ฟิทช์คงอันดับเครดิต KBANK ที่ `BBB-AA+(tha)` แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

ฟิทช์คงอันดับเครดิต KBANK ที่ BBB-AA+(tha) แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -24 มิ.ย. 68 16:19 น.

ฟิทช์คงอันดับเครดิต KBANK ที่ 'BBB' และ 'AA+(tha)' แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ สะท้อนความแข็งแกร่งทางการเงิน และเครือข่ายธุรกิจในประเทศที่แข็งแกร่ง แนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์มีเสถียรภาพ

ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศคงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-Term Issuer Default Rating) ของธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KBANK ที่ 'BBB' และคงอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวที่ 'AA+(tha)' แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ

นอกจากนี้ ฟิทช์ประกาศคงอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน (Viability Rating หรือ VR) ที่ 'bbb' อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาล (Government Support Rating: GSR) ที่ 'bbb' และคงอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นที่ 'F2'

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวพิจารณาจากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน:อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว และอันดับเครดิตภายในประเทศของ KBank พิจารณาจากโครงสร้างเครดิตของตัวธนาคารเองซึ่งสะท้อนจากอันดับความแข็งแกร่งทางการเงิน และอยู่ในระดับเดียวกันกับอันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาล อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้น 'F2' เป็นตัวเลือกที่สูงกว่า เพื่อสะท้อนถึงโอกาสที่รัฐบาลจะให้การสนับสนุนซึ่งมีความแน่นอนกว่าในระยะสั้น อันดับเครดิตภายในประเทศยังสะท้อนถึงโครงสร้างเครดิตของธนาคารในเชิงเปรียบเทียบกับธนาคารหรือบริษัทอื่นที่ได้รับการจัดอันดับในประเทศด้วย

ภาวะอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่อ่อนแอลง: อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มที่จะยังคงทรงตัวอยู่ในระดับต่ำในปี 2568 ซึ่งเป็นผลมาจากความไม่แน่นอนของภาวะเศรษฐกิจโลกที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยเนื่องจากเป็นระบบเศรษฐกิจแบบเปิด (open economy) ที่มีสัดส่วนการค้าระหว่างประเทศค่อนข้างสูง

สถานการณ์ดังกล่าวจะเป็นข้อจำกัดต่อโอกาสการเติบโตและผลการดำเนินงานของธนาคาร ฟิทช์ให้อันดับคะแนนปัจจัยด้านสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานที่ 'bbb' ซึ่งเป็นในระดับที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับอันดับคะแนนตามเกณฑ์เนื่องจากฟิทช์เชื่อว่ารัฐบาลไทย (BBB+/Stable) มีบทบาทสำคัญในการสร้างเสถียรภาพให้กับตลาดการเงิน อาทิ มาตรการกำกับดูแลและมาตรการทางการคลังที่นำมาใช้ระหว่างช่วงการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรน่า

เครือข่ายธุรกิจภายในประเทศที่แข็งแกร่ง: KBank เป็นหนึ่งในธนาคารที่มีขนาดใหญ่ที่สุดของประเทศไทย โดยมีส่วนแบ่งการตลาดที่ 16% ซึ่งช่วยให้ธนาคารมีขนาดธุรกิจเพียงพอที่จะสามารถดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพและสามารถแข่งขันได้ในหลากหลายกลุ่มผลิตภัณฑ์ อีกทั้งธนาคารมีการดำเนินงานที่หลากหลายและมีฐานลูกค้าที่มั่นคงทั่วประเทศ รวมถึงเป็นหนึ่งในธนาคารชั้นนำของไทยในการให้บริการด้านธุรกรรมธนาคาร (transactional banking) อย่างไรก็ตามฟิทช์พิจารณาว่าสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานเป็นข้อจำกัดที่เพิ่มขึ้นต่อผลการดำเนินงานของธนาคารตลอดวัฏจักรเศรษฐกิจ ซึ่งสอดคล้องกับธนาคารขนาดใหญ่รายอื่น ๆ จึงปรับลดอันดับคะแนนปัจจัยด้านโครงสร้างการดำเนินธุรกิจของ KBank เป็น bbb จาก 'bbb+'

โครงสร้างความเสี่ยงสะท้อนความผันผวน: อันดับคะแนนปัจจัยด้านโครงสร้างความเสี่ยงของ KBank ที่ 'bbb-' สะท้อนถึงการมีสัดส่วนสินเชื่อกลุ่มลูกค้า SME ที่มากกว่าธนาคารขนาดใหญ่รายอื่น ซึ่งสินเชื่อกลุ่มลูกค้า SME มีความเปราะบางมากกว่า ทั้งนี้ในช่วงที่สภาพเศรษฐกิจอ่อนแอธนาคารได้ปรับนโยบายการให้สินเชื่อให้มีความระมัดระวังมากขึ้นและมีการเติบโตของสินเชื่อในระดับต่ำตั้งแต่ปี 2565 อย่างไรก็ตาม ฟิทช์คาดว่าธนาคารอาจมีนโยบายกลับมาเน้นการเติบโตเมื่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจปรับตัวดีขึ้น

แนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์มีเสถียรภาพ: อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมของ KBank อยู่ที่ 3.7% ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2568 (ปี 2567: 3.6%, ปี 2566: 3.7%) โดยมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากธนาคารมุ่งเน้นในการบริหารความเสี่ยงของพอร์ตสินเชื่ออย่างต่อเนื่อง ฟิทช์คาดว่าสินเชื่อด้อยคุณภาพที่เพิ่มเข้ามาใหม่ของธนาคารจะยังคงอยู่ในระดับที่สามารถบริหารจัดการได้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการนโยบายสินเชื่อที่ระมัดระวังเพิ่มขึ้นและมีอัตราการเติบโตของสินเชื่อที่ค่อนข้างต่ำมาตั้งแต่ปี 2565 ดังนั้น อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมเฉลี่ย 4 ปี น่าจะยังอยู่ต่ำกว่า 4% ได้ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนคะแนนด้านปัจจัยด้านคุณภาพสินทรัพย์ของธนาคารที่ 'bbb-' ในปัจจุบัน

กำไรมีแนวโน้มลดลงแต่ยังอยู่ในเกณฑ์ดี: KBank มีความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ 2.8% ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2568 (ปี 2567: 2.3%) ซึ่งจะช่วยหนุนผลประกอบการทั้งปีได้ในระดับหนึ่ง เนื่องจากฟิทช์คาดว่าอัตรากำไรอาจจะลดลงในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิที่ลดลงและแนวโน้มภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม ฟิทช์คาดว่าอันดับคะแนนปัจจัยด้านความสามารถในการทำกำไรจะยังคงสอดคล้องกับอันดับคะแนนปัจจุบันที่ 'bbb-'

ฐานะเงินกองทุนที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง: อันดับคะแนนปัจจัยด้านเงินกองทุนและระดับหนี้สินของ KBank ที่ 'bbb+' สะท้อนถึงอัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นส่วนของเจ้าของ (CET1) ที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง โดยเพิ่มขึ้นเป็น 17.6% ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2568 (ปี 2567: 17.3%, ปี 2566: 16.5%) จากการสะสมกำไร ฟิทช์คาดว่าอัตราส่วน CET1 จะยังคงช่วยรองรับความเสี่ยงเชิงลบที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่การเติบโตของสินเชื่อจะยังอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่องในช่วงสองปีข้างหน้า

เครือข่ายธุรกิจด้านเงินฝากเงินสนับสนุนสภาพคล่อง: อันดับคะแนนปัจจัยด้านการระดมทุนและสภาพคล่องของ KBank ที่ 'bbb' สะท้อนถึงโครงสร้างการระดมทุนที่มีเสถียรภาพ โดยธนาคารมีอัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากที่ 90% ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2568 (ปี 2567: 92.8%) เงินฝากบัญชีกระแสรายวันและบัญชีออมทรัพย์คิดเป็น 80% ของเงินฝากทั้งหมด เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มธนาคารที่ 68% ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของฐานลูกค้าและความสามารถของธนาคารในการเข้าถึงเงินฝากที่มีเสถียรภาพและต้นทุนต่ำ

อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลพิจารณาจากความสำคัญเชิงระบบ: อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาล (GSR) ของ KBank อยู่ต่ำกว่าระดับอันดับเครดิตภาครัฐของไทยหนึ่งอันดับ ซึ่งสะท้อนมุมมองของฟิทช์ที่ว่าธนาคารเป็นสถาบันการเงินที่มีความสำคัญเชิงระบบ (DSIB) และมีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารจะได้รับการสนับสนุนเป็นพิเศษนอกเหนือจากการดำเนินงานตามปกติจากรัฐบาลไทยในกรณีที่จำเป็นจากรัฐบาล โดย KBank เป็นหนึ่งในธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทย และได้รับกำหนดโดยธนาคารแห่งประเทศไทยให้เป็น DSIB เนื่องจากขนาดของธนาคารและความเชื่อมโยงกับระบบการเงิน

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงลบหรือส่งผลให้เกิดการปรับลดอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)
การปรับลดอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวและอันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของ KBank จะเกิดขึ้นเมื่อทั้งอันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลและอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินถูกปรับลดอันดับลงพร้อมกัน นอกจากนี้อันดับเครดิตภายในประเทศระยะยาวของธนาคารอาจได้รับการปรับลดเป็น 'AA(tha)' หากฟิทช์มองว่าโครงสร้างเครดิตของธนาคารปรับตัวอ่อนแอลงเมื่อเทียบกับธนาคารอื่นที่ได้รับการจัดอันดับในประเทศไทย

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะสั้นของธนาคารอาจถูกปรับลดอันดับหากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของธนาคารถูกปรับลดลงเป็น 'BBB-'

