TOA กรุงศรี มองรับผลดีราคาวัตถุดิบลด หนุนรายได้ Q4/68-ปี 69 โต

#TOA #ทันหุ้น-บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ทีโอเอ เพ้นท์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ TOA โดยมีมุมมอง Slightly positive จากการประชุมนักวิเคราะห์และเยี่ยมชม Showroom สุขภัณฑ์ โดยรวมต้นทุนยังปรับลงต่อเล็กน้อยในไตรมาส 4/68 และรายได้ยังดีขึ้น จากต่างประเทศเป็นหลัก และแนวโน้มปี 2569 เป้ารายได้เพิ่ม 4% YoY ยังใกล้เคียงกับที่คาด และคาดว่ากำไรทั้งปี 2568 ที่ 2.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% YoY และเป็นระดับสูงสุด จึงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 19.80 บาท

ฝ่ายวิจัยกรุงศรี ประเมินทิศทางวัตถุดิบในไตรมาส 4/68 ยังปรับลงเล็กน้อย เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน แม้ผู้จัดจำหน่ายพยายามจะเริ่มปรับราคาขึ้น แต่บริษัทยังมีอำนาจต่อรองสูง จากมีแหล่งทางเลือกเพิ่มขึ้น คือจีน รวมถึงภาพ Global demand ยังอ่อนตัว ภายใต้ภาพโดยรวมยังเป็น Oversupply ปานกลาง โดยบริษัทประเมินรายได้ยังเติบโต YoY และ QoQ ขณะที่ฝ่ายวิจัยคาดเติบโต 4% YoY จากตลาดต่างประเทศยังเติบโต

ส่วนแนวโน้มในปี 2569 บริษัทตั้งเป้ารายได้โต 3-4% YoY ซึ่งใกล้เคียงกับฝ่ายวิจัยกรุงศรีที่คาดโต 3% YoY โดยประเมินรายได้ในไทยโต 2% และในต่างประเทศโต 10% ขณะที่สัดส่วนรายได้ในไทยคิดเป็น 83% ของรายได้รวม

ทั้งนี้แนะนำซื้อหุ้น TOA ให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 19.80 บาท มองว่าเป็นบริษัทที่เป็นผู้นำโดยมีมาร์เก็ตแชร์ราว 50% ในไทย , ไม่มีสินค้าจีนแข่ง และฐานะการเงินเป็น Net cash

ราคาหุ้น TOA อยู่ที่ 12.30 บาท บวก 0.30 บาท หรือ 2.50% มีมูลค่าการซื้อขาย 24.95 ล้านบาท