[Vision Exclusive] SISB เร่งขยายโรงเรียน โบรกมองจังหวะสะสม

หุ้นวิชั่น – SISB ตอกย้ำความเป็นผู้นำด้านการศึกษานานาชาติ ปัจจุบันมีจำนวนนักเรียนกว่า 4,600 คน พร้อมเปิดโรงเรียนใหม่โซนรังสิต ปี 2570 รองรับความต้องการศึกษานานาชาติที่ขยายตัวไม่หยุด โบรกมองสะสมรอเปิดสาขาใหม่ ปัจจุบัน SISB เทรดที่ โซนล่าง เป็นหุ้นแนว Defensive ที่รายได้ส่วนใหญ่เป็นรายได้ประจำจากค่าเทอม จึงมองเป็นช่วงสะสมที่ปลอดภัย และในอนาคตยังมีแผนขยาย ร.ร. ที่ปรับราคาให้เข้าถึงคนต่างจังหวัด แนะนำสะสมเพื่อลงทุนระยะยาว

นายยิว ฮอค โคว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) หรือ SISB เปิดเผยว่า บริษัทเตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 3/2568 ในวันที่ 14 พฤศจิกายน 2568 โดยคาดว่าผลการดำเนินงานยังคงเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ และทั้งปี 2568 มีแนวโน้มเติบโตดีกว่าปีที่ผ่านมา จากจำนวนนักเรียนใหม่ที่เพิ่มขึ้นเป็น 4,600 คน

สำหรับแผนธุรกิจปี 2569 บริษัทอยู่ระหว่างการจัดทำรายละเอียดของแผนงาน โดยยอมรับว่า ภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคอาจมีผลต่อการตัดสินใจเลือกสถานศึกษา อย่างไรก็ตาม บริษัทเชื่อมั่นว่า โรงเรียนนานาชาติในเครือ SISB ยังคงได้รับความสนใจจากผู้ปกครอง ด้วยจุดเด่นด้าน การพัฒนานักเรียนแบบองค์รวม (Holistic Student Development) และความเป็นเลิศด้าน คณิตศาสตร์ วิทยาศาสตร์ และการเรียนรู้ 3 ภาษา ได้แก่ อังกฤษ ไทย และจีน เพื่อเสริมศักยภาพนักเรียนให้ก้าวถึงขีดสุดของความสามารถ

ทั้งนี้ ผลงานของนักเรียน SISB ที่สามารถเข้าศึกษาต่อในมหาวิทยาลัยชั้นนำระดับโลก ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สร้างความเชื่อมั่นแก่ผู้ปกครองและส่งผลต่อการเติบโตของบริษัทอย่างต่อเนื่อง

นายยิว ฮอค โคว กล่าวเพิ่มเติมว่า บริษัทตั้งเป้าขยายจำนวนที่นั่งเพิ่มอีก 1,300 ที่นั่ง แบ่งเป็น สาขาประชาอุทิศ เฟส 3 จำนวน 600 ที่นั่ง ซึ่งคาดว่าจะเปิดใช้งานได้ภายในไตรมาส 1/2569 และโครงการ โรงเรียนนานาชาติแห่งที่ 7 โซนรังสิต จังหวัดปทุมธานี จำนวน 700 ที่นั่ง คาดว่าจะเปิดให้บริการในเดือนสิงหาคม 2570 เพื่อรองรับจำนวนนักเรียนที่เพิ่มขึ้นและการขยายตัวของตลาดการศึกษานานาชาติในประเทศไทยอย่างต่อเนื่อง

บริษัท หลักทรัพย์ ลิเบอเรเตอร์ จำกัด ระบุถึง SISB ว่าคงประมาณการ ปรับราคาเป้าหมายเป็นปี 2569

คาดกำไรปกติไตรมาส 3/2568 ขยายตัวเล็กน้อย : +6.7% q-q และ +9.4% y-y เป็น 239 ลบ. จากการขึ้นค่าเทอม +3.3% y-y ในปีการศึกษาใหม่ที่เปิดในเดือน ส.ค. คาดรายได้จะขยายตัว +2.8% q-q และ +5.5% y-y เป็น 628 ลบ. ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นคาดขยายตัว +17 bps q-q และ +285 bps y-y เป็น 54.8%

คาดจะรับรู้กำไรพิเศษ (Unrealized gain) : จากเงินลงทุนหุ้น THAI 69 ลบ. จากหุ้นสามัญราว 6 ล้านหุ้น ที่เกิดจากการแปลงหนี้เป็นทุนบางส่วนในกระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ THAI ก่อนหน้า โดย SISB มีต้นทุนหุ้น THAI ที่ 1.60 บาท/ หุ้น และราคาหุ้น ณ สิ้น ไตรมาส 3/2568 อยู่ที่ 13.10 บาท/ หุ้น ทำให้กำไรสุทธิจะขึ้นไปเป็น 308 ล้านบาท

คาดจำนวนนักเรียนจะทรงตัว q-q : อยู่ที่ 4,661 คน จากภาวะเศรษฐกิจซบเซาทั้งในไทย และจีน (สัดส่วนราว 22%) ทำให้จำนวนนักเรียน ณ สิ้นปี 2025 อาจพลาดจากเป้า SISB ที่ 4,700 คน ไปเล็กน้อย

จุดเปลี่ยนจะอยู่ที่ปี 2027 : จากการเปิด ร.ร. สาขารังสิต ซึ่งเป็นสาขาแรกที่ SISB ปรับราคาลงราว 30% เพื่อให้คนในพื้นที่เข้าถึงได้ โดยใช้แบรนด์ ร.ร. ใหม่ เรามองเป็นแนวทางที่เหมาะสมกับสถานการณ์ เนื่องจาก SISB มีสาขาครอบคลุมทั่วพื้นที่ กทม.แล้ว และมีศักยภาพในการขยาย ร.ร. ออกไปต่างจังหวัด

คงประมาณการ ปรับราคาไปปี 2569 : กำไรปกติ 9 เดือนปี 2568 จะคิดเป็น 74.5% ของประมาณการทั้งปี มอง 4Q25 จะทำได้ตามคาดจากผลของฤดูกาล คงประมาณการ และคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายเป็นปี 2026 ที่ 21.50 บาท/ หุ้น ด้วยวิธี DCF

สะสมรอเปิดสาขาใหม่

“ ปัจจุบัน SISB เทรดที่ P/E26E ต่ำเพียง 11.5x อยู่ในโซนล่าง เป็นหุ้นแนว Defensive ที่รายได้ส่วนใหญ่เป็นรายได้ประจำจากค่าเทอม จึงมองเป็นช่วงสะสมที่ปลอดภัย และในอนาคตยังมีแผนขยาย ร.ร. ที่ปรับราคาให้เข้าถึงคนต่างจังหวัด แนะนำสะสมเพื่อลงทุนระยะยาว ”