ปรับพอร์ต Dynamic Contrarian Portfolio: เข้าซื้อตราสารหนี้และหุ้นผันผวนต่ำ รับความไม่แน่นอนในอนาคต

ดัชนี Hang Seng Index
Source: Finnomena Funds, TradingView as of 06/06/2025

หลังจากที่ก่อนหน้านี้ ภาพรวมตลาดหุ้นโลกและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนี MSCI All Country World Index (ACWI) ซึ่งเป็นภาพรวมหุ้นโลก ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ All-Time High และดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นภาพรวมหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นประมาณ 20% นับตั้งแต่จุดต่ำสุดในวันที่ 9 เมษายน 2025 ภาพรวมตลาดหุ้นโลกในช่วง 2 เดือนที่ผ่านมา ได้รับแรงหนุนจากความคืบหน้าในการเจรจานโยบายภาษีระหว่างรัฐบาลสหรัฐฯ และรัฐบาลประเทศอื่น ๆ

แต่ล่าสุดในช่วงต้นเดือนมิถุนายน สหรัฐฯ เริ่มประกาศตัวเลขเศรษฐกิจ และเริ่มเห็นสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยล่าสุด ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของภาคการผลิต (Manufacturing PMI) ประกาศออกมาที่ 48.5 ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 49.5 และตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อของภาคบริการ (Service PMI) ประกาศออกมาที่ 49.9 ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 52 ทั้งสองดัชนีส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในภาคการผลิตและบริการ

กองทุน iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF (USD)

Source: Finnomena Funds, TradingView as of 06/06/2025

ในฝั่งตลาดตราสารหนี้สหรัฐฯ พบว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี เริ่มปรับตัวลดลงหลังจากปรับตัวขึ้นในช่วงครึ่งเดือนแรกของเดือนเดือนพฤษภาคม 2025 การปรับลดดังกล่าวส่งผลให้ราคาตราสารหนี้เพิ่มขึ้น โดยกองทุน iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF (USD) ซึ่งสะท้อนถึงภาพรวมตราสารหนี้ทั่วโลก ปรับตัวขึ้นได้ค่อนข้างดีตั้งแต่ต้นปี 2025 อย่างไรก็ดี ราคาปัจจุบันยังคงมี upside เมื่อเทียบกับราคาในช่วงปี 2021 FundTalk จึงมีมุมมองว่าภาพรวมตราสารหนี้โลก ยังคงมี upside อยู่

แนะนำลงทุนในตราสารหนี้และหุ้นโลกผันผวนต่ำ

จากปัจจัยเรื่องความไม่แน่นอนในภาพรวมหุ้นโลก เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มชะลอตัวลง และมูลค่าตราสารนี้ที่เพิ่มขึ้นจากการลดลงของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ FundTalk มีคำแนะนำปรับพอร์ต Dynamic Contrarian Model โดยนำเงิน 30% ที่พักไว้ในกองทุน KKP MP ซึ่งเป็นกองทุนตลาดเงิน ไปลงทุนในกองทุน 2 กองทุน ได้แก่

• K-GPINUH-A(A) ลงทุนในกองทุนหลัก JPM Global Equity Premium Income Active UCITS ETF ลงทุนในหุ้นทั่วโลก โดยเน้นไปที่หุ้นที่มีความผันผวนต่ำ (low volatility) ประกอบกับขาย call options เพื่อรับรายได้เสริมในลักษณะของ options premium ซึ่งกลยุทธ์ดังกล่าวมีความเหมาะสมกับสภาวะตลาดหุ้นในปัจจุบัน ที่มีความผันผวนสูง และคาดหวัง upside ได้ค่อนข้างจำกัด ซึ่งในกรณีนี้สัญญา options จะไม่ถูก exercise และกองทุนฯ จะได้รับผลตอบแทนเสริมจาก premium
• KT-BOND ลงทุนในกองทุนหลัก PIMCO GIS Global Bond Fund ซึ่งลงทุนในตราสารหนี้ทั่วโลกระยะยาว อ้างอิงดัชนี Bloomberg Global Aggregate (USD Hedged) Index ซึ่งในปัจจุบันกองทุนหลักมีตัวเลข Yield to Maturity คาดการณ์ที่ 6.46% (อ้างอิงจากเว็บไซต์ PIMCO) และเน้นลงทุนในตราสารหนี้อายุยาว (Effective Duration ประมาณ 7 ปี) สรุปคำแนะนำปรับพอร์ต Dynamic Contrarian Model Portfolio วันที่ 6 มิถุนายน 2025

• หุ้นจีนขนาดใหญ่ 20% MEGA10CHINA-A

• หุ้นเวียดนาม 15% PRINCIPAL VNEQ-A

• หุ้นโลกผันผวนต่ำ 10% K-GPINUH-A(A)
  

• ตราสารหนี้โลก 20% KT-BOND
  

• หุ้น AI ปลายน้ำ 10% TCLOUD

• หุ้น AI และ Big Data 10% TISCOAI

• หุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็ก 15% ASP-USSMALL-A

สนใจลงทุนในพอร์ต Dynamic Contrarian Model Portfolio
คลิก https://finnomena.onelink.me/10bl/dcm

จัดทำโดยบลป.เดฟินิท (Definit) สำหรับบลน. ฟินโนมีนา (Finnomena Funds)
สามารถเข้าถึงรายละเอียดกองทุนต่าง ๆ และ Fund Fact Sheet ได้จาก Link บนชื่อกองทุน

คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในผู้ออกตราสารหรือประเทศใดประเทศหนึ่ง จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | คำแนะนำการลงทุนนี้เป็นไปตามกรอบการพิจารณาของ Finnomena Funds ซึ่งมีเป้าหมายในการสร้างโอกาสรับผลตอบแทนในระยะเวลาตามแต่ละประเภทของพอร์ตเท่านั้น บริษัทมิได้การันตีถึงผลตอบแทนที่จะได้จากคำแนะนำการลงทุนดังกล่าว มีความเสี่ยงที่ผลตอบแทนอาจไม่เป็นไปตามคาดหวัง หรือมีผลขาดทุนได้ | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299