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของธนาคารอาจถูกปรับลดอันดับลงได้ หากภาวะเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญและส่งผลกระทบในเชิงลบต่ออันดับเครดิตของประเทศไทย ซึ่งอาจส่งผลให้ต้องมีการทบทวนการประเมินอันดับคะแนนปัจจัยด้านสภาพแวดล้อมในการดำเนินงานของอุตสาหกรรมธนาคาร และรวมถึงปัจจัยในการพิจารณาอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินด้านอื่นของกลุ่ม เช่น อันดับคะแนนปัจจัยด้านโครงสร้างธุรกิจและอันดับคะแนนปัจจัยด้านโครงสร้างความเสี่ยง

นอกจากนี้อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินอาจได้รับการปรับลดอันดับหากอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญในด้านต่างๆ ปรับตัวด้อยลงอย่างมีนัยสำคัญ เช่น อัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพเฉลี่ย 4 ปี ที่สูงเกิน 6% อัตราส่วนสำรองหนี้สูญต่อสินเชื่อด้อยคุณภาพที่ต่ำกว่า 120% อัตราส่วน CET1 ต่ำกว่า 13% และ อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่ต่ำกว่า 1.5% อย่างต่อเนื่อง (ปี 2567: 2.3%)

อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลอาจถูกปรับลดอันดับหากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของประเทศไทยถูกปรับลด ซึ่งจะบ่งชี้ถึงความสามารถที่ลดลงของรัฐบาลในการสนับสนุน KBank ทั้งนี้การลดลงของโอกาสที่รัฐบาลจะให้การสนับสนุนแก่ KBank อาจทำให้อันดับเครดิตถูกปรับไปในทางลบได้เช่นกัน เช่น หากธนาคารมีส่วนแบ่งการตลาดที่ลดลงอย่างมากหรือมีการเปลี่ยนแปลงของกฎระเบียบอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม ฟิทช์เชื่อว่าโอกาสที่ KBank จะได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาลไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงไปในระยะปานกลาง

ปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบเชิงบวกหรือส่งผลให้เกิดการปรับเพิ่มอันดับเครดิต (ปัจจัยเดียวหรือหลายปัจจัยรวมกัน)

อันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศ และ อันดับเครดิตภายในประเทศของ KBank อาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับหากอันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลหรืออันดับความแข็งแกร่งทางการเงินได้รับการปรับเพิ่มอันดับ ทั้งนี้อันดับเครดิตภายในประเทศของ KBank จะพิจารณาถึงโครงสร้างอันดับเครดิตของธนาคารเทียบกับธนาคารอื่นในประเทศที่ได้รับการจัดอันดับเครดิตภายในประเทศด้วย

อันดับความแข็งแกร่งทางการเงินของ KBank ไม่น่าจะได้รับการปรับเพิ่มอันดับเป็น 'bbb+' ในระยะสั้นเนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่ยังคงอ่อนแอ ซึ่งอาจจำกัดการปรับตัวดีขึ้นของผลการดำเนินงานและคุณภาพสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม การปรับเพิ่มอันดับความแข็งแกร่งทางการเงินอาจเกิดขึ้นได้ในระยะยาว หากธนาคารดำเนินการตามกลยุทธ์ได้สำเร็จและนำไปสู่การปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องของฐานะทางการเงินอย่างยั่งยืนโดยที่โครงสร้างความเสี่ยงของธนาคารไม่ได้ปรับตัวแย่ลง

เหตุการณ์ดังกล่าวน่าจะได้รับการสนับสนุนจากสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่มีเสถียรภาพหรือแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญมีการปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและยั่งยืน เช่นอัตรากำไรจากการดำเนินงานต่อสินทรัพย์เสี่ยงเฉลี่ย 4 ปีที่ระดับสูงกว่า 3% และอัตราส่วนสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวมเฉลี่ย 4 ปีที่ระดับต่ำกว่า 3% ร่วมกับการดำรงความสามารถในการรองรับความเสี่ยงอื่นๆ เช่น อัตราส่วนเงินกองทุน CET1 ที่ระดับสูงกว่า 16%

อันดับเครดิตสนับสนุนจากรัฐบาลอาจได้รับการปรับเพิ่มอันดับหากอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของประเทศไทยได้รับการปรับเพิ่มอันดับ ซึ่งจะบ่งชี้ถึงความสามารถที่รัฐบาลจะให้การสนับสนุนแก่ธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบรวมถึง KBank อย่างไรก็ตามฟิทช์ยังต้องพิจารณาว่าโอกาสในการให้การสนับสนุนแก่ธนาคารที่มีความสำคัญเชิงระบบว่าจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลงไปหากอันดับเครดิตของประเทศปรับตัวสูงขึ้นกว่าเดิม

เรียบเรียง โดย จารุวรรณ เอี่ยมยิ่งพานิช
อีเมล์. charuwan@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