ภาษีศุลกากรทรัมป์ ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกอย่างไร?
"ภาษีศุลกากรทรัมป์" ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกอย่างไร? ท่ามกลางรูปแบบการค้าโลกที่เปลี่ยนไป ส่อส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ
วันที่ 7 มีนาคม 2568 สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ตลาดเงินตราที่มีมูลค่า 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน กลายเป็นจุดสนใจของนักลงทุน เนื่องจากโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐ ประกาศขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าของสหรัฐครั้งใหญ่ที่สุดในรอบศตวรรษ รูปแบบการค้าโลกที่เปลี่ยนไปส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนได้
ภาษีศุลกากรมีผลกระทบต่อสกุลเงินอย่างไร
หากผลิตภัณฑ์ของประเทศใดประเทศหนึ่งต้องเสียภาษีนำเข้าจากสหรัฐ สินค้าเหล่านั้นก็จะมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้บริโภคชาวอเมริกัน ส่งผลให้ความต้องการผลิตภัณฑ์เหล่านั้นลดลง รวมถึงสกุลเงินที่ต้องใช้ซื้อก็ลดลงด้วย ส่งผลให้มูลค่าของสกุลเงินนั้นๆ เพิ่มขึ้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ในทำนองเดียวกันหากประเทศอื่นๆ กำหนดภาษีตอบโต้สินค้าที่นำเข้าจากสหรัฐ ความต้องการเงินดอลลาร์ก็อาจลดลงเช่นกัน
ภาษีศุลกากรอาจนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อในประเทศ ส่งผลให้สินค้าที่นำเข้ามีราคาแพงขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้ธนาคารกลางของประเทศมีแนวโน้มจะปรับอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น นอกจากนี้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังช่วยกระตุ้นผลตอบแทนจากเงินฝากธนาคารในประเทศ ทำให้สกุลเงินนี้ได้รับการสนับสนุนมากขึ้น
อย่างไรก็ตามสถานการณ์จะซับซ้อนมากขึ้นหากภาษีศุลกากรทำให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่ยาวนานขึ้น ซึ่งในที่สุดแล้วจะทำให้การใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลง และทำให้ธุรกิจใช้จ่ายน้อยลง เนื่องจากต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้น ซึ่งอาจลดความน่าดึงดูดใจของประเทศในฐานะจุดหมายปลายทางในการลงทุน และลดความต้องการสกุลเงินของประเทศลงด้วย
ทรัมป์ยอมรับกับชาวอเมริกันว่าเศรษฐกิจสหรัฐอาจเกิด "ความไม่สงบเพียงเล็กน้อย" ในอนาคต แต่ก็ปกป้องแผนของเขา โดยกล่าวว่าแผนดังกล่าวจะสร้างรายได้เพิ่มขึ้นหลายล้านล้านดอลลาร์และสร้างสมดุลใหม่ให้กับความสัมพันธ์ทางการค้าที่มองว่าไม่ยุติธรรม
ใครได้ประโยชน์-ใครเสีย เมื่อสกุลเงินมีความผันผวน?
ธนาคารเพื่อการลงทุนและโรยกเกอร์สามารถทำกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนได้ เนื่องจากเป็นโอกาสที่ดีในการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคา แต่สำหรับบริษัทที่ซื้อขายข้ามพรมแดน อัตราแลกเปลี่ยนที่ผันผวนทำให้การทำธุรกิจมีต้นทุนสูงขึ้น เนื่องจากบริษัทเหล่านี้จำเป็นต้องใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
หลังจากที่ตลาดสกุลเงินค่อนข้างสงบมาเป็นเวลานาน ธนาคารต่างๆ ก็เริ่มจ้างนักเทรดออปชั่นเพิ่มขึ้น และกองทุนป้องกันความเสี่ยงก็เพิ่มตำแหน่ง โดยคาดหวังว่าภาษีของทรัมป์จะส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก นักลงทุนที่ซื้อสินทรัพย์ต่างประเทศก็มีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเช่นกัน และหลายๆ คนก็เพิ่มการป้องกันความเสี่ยงของตนเองมากขึ้น ตามข้อมูลของ Jefferies
ตลาดสกุลเงิน มีความผันผวนมากขึ้นหรือไม่?
