CPAXT ดาโอ หั่นกำไร-ราคาเป้าหมายลง แต่ยังคงแนะนำซื้อ
#CPAXT #ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT ยังคงคำแนะนำซื้อ แต่ได้มีการปรับลดราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 25.00 บาท จากเดิมอยู่ที่ 30.00 บาท เนื่องจากได้มีการปรับประมาณการกำไรปี 2568 ลง 5.7% อยู่ที่ 1.19 หมื่นล้านบาท เติบโต 12% YoY จากเดิมคาดอยู่ที่1.26 หมื่นล้านบาท และในปี 2569 ปรับลง 5.9% อยู่ที่ 1.40 หมื่นล้านบาท เติบโต 18% YoY จากเดิมคาดอยู่ที่ 1.49 หมื่นล้านบาท เนื่องจากคาดยอดขายต่อสาขาเดิมหรือ SSSG ในครึ่งหลังปี 2568 อยู่ในระดับทรงตัวหรือเป็นบวกได้เล็กน้อย จากสภาพเศรษฐกิจที่กดดัน
ส่วนผลดำเนินงานไตรมาส 2/68 ของ CPAXT ฝ่ายวิจัยดาโอ คาดจะมีกำไรอยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY แต่ลดลง 9% QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล โดยมีปัจจัยสำคัญคือ คาดรายได้ไตรมาส 2/68 อยู่ที่ 1.27 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.9% YoY แต่หดตัว 1.5% QoQ จากการขยายสาขา โดยคาดว่า SSSG ในไตรมาส 2/68 ทรงตัวจากผลกระทบหลักทางฤดูกาล โดย Lotus’sประเทศไทยได้รับผลกระทบมากกว่าจากกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้ากลุ่มทำความเย็นที่มีสัดส่วนเยอะกว่า ทำให้สินค้ากลุ่มเกี่ยวกับความเย็นมียอดขายลดลง ,คาดGPM เฉลี่ยรวมที่ 16.2% ขยายตัวราว +10-15 bps YoY จากคาดการขยายตัว GPM ของธุรกิจค้าส่งที่ราว +40 bps YoY ขณะที่ธุรกิจค้าปลีกคาดเห็น GPM ที่หดตัว และคาดรายได้ค่าเช่าทรงตัว โดย Occ rate ยังอยู่ในระดับสูงและ margin ขยายตัวได้จากการควบคุมค่าใช้จ่าย
ทั้งนี้ราคาหุ้น CPAXT พบว่า underperform ตลาดในช่วง 3-6 เดือนที่ผ่านมาจากความกังวลต่อภาพรวมของเศรษฐกิจที่ได้รับผลกระทบจากนโยบายของสหรัฐ และความไม่แน่นอนทางการเมือง อย่างไรดียังมองผลการดำเนินงานที่เติบโตต่อได้ หลังจากจะเริ่มเห็น synergy value ของบริษัทในปี 2568-2569
รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้