กลยุทธ์ลงทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนภูมิรัฐศาสตร์
บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ แนะกลยุทธ์การลงทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนภูมิรัฐศาสตร์ นอกจากทองคำแล้วไปดูกันว่ามีสินทรัพย์ไหนน่าลงทุนอีกบ้าง
วันที่ 5 ม.ค.2569 บล.อินโนเวสท์ เอกซ์ เผยแพ่บทวิเคราะห์ชี้โอกาสการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก หลังปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯในเวเนซุเอลา และกลยุทธ์การลงทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนภูมิรัฐศาสตร์ ดังนี้
หุ้นพลังงาน : โอกาสระยะสั้น-กลาง
- บริษัทพลังงานสหรัฐฯ มีแนวโน้มได้ประโยชน์ โดยเฉพาะ Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM), ConocoPhillips (COP)
- กลุ่มบริการด้านการสำรวจและพัฒนาแหล่งพลังงาน Halliburton (HAL), Schlumberger (SLB) มีโอกาสจากโครงการฟื้นฟูโครงสร้างพื้นฐานระยะยาว
- อย่างไรก็ดี การลงทุนยังขึ้นกับความชัดเจนนโยบายและระยะเวลาฟื้นการผลิต
- หากอุปทานน้ำมันโลกเพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันอาจถูกกดดัน เป็นบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น เช่น Valero Energy (VLO), Marathon Petroleum (MPC) จากต้นทุนที่ลดลง
- นักลงทุนจึงควรเลือกลงทุนให้สอดคล้องกับมุมมองต่อทิศทางราคาน้ำมันของตนเอง
ราคาน้ำมันดิบ : แรงกดดันในระยะกลาง
- หากเวเนซุเอลาฟื้นการผลิตได้ อุปทานน้ำมันโลกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
- ในอดีตเคยผลิตได้มากกว่า 3 ล้านบาร์เรล/วัน ก่อนลดลงเหลือราว 700,000 บาร์เรล/วัน
- การเพิ่มอุปทานอาจกดดันราคาน้ำมัน WTI และ Brent ในระยะกลาง
- อย่างไรก็ดี การฟื้นฟูต้องใช้เวลา เงินลงทุน และการบริหารจัดการต่อเนื่อง
- ผลกระทบต่อราคาน้ำมันจึงน่าจะเกิดแบบ ค่อยเป็นค่อยไป นักลงทุนควรติดตามพัฒนาการอย่างใกล้ชิด
หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมความมั่นคง : โอกาสจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น
- ความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์หนุนการใช้จ่ายด้านความมั่นคง
- เป็นบวกต่อบริษัทสหรัฐฯ เช่น Lockheed Martin (LMT), Boeing (BA), Northrop Grumman (NOC)
- หากความตึงเครียดยืดเยื้อ อาจเห็นการเพิ่มงบกลาโหมในสหรัฐฯ และประเทศพันธมิตร
- อย่างไรก็ดี หุ้นกลุ่มนี้อ่อนไหวต่อนโยบายรัฐ หากสถานการณ์คลี่คลายเร็ว ราคาหุ้นอาจถูกกดดัน
เงินดอลลาร์สหรัฐ : แข็งค่าระยะสั้น แต่มีประเด็นระยะยาว
- ในระยะสั้น การค้าพลังงานที่กลับมาอ้างอิงเงินดอลลาร์มากขึ้นอาจช่วยหนุนอุปสงค์ต่อเงินดอลลาร์
- ส่งผลให้ Dollar Index (DXY) มีโอกาสแข็งค่า
- อย่างไรก็ตามในระยะยาว ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์อาจเร่งการพัฒนาระบบชำระเงินทางเลือกและเพิ่มการใช้สกุลเงินท้องถิ่นในการค้าระหว่างประเทศ เช่น ระบบ CIPS ของจีน และโครงการ mBridge
- ซึ่งเป็นประเด็นที่นักลงทุนควรติดตาม เนื่องจากอาจมีผลต่อโครงสร้างระบบการเงินโลกในระยะยาว
ทองคำและสินทรัพย์ปลอดภัย: ยังควรมีติดพอร์ต
- ในช่วงที่ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น นักลงทุนมักหันไปหาสินทรัพย์ที่ช่วยรักษามูลค่า เช่น ทองคำ และ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นถึงกลาง (2–5 ปี)
- นอกจากนี้ สกุลเงินที่มีสถานะปลอดภัยอย่าง ฟรังก์สวิส (CHF) และ เงินเยน (JPY) อาจได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นในระยะสั้นเช่นกัน
หุ้นจีน & เอเชีย: โอกาสระยะยาว
- หากความตึงเครียดระหว่างประเทศยังคงอยู่ จีนอาจเร่งการใช้เงินหยวนในการค้าระหว่างประเทศและพัฒนาระบบชำระเงินของตนเอง
- เป็นบวกต่อธนาคารจีนขนาดใหญ่ที่มีบทบาทด้านการค้าระหว่างประเทศ เช่น Bank of China (3988.HK), ICBC (1398.HK) และ China Merchants Bank (3968.HK หรือพิจารณาลงทุนผ่าน DR "CMBANK23" ที่ออกโดย InnovestX)
- บริษัทพลังงานจีนอย่าง PetroChina (0857.HK), CNOOC (0883.HK) อาจขยายลงทุนไปแหล่งพลังงานใหม่
- โอกาสเป็นลักษณะ ระยะยาว ควรเลือกลงทุนเฉพาะบริษัทที่พื้นฐานแข็งแกร่ง