โบรกฯ ส่องหุ้น GPSC-TOP คาดแนวโน้มปี 69 สดใส แนะนำซื้อ

#ทันหุ้น-บล.ยูโอบี เคย์เฮียน(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC และหุ้นบริษัท ไทยออยล์ จำกัด(มหาชน) หรือ TOP โดยมองแนวโน้มผลดำเนินงานในปี 2569 จะเติบโต พร้อมกับแนะนำซื้อ

ฝ่ายวิจัยยูโอบี คาดว่า GPSC ในปี 2569 ยังมีแนวโน้มดีต่อเนื่อง โดยได้รับผลดีจากต้นทุนราคาก๊าซที่ปรับตัวลดลงต่อเนื่อง และมองว่าการขาดทุนจากต้นทุนถ่านหินของ GHECO-I จะลดลง นอกจากนี้ยังมี Upside จากแผน asset monetization ของ PTT ซึ่งอาจมีการโอนโรงไฟฟ้าก๊าซภายในกลุ่มมายัง GPSC โดยฝ่ายวิจัยคาดว่า GPSC จะสนใจเข้าซื้อโครงการที่มีกำลังการผลิตรวมราว 300-350 เมกะวัตต์ และสร้างกำไรเพิ่มเติมราว 1,000 ล้านบาทต่อปี

โดยกลยุทธ์ยังคงแนะนำซื้อหุ้น GPSC ให้ราคาเป้าหมายที่ 45 บาท สะท้อนมูลค่าที่เหมาะสมจากแนวโน้มกำไรที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง และมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาก่อนหน้าได้สะท้อนความเสี่ยงหลักไปแล้ว

ส่วนหุ้น TOP ฝ่ายวิจัยยูโอบี คาดว่ากำไรไตรมาส 1/69 จะเพิ่มขึ้นทั้ง QoQ และ YoY แม้ว่า Singapore GRM จะปรับลดลง qoq แต่คาดว่า Net profit ในไตรมาส 1/69 จะฟื้นตัว qoq โดยคาดว่า Accounting GIM ในไตรมาส 1/69 จะปรับเพิ่มขึ้น, การลดลงของ Crude Premium ในใตรมาส 1/69อยู่ที่ US$1.8/bbl (vs US$2.8/bbl ใน 4Q25) และการฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบจะเพิ่มความเป็นไปได้ที่ผลดำเนินงานในไตรมาส 1/69 จะมีกำไรจากสต๊อก หลังจากรับรู้ขาดทุนสต๊อกจำนวนมากในไตรมาส 4/68

โดยได้ปรับคำแนะนำในหุ้น TOP เป็นซื้อ พร้อมทั้งปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 58 บาท จากเดิมอยู่ที่ 46 บาท จากการที่มีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลดำเนินงานไตรมาส 1/69 และความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่ลดลงจากการทำ Asset monetization ในปี 2568