หุ้น TRUE ราคาดีดขึ้น โบรกคาดกำไร Q1/69 โต แนะนำซื้อ
#TRUE #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ราคาปรับขึ้น 2.14% โบรกเกอร์คาดว่ากำไรปกติงวดไตรมาส 1/69 เติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ และเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อนหรือ YoY พร้อมประเมินทั้งปี 2569 กำไรเติบโต โดยแนะนำซื้อ จากผลดำเนินงานที่ดี และมองราคาหุ้นยังไม่แพง
ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น TRUE อยู่ที่ 14.30 บาท บวก 0.30 บาท หรือ 2.14% มีมูลค่าการซื้อขาย 738.06 ล้านบาท
บล.เอเซีย พลัส คาดว่า TRUE จะมีกำไรปกติงวดไตรมาส 1/69 (ไม่รวมรายการพิเศษ) อยู่ที่ 6.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2%QoQ, เพิ่มขึ้น 45%YoY แม้คาดว่ารายได้ขายและบริการจะทรงตัว QoQ และลดลง YoY เพราะบริการโทรทัศน์แบบบอกรับสมาชิก (True Vision) ยังชะลอตัว และไปหักล้างการเติบโตของบริการโทรศัพท์มือถือ (True Move) และบริการบรอดแบนด์ (True Online)
แต่คาดกำไรยังจะเติบโตได้แรงทั้ง QoQ และ YoY หนุนจาก 1) อัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) ที่จะยังสูงขึ้นได้ เพราะช่วงภายใต้สัญญาการให้บริการโรมมิ่งแก่ NT ซึ่งมีต้นทุนสูงกว่ารายได้สิ้นสุดลงไปแล้วในไตรมาส 3/68 รวมทั้งยังได้ประโยชน์จากต้นทุนที่เกี่ยวกับโครงข่ายซึ่งประหยัดได้จากโครงการปรับปรุงเสาและอุปกรณ์, และ 2) ดอกเบี้ยจ่ายต่ำลง
ส่วนแนวโน้มผลดำเนินงานไตรมาส 2/69 คาดว่ากำไรจะลดลงหรือทรงตัว QoQ เพราะคาดรายได้ขายและค่าบริการน่าจะลดลงจากไตรมาสก่อนอีก เพราะรายได้ของ True Move ที่เกี่ยวกับนักท่องเที่ยว น่าจะลดลง เพราะเข้าช่วง low season แล้ว ส่วนยอดขายอุปกรณ์จะลดลง เพราะผู้บริโภคน่าจะรอการเปิดตัวของ “ไอโฟน 18” ขณะที่ต้นทุนอาจลดลงได้ไม่มากแล้ว แต่ยังคาดหวังกำไรที่เติบโต YoY ได้จากต้นทุนที่จะลดลง เนื่องจากในไตรมาส 2/68 ยังมีต้นทุนที่ให้บริการกับ NT อยู่ นอกจากนี้ต้นทุนเกี่ยวกับโครงข่ายจะยังลดลง YoY ตามจำนวนเสาสัญญาณ ที่ทยอยลดลงตามการปรับปรุงโครงข่ายซึ่งแล้วเสร็จในไตรมาส 4/68
ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ของ TRUE อยู่ที่ 2.8 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 49% YoY
กลยุทธ์การลงทุน คงคำแนะนำซื้อหุ้น TRUE ให้ราคาเป้าหมายที่ 18 บาท เพราะมองว่าในระยะสั้นนมีปัจจัยบวกจากกำไรในไตรมาส 1/69 ที่คาดจะออกมาดีและโตแรง YoY, ขณะที่ราคาหุ้นถือว่ายังไม่แพงเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง ADVANC เพราะปัจจุบันยังซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่ 16.9 เท่า ขณะที่ ADVANC ซื้อขายด้วย PER 21.1 เท่า ซึ่งสูงกว่าของ TRUE แต่มีคาดการณ์กำไรที่โต14% YoY ซึ่งถือว่าต่ำกว่า TRUE