EBITDA คืออะไร ? ใช้ท่าไหน แล้วดีจริงหรือ ?

EBITDA คืออะไร ? ใช้ท่าไหน แล้วดีจริงหรือ ? บทความนี้จะพาทุกคนมาสำรวจกันครับ เขียนโดย Mr. Serotonin

EBITDA คืออะไร ?

EBITDA คือ การนำ กำไรก่อนดอกเบี้ย (earning before interest หรือ EBIT หรือ operating income หรือ net income + interest + tax) ภาษี (tax) ค่าเสื่อมราคา (depreciation) และค่าตัดจำหน่าย (amortization) หรือพูดง่าย ๆ ก็คือการเอาตัวอักษรขึ้นต้นของคำศัพท์ภาษาอังกฤษต่าง ๆ ที่เกี่ยวกับทางบัญชี ธุรกิจและคำเชื่อมภาษาอังกฤษมารวมกันนั่นเอง

อธิบายเพิ่มเติม
ค่าเสื่อมราคา คือ ค่าใช้จ่ายเป็นงวด ๆ ของสินทรัพย์ที่มีตัวตน จับต้องได้ เช่น เครื่องจักร เป็นต้น หรืออธิบายง่าย ๆ คือการทยอยหักอายุใช้งานคงเหลือไปเรื่อย ๆ

ค่าตัดจำหน่าย คือ ค่าใช้จ่ายเป็นงวด ๆ ของสินทรัพย์ไม่มีตัวตน จับต้องไม่ได้ เช่น ซอฟต์แวร์คอมพิวเตอร์ เป็นต้น

EBITDA มีประโยชน์อย่างไรต่อนักลงทุน ?

- EBITDA สามารถใช้วัดความสามารถของผู้บริหารได้แบบหมัดต่อหมัด เพราะ EBITDA คือกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี บวกด้วยค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย ซึ่งการบวกกลับค่าเหล่านี้เข้าไปจึงหมายถึงว่าวัดกันที่กำไรเน้น ๆ จากการบริหารโดยไม่รวมพวกดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมต่าง ๆ ซึ่งเป็นค่าใช้จ่ายที่อาจจะไม่ได้สะท้อนการดำเนินงานจริง ๆ เช่น บางบริษัทได้นโยบายสนับสนุนจากรัฐ 5 ปี ทำให้จ่ายภาษีน้อยกว่าเพื่อนตามกรอบเวลาที่กำหนด เป็นต้น

- ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่ายถือว่าไม่เป็นค่าใช้จ่ายที่มีเงินสดออกไป อีกทั้งนโยบายการคิดค่าเสื่อมของแต่ละบริษัทอาจต่างกันอีกด้วย

- อย่าลืมเอา EBITDA มาใช้เทียบในธุรกิจประเภทเดียวกันนะ เช่น ค้าปลีกกับค้าปลีก ไม่ใช่ค้าปลีกกับเหล็ก (เป็นวัฏจักร) หรือโรงไฟฟ้า (มีค่าเสื่อมสูง จินตนาการง่าย ๆ สร้างโรงไฟฟ้ากับร้านค้าเล็ก ๆ ต้นทุนย่อมต่างกันแน่แท้) เป็นต้น)

EBITDA ใช้อย่างไร ?

- ใช้เทียบศักยภาพการทำกำไรของธุรกิจประเภทเดียวกัน (อุตสาหกรรมเดียวกัน) ผ่านการใช้ EBITDA Margin เพื่อดูศักยภาพการทำกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่าย โดยหลังเทียบกันแล้วบริษัทไหนมีค่านี้ที่สูงกว่าออกบอกเป็นนัย ๆ ว่าบริษัทนั้นเจ๋งกว่า แต่อย่าลืมไปเจาะลึกสาเหตุด้วยล่ะ ว่าเพราะอะไร เช่น ค่านี้สูงเพราะกำไรโตเอา ๆ หรือค่าเสื่อมโตเอา ๆ แต่กำไรไม่โต

- เอามาประยุกต์ใช้กับธุรกิจที่มีค่าเสื่อมสูง ๆ โหด ๆ เพราะลงทุนในการสร้างสินทรัพย์เยอะได้ เช่น ธุรกิจโรงไฟฟ้า โรงแรม เป็นต้น

EBITDA vs Operating Income (กำไรจากการดำเนินงาน) ต่างกันอย่างไร ?

มาถึงจุดนึงนักลงทุนหลาย ๆ คนอาจจะสงสัยว่าแล้วไรใช้ Operating income (กำไรจากการดำเนินงาน) แทน EBITDA ไม่ได้หรอ อันนี้ก็วัดฝีมือเหมือนกันหนิ เอากำไรจากการดำเนินงานล้วน ๆ ซึ่งข้อแตกต่างของทั้ง 2 ตัวนี้ก็คือ…

EBITDA มีการบวกกลับค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่ายเข้าไปด้วย ในขณะที่ Operating income จะเป็นแค่ในส่วนของ EBIT หรือกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีเท่านั้น หรือพูดง่าย ๆ ก็คือการบวกกลับค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่ายเข้าไปเพิ่มนั่นเอง

สรุปส่งท้าย

ใด ๆ ก็แล้วแต่เครื่องมือหรือตัวช่วยตีมูลค่าต่าง ๆ จะไม่มีความหมายใด ๆ กับเราเลย หากเราไม่ได้ไปลงลึกรายละเอียด สืบประวัติย้อนหลังดูอดีตยาว ๆ เพราะรายละเอียดเหตุผลเบื้องลึกน่าจะเป็นตัวเฉือนการลงทุนที่ดีหรือไม่ดีกับเราได้ดีกว่า

ติดตามบทความอื่น ๆ อีกมากมายได้ที่ www.finspace.co
ติดตามเรื่องราวการเงินที่จะมาตอบโจทย์ไลฟ์สไตล์ที่เป็นคุณก่อนใครได้ที่
Facebook : FinSpace
LINE Official : http://bit.ly/2qL8S48
Twitter : http://bit.ly/2keFfVD
Instagram : http://bit.ly/2ktv2o7
Blockdit : https://bit.ly/37EWqmb
กลุ่มความรู้นักลงทุน: http://bit.ly/3clAwZ2
กลุ่มพัฒนาตัวเอง: http://bit.ly/3ejPXnk
กลุ่มคริปโต บิทคอยน์ NFT: https://bit.ly/3J8LS1W