ICHI บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” เป้า 15 บาท

#ทันหุ้น #2026 #SET #ICHI บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” เป้า 15 บาท

(+) ICHI ผบห.ตั้งเป้ารายได้ปี 2026 โตไม่น้อยกว่า 10% y-y มาจากในประเทศ 10% ส่วนต่างประเทศทรงตัว

ผบห.ตั้งเป้ารายได้ในประเทศปี 2026 โตไม่ต่ำกว่า 10% หนุนโดยชาเขียวฟื้นตามอากาศ และน้ำด่าง ตั้งเป้าโตเร่งตัวมากกว่า 50% และกำลังดีลกับลูกค้า OEM รายใหม่ 2 ราย คาดชัดเจนปลาย 2Q26 ส่วน IF ยังโตต่อไม่น้อยกว่า 20%ยังเดินหน้าออกสินค้าใหม่ต่อเนื่อง ปีนี้จะใช้กลยุทธ์ collaboration กับบริษัทอื่นๆ ล่าสุดเตรียมออกชาอู่หลง เป็นการจับมือกับ Jian Cha

บริษัทให้เป้ากัมพูชาเป็น 0 ในปี 2026 เพราะสถานการณ์ไม่ดีขึ้น จากปี 2025 ที่เราคาดรายได้ราว 2% ของรายได้รวม และเริ่มส่งออกไปประเทศใหม่ มาเลเซียและแคนาดา และยังมีลาว ลูกค้าเดิมที่ยอดยังโตได้ จะช่วยหักล้างกัมพูชาที่หายไปได้ทั้งหมด ต้นทุนไม่มีอะไรน่ากังวล โดยล็อกราคาเม็ดพลาสติก และน้ำตาลไปแล้วใน 1H26 บริษัทตั้งเป้าอัตรากำไรขั้นต้น 24.5% ใกล้เคียงปี 2025

ระยะสั้น รายได้เดือน ม.ค. เติบโตได้มากกว่า 10% ได้ตามเป้า เราคาดหวังกำไรกลับมาฟื้นตัวใน 1Q26 (จาก 4Q25 คาดกำไรปกติลดลง q-q) และยังคาดกำไรปกติปี 2026 ไว้ตามเดิม +7.4% y-y คงเป้าที่ 15 บาท คาดปันผล 2H25 หุ้นละ 0.55 บาท yield ครึ่งปี 4%