเหลือ และภาวะราคาพลังงานที่ผิดปกติ ไม่ใช่กำไรจากการดำเนินงานปกติทั้งหมด
@จุดแข็งแกร่ง
สำหรับจุดแข็งของ PTT คืองบแสดงฐานะการเงินที่แข็งแรง, สภาพคล่องสูง, ขีดความสามารถในการซื้อขายดี และมีบทบาทด้านความมั่นคงทางพลังงาน ซึ่งทำให้รับมือกับวิกฤตการณ์ได้ดีกว่าผู้ประกอบการรายเดี่ยวในแต่ละกลุ่มธุรกิจ แต่ความเสี่ยงขาลง คือส่วนต่างราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น, การขาดทุนจากมูลค่าสินค้าคงเหลือ หากราคาน้ำมันปรับตัวลดลง, ความเสี่ยงเชิงนโยบายจากมาตรการรัฐ, การขาดทุนจากการบริหารความเสี่ยง และเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น
ดังนั้นมุมมองการลงทุนระยะสั้นยังเป็นการเก็งกำไรตามวัฏจักรพลังงานและค่าการกลั่น มากกว่าการปรับระดับการประเมินมูลค่าหุ้นเชิงโครงสร้าง ทั้งนี้ PTT ยังคงเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ โดยคาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลราว 5-6% ต่อปี จากฐานะการเงินที่แข็งแรง กระแสเงินสดจากธุรกิจก๊าซธรรมชาติ และธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียมที่ยังมั่นคง รวมถึงนโยบายการจ่ายปันผลที่ต่อเนื่อง
@9 โบรกเคาะเป้า
ผู้สื่อข่าว “ทันหุ้น” รวบรวมคำแนะนำการลงทุนเชิงพื้นฐานหุ้น PTT ล่าสุดจาก 9 บริษัทหลักทรัพย์ ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำให้ซื้อ มีราคาเป้าหมายตั้งแต่ 35-43 บาท ดังนี้ บริษัทหลักทรัพย์ ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 43.00 บาท, บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 42.00 บาท, บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชันแนล (ประเทศไทย) จำกัด ให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 41.00 บาท, บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 41.00 บาท,
บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 40.00 บาท, บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 40.00 บาท, บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 40.00 บาท, บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ให้คำแนะนำ เป็นกลาง ราคาเป้าหมาย 39.90 บาท, และบริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด ให้คำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 35.00 บาท