TISCO สินเชื่อโต NPL ลด เล็งกำไร Q3 แตะ 1.77 พันล.

หุ้นวิชั่น - บล.ดาโอ ระบุถึง TISCO ว่า ประมาณการกำไรสุทธิ 3Q26E ที่ 1,766 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +2% YoY แต่ทรงตัว QoQ โดย

1) โดยการเพิ่มขึ้น YoY เพราะมีการกลับมาตั้งส ารองฯตามกรอบเป้าหมายCredit cost ที่ 102bps ใกล้เคียงกับเป้าที่ให้ไว้ 100-110bps, มี NIM อยู่ที่ 5.02% เพิ่มขึ้นจาก 3Q25 ที่ 4.88% เพราะได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาลงและคาดว่า Cost of fund จะท าจุด Bottom ใน 3Q26E ส่วนกำไรที่ทรงตัว QoQเพราะเกือบทุกรายการทรงตัว

2) สินเชื่อรวมเพิ่มขึ้น +2.8% YoY และ +0.5% QoQ หรือ +0.4% YTD จากสินเชื่อรายใหญ่ ส่วนสินเชื่อ SME ยังทรงตัว แต่สินเชื่อรายย่อยลดลง

3) NPL จะอยู่ที่ 2.08% ลดลงได้จากไตรมาสก่อนที่ 2.12% เพราะคุณภาพของลูกหนี้ที่ดีขึ้นจากการลดการปล่อยสินเชื่อผลตอบแทนสูงลง รวมถึงมีฐานสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น

ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2026E อยู่ที