จับตา ‘ราคาทองคำ’ ปี 69 ส่อแวว ‘ทุบสถิติ’ ต่อเนื่อง ลุ้นทะลุ 5,000 ดอลล์

นักวิเคราะห์มอง "ราคาทองคำ" ปี 2569 จะยังเป็น "ขาขึ้น" และมีโอกาสทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก และความผันผวนของตลาดการเงิน

บรรดานักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำหลายแห่ง ประเมินเป้าหมายราคาทองโลกปี 2569 จะอยู่ในช่วง 4,450-5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยบางแห่งอย่าง เจพี มอร์แกน เชส แอนด์ โค คาดการณ์ค่าเฉลี่ยราคาไว้ว่าจะอยู่ที่ราว 5,055 ดอลลาร์ในไตรมาส 4 ของปีนี้ ส่วนยูบีเอส มองว่าอาจพุ่งสูงถึง 5,400 ดอลลาร์ หากมีความตึงเครียดทางการเมืองเพิ่มขึ้น

4 ปัจจัยหนุนสำคัญหนุนราคาทองคำ

• นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด)
  

การเข้าสู่รอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และภาวะเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง เป็นแรงหนุนหลักให้ทองคำน่าดึงดูด

• ความต้องการของธนาคารกลางทั่วโลก

หลายประเทศยังคงเพิ่มทุนสำรองระหว่างประเทศ ด้วยการซื้อทองคำ เพื่อลดการพึ่งพิงเงินดอลลาร์ เนื่องจากกังวลต่อการด้อยค่าของสกุลเงินหลัก โดยเฉพาะเงินดอลลาร์ ที่นับวันความน่าเชื่อถือลดน้อยล งจากการที่รัฐบาลสหรัฐแทรกแซงการทำหน้าที่ขององค์กรอิสระ ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในความโปร่งใสของข้อมูลทางเศรษฐกิจ ตลอดจนการพิมพ์ธนบัตรจำนวนมาก เพื่อเพิ่มสภาพคล่องในระบบการเงิน

• ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

ความขัดแย้งระหว่างประเทศและสงครามการค้าที่ยังไม่คลี่คลาย ทำให้ทองคำคงสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย

• ความกังวลด้านเศรษฐกิจ

ภาวะเงินฝืดควบเงินเฟ้อ (Stagflation) และหนี้สาธารณะทั่วโลกที่สูงขึ้น ผลักดันให้นักลงทุนเลือกที่จะถือครองทองคำ เพื่อป้องกันความเสี่ยง

ขณะที่นักวิเคราะห์จากฮั่วเซ่งเฮง มองว่า ทองคำกำลังเปลี่ยนสถานะจากสินทรัพย์ปลอดภัย ไปปสู่สินทรัพย์เชิงยุทธศาสตร์ของนักลงทุนทั่วโลก หลังราคาพุ่งทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์อย่างต่อเนื่องตลอดปี 2568 และทำสถิติให้ผลตอบแทนสูงสุดในรอบกว่า 4 ทศวรรษ

สำหรับแนวโน้มในปี 2569 นี้ อั่วเซ่งเฮงชี้ว่า ยังอยู่ในทิศทางขาขึ้น แม้อาจไม่ร้อนแรงเท่าปีที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนเชิงโครงสร้างทั้งด้านนโยบายการเงิน เงินทุนสถาบัน และบทบาทของผู้เล่นรายใหม่ในตลาด โดยคาดการณ์ราคาทองในประเทศว่าจะเคลื่อนไหว อยู่ระหว่าง 70,000-76,200 บาท ส่วนราคาทองโลก น่าจะอยู่ราว 4,770-5,200 ดอลลาร์

ผู้เล่นรายใหม่จากโลกดิจิทัล หนุนตลาดทองคำ

นอกจากนักลงทุนรายย่อย กองทุน ETF ทองคำ และธนาคารกลางทั่วโลกแล้ว ปีนี้ตลาดทองคำยังได้เห็น "ผู้เล่นรายใหม่" จากฝั่งสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ามามีบทบาทมากขึ้น สะท้อนว่า ทองคำไม่ได้เป็นเพียงสินทรัพย์ของโลกการเงินแบบดั้งเดิมเท่านั้น แต่กำลังถูกเชื่อมโยงเข้ากับเงินดิจิทัลอย่างชัดเจน

Tether ผู้ออกสเตเบิลคอยน์รายใหญ่ของโลกอย่าง USDT และโทเคนทองคำ Tether Gold (XAUt) โดยในช่วงไตรมาส 3 เข้าซื้อทองคำมากถึง 26 ตัน ทำให้ปริมาณทองคำสำรองเพิ่มขึ้นเป็น 116 ตัน กลายเป็นหนึ่งในผู้ถือครองทองคำรายใหญ่ที่สุดนอกกลุ่มธนาคารกลาง และมีขนาดใกล้เคียงกับประเทศขนาดกลางอย่าง เกาหลีใต้ ฮังการี หรือกรีซ

การเข้ามาของ Tether จึงช่วยขยายฐานผู้ซื้อทองคำ และเป็นอีกหนึ่งแรงหนุนเชิงโครงสร้างที่ทำให้ตลาดทองคำในรอบนี้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ระวังราคาผันผวน-เทขายทำกำไร

อย่างไรก็ดี บรรดานักวิเคราะห์เตือนด้วยว่า แม้ทิศทางหลักจะเป็นขาขึ้น แต่ราคามีแนวโน้มผันผวน และอาจมีการเทขายทำกำไรเป็นระยะ โดยแนะนำกลยุทธ์แบบสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว หรือการลงทุนแบบถัวเฉลี่ย เพื่อลดความเสี่ยง

อ่านข่าวเพิ่มเติม

• ส่อง 3 ปัจจัยหนุนราคาทองคำ ส่งสัญญาณไปต่อ แนะสะสมเมื่อราคาอ่อนตัว
• 'ยูบีเอส' คาด 'ราคาทองโลก' พุ่งแตะ 4,200 ดอลล์ กลางปี 69
• YLG ชี้ไตรมาส 4 เทรนด์ราคาทองคำยังเป็นขาขึ้น ลุ้นพุ่งแตะ 67,500 บาท

ติดตามเราได้ที่

เว็บไซต์: https://www.thebangkokinsight.com/
Facebook: https://www.facebook.com/TheBangkokInsight
X:https://twitter.com/BangkokInsight
Instagram:https://www.instagram.com/thebangkokinsight/
Youtube:https://www.youtube.com/channel/UCYmFfMznVRzgh5ntwCz2Yxg