นอกเหนือจากความเคลื่อนไหวที่ชัดเจนของสกุลเงินแต่ละสกุลแล้ว ระดับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนโดยรวมยังถูกควบคุมได้ค่อนข้างดีนับตั้งแต่ทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง การขู่ขึ้นภาษีศุลกากร สหรัฐเริ่มกระทำต่อแคนาดา เม็กซิโก และจีน แต่ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มากว่าการเจรจาจะส่งผลให้มาตรการภาษีศุลกากรลดลงหรือไม่ โดยสหรัฐได้ให้การยกเว้นภาษีแก่ผู้ผลิตรถยนต์ในเม็กซิโกและแคนาดาเป็นเวลา 1 เดือนแล้ว และทรัมป์กำลังพิจารณาเสนอการผ่อนปรนสำหรับผลิตภัณฑ์ทางการเกษตรบางรายการ ซึ่งอาจส่งผลให้ค่าเงินเปโซของเม็กซิโกและดอลลาร์แคนาดาฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา
ภาษีของทรัมป์ ส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างไรบ้าง?
ดัชนี Bloomberg Dollar Spot พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 2 ปีเมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ จากการคาดการณ์ว่านโยบายภาษีของทรัมป์จะกระตุ้นเงินเฟ้อและทำให้ธนาคารกลางสหรัฐชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอในช่วงที่ผ่านมาทำให้ผู้ลงทุนเปลี่ยนความสนใจไปที่แนวโน้มการเติบโต ตลาดยังคงมองว่าดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นต่อไปในช่วงต้นเดือนมีนาคม แม้ว่าผู้บริหารเงินจะต้องเผชิญกับกระแสขัดแย้งที่อาจเปลี่ยนแนวโน้มได้ เช่น การใช้จ่ายด้านการป้องกันประเทศ ในยุโรป ที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและมาตรการภาษีตอบโต้จากภูมิภาคอื่น
ค่าเงินดอลลาร์แคนาดา-เปโซเม็กซิโก มีปฏิกิริยาอย่างไรบ้าง?
แคนาดาและเม็กซิโกเป็นประเทศแรกๆ ที่ต้องตกเป็นเหยื่อของภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรของทรัมป์ และสกุลเงินทั้งสองร่วงลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อมีการประกาศขึ้นภาษีในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ เงินโลนีของแคนาดาแตะระดับ 1.45 ซึ่งถือเป็นเงินที่อ่อนค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์ในรอบกว่า 2 ทศวรรษ ขณะที่เปโซของเม็กซิโกร่วงลงมาอยู่ที่ระดับเกือบ 21 เปโซต่อดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2565 ตั้งแต่นั้นมา ก็มีความผันผวนบ้างท่ามกลางความล่าช้าในการบังคับใช้และการเจรจา แต่ผู้คาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนต่างประเทศคาดการณ์โดยทั่วไปว่าสกุลเงินจะยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้า
เงินหยวนของจีน จะเป็นอย่างไร?
ค่าเงินหยวนตกอยู่ภายใต้ความสนใจท่ามกลางกระแสวิพากษ์วิจารณ์จากตลาดว่าจีนอาจต้องลดค่าเงินเพื่อลดผลกระทบจากภาษีนำเข้าสินค้าจีนของทรัมป์และกระตุ้นเศรษฐกิจที่เปราะบางอยู่แล้ว ในช่วงสงครามการค้าครั้งล่าสุด ธนาคารกลางจีนปล่อยให้ค่าเงินหยวนอ่อนค่าลงจนอ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก เนื่องจากธนาคารพยายามช่วยเหลือผู้ส่งออกในประเทศ
ในระยะหลังนี้ ธนาคารกลางจีน ได้เพิ่มมาตรการปกป้องสกุลเงินแทน ซึ่งเน้นย้ำจุดยืนที่แข็งกร้าวของธนาคารในการรักษาเสถียรภาพของเงินหยวนมาตรการสนับสนุนของธนาคารกลาง เช่น การกำหนดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงรายวันคงที่ การเพิ่มยอดขายตั๋วเงินต่างประเทศ การล่าช้าในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และการหยุดซื้อพันธบัตรรัฐบาล ได้ช่วยสนับสนุนเงินหยวนต่างประเทศหลังจากที่ร่วงลงใกล้ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคม
อ้างอิง : bloomberg.com