วิเคราะห์พื้นฐาน 3 หุ้นเดินเรือ เมื่อค่าระวางพุ่ง 30% ในช่วง 2 สัปดาห์

หุ้นกลุ่มเดินเรือมีปัจจัยบวกเข้ามาต่อเนื่อง ล่าสุดมุมมองนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด มีความเห็นว่า ค่าระวางเรือ BDI ปรับตัวขึ้นเด่น 2 สัปดาห์ติดต่อกันรวม 29.7% จากปัญหาภัยแล้งที่เกิดขึ้น ส่งผลให้เส้นทางเดินเรือสำคัญอย่างคลองปานามาต้องจำกัดการปริมาณขนส่งต่อลำต่อเนื่อง ประกอบกับการใกล้เข้าสู่ช่วง Golden Week ของจีน ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้อุปสงค์เรือเร่งตัวขึ้น เป็นบวกต่อ TTA และ PSL
ดังนั้นทีมข่าว Wealthy Thai จะพานักลงทุนมาสำรวจบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของ 3 หุ้นเดือนเรือยอดนิยมอย่าง บริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTAตามด้วย บริษัท พรีเชียส ชิพปิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ PSLและบริษัท อาร์ ซี แอล จำกัด (มหาชน) หรือ RCL
โดย TTA นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า ครึ่งหลังปี 66 ค่าระวางน่าจะใกล้เคียงครึ่งแรกปี 66อ่อนกว่าที่เคยคาดไว้ แต่ MML และ PMTA คาดดีขึ้น
ทั้งนี้ปรับรายได้ปี 66 เป็น 23,466 ล้านบาท และปรับกำไรลงเป็น 1,273 ล้านบาท จากปีก่อนอยู่ที่ 3,269 ล้านบาท ลดลงจากช่วง 2 ปีก่อน (2564-2565) จากผลบวกของโควิดที่หายไป และกลับมาสู่การดำเนินงานปกติ โดยผลประกอบการยังดีกว่าช่วงก่อนโควิด แนะนำ “ซื้อ”ราคาพื้นฐานปรับลงเล็กน้อย 8.65 บาท
สำหรับครึ่งหลังปี 66 ค่าระวางเรือคาดจะใกล้เคียงครึ่งปีแรก กลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง โดยบริษัท เมอร์เมด มาริไทม์ จำกัด (มหาชน) หรือ MML จะดีกว่าครึ่งปีแรกจากการรับรู้ backlog ที่ 131 ล้านดอลลาร์ และกลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร โดยบริษัท พีเอ็ม โทรีเซน เอเชีย โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ PMTA จะดีกว่าครึ่งปีแรกจาก high season จากการเพาะปลูกในไตรมาส 4/66 ที่เวียดนาม
ต่อกันที่ PSLนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท หนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน และอุปทานที่โตช้าลงในปี 67โดยมีมุมมองบวกต่อ PSL สะท้อนแนวโน้มค่าระวางเรือที่สูงขึ้นในครึ่งหลังปีนี้
ขณะที่คาด PSL จะมีกำไรในไตรมาส 3/2566 เนื่องจากคาดว่าค่าระวางเรือจะสูงกว่าจุดคุ้มทุนที่ 10,000 ดอลลาร์ฯ/ลำ/วัน จากค่าระวางเรือที่เร่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา จึงคงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2566 ที่ 880 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อนอยู่ที่ 4,850 ล้านบาท
ปิดท้ายกันที่ RCLนักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ประเมินว่า คงคำแนะนำ “ขาย” RCL ราคาเป้าหมายที่ 18.00 บาท ลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2566 ลง 30% มาอยู่ที่ 2,029 ล้านบาท เทียบปีก่อนอยู่ที่ 24,625 ล้านบาท จากแนวโน้มปี 2566 ที่อ่อนแอกว่าคาด
ทั้งนี้ปรับลดประมาณการ lifting volume ของ RCL ในปี 2566 ลง 0.5% เป็น 2.13 ล้าน TEU, ปรับลดค่าระวางเรือในปี 2566 ลง 0.5% เป็น 353 ดอลลาร์ฯ/TEU และปรับเพิ่มประมาณการ Opex ปี 2566 ขึ้น 2.2% เป็น 301 ดอลลาร์ฯ/TEU เพื่อสะท้อนตลาดตู้คอนเทนเนอร์ที่อ่อนแอกว่าคาดและต้นทุนดำเนินงานที่สูงขึ้น