COM7 คาดถึงจุดพีคโค้งท้ายปี รับแรงหนุนสินค้าใหม่

หุ้นวิชั่น - บล.เอเอสแอล ประเมินหุ้น COM7 คาดไตรมาส 4Q25F เติบโตเด่น เป็นช่วงพีคของผลประกอบการ โดยผู้บริหารคาดว่ารายได้และกำไรจะเติบโตทั้งเมื่อเทียบไตร มาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน จากแรงหนุนของการรับรู้ยอดขายสินค้าใหม่เต็มไตรมาส โดยเฉพาะ iPhone 17 Series ที่ได้รับการตอบรับดีกว่ารุ่นก่อน รวมถึงการฟื้นตัวของตลาด Android จากการเปิดตัวสมาร์ตโฟนเรือธงและอุปกรณ์ที่ ผสานเทคโนโลยี AI ตลอดจนสินค้า Apple อื่นและกลุ่ม Gadgets & Accessories ที่ได้อานิสงส์จากฤดูกาลจับจ่ายปลายปี

ขณะเดียวกัน ปัญหาคอขวดด้านซัพพลายที่เกิดขึ้นในไตรมาส 3 เริ่มคลี่คลาย ส่งผลให้ความพร้อมของสินค้าในไตรมาส 4 ปรับดีขึ้น นอกจากนี้ การเพิ่มประสิทธิภาพสาขาผ่านการขยายร้านที่ทำรายได้สูง ควบคู่กับการยุติธุรกิจที่ไม่ทำกำไร และการเติบโตของ บริษัทย่อยซึ่งเริ่มสร้างผลตอบแทนอย่างมีนัยสำคัญ จะช่วยหนุนอัตรากำไรให้ขยายตัวเด่นกว่าการเติบโตของรายได้ และเสริม ความแข็งแกร่งของผลประกอบการโดยรวมในช่วงปลายปี

ผู้บริหารตั้งเป้าสร้างระบบนิเวศทางธุรกิจ ที่แข็งแกร่งผ่านการขยายบทบาทของบริษัทย่อย เพื่อยกระดับแหล่งที่มาของกำไร นอกเหนือจากธุรกิจค้าปลีกอุปกรณ์สื่อสาร โดยธุรกิจสินเชื่อ UFUND ตั้งเป้าขยายพอร์ตลูกหนี้สู่ระดับ 4,000 ล้านบาท ภายใน สิ้นปี 2025 ด้วยการเติบโตแบบก้าวกระโดดควบคู่การรักษาคุณภาพสินทรัพย์ ขณะที่ธุรกิจรถเช่า EV ภายใต้ EV7 ปรับกลยุทธ์ ผลิตภัณฑ์และโครงสร้างบริการเพื่อเร่งการส่งมอบและสร้างรายได้จากบริการต่อยอด รวมถึงโอกาสจาก Carbon Credit ใน อนาคต

ด้านธุรกิจประกันภัย iCare Insurance เดินหน้าขยายฐานลูกค้าผ่านผลิตภัณฑ์เฉพาะทางและความร่วมมือกับพันธมิตร รายใหญ่ พร้อมผลักดันกลยุทธ์ Cross-selling ในเครือข่ายร้าน COM7 ทั้งหมด นอกจากนี้ การเตรียมความพร้อมในธุรกิจ Solar Rooftop จะเปิดโอกาสการเติบโตระยะยาวจากนโยบายสนับสนุนภาครัฐ โดยภาพรวม COM7 มีแนวโน้มเปลี่ยนผ่านจาก การพึ่งพารายได้ค้าปลีกเป็นหลัก ไปสู่โครงสร้างรายได้และกำไรที่หลากหลายและยั่งยืนมากขึ้นจากธุรกิจบริการทางการเงิน ประกันภัย และ EV ซึ่งเริ่มถึงจุดคุ้มทุนและขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายปี 2025 ต่อเนื่องสู่ปี 2026

ด้าน IAA consensus ประเมินราคาเป้าหมายเฉลี่ย 29.92 บาท ราคาปัจจุบันซื้อขายบน PE ที่ 12.7 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อน หลังที่ 29.3 เท่า – 1.75 SD เทียบกับการเติบโตของกำไรสุทธิในปี 25-26F ในระดับ double digit จากธุรกิจใหม่ทั้งการปล่อย สินเชื่อ ประกัน iCare และ Taxi EV ขณะที่ธุรกิจ Smartphone ยังเติบโตตามการขยายช่องทางจัดจำหน่ายทั้ง BaNANA และ ดีลเลอร์ทั่วประเทศ

แนวรับ 21/20.30 แนวต้าน 22/22.60-22.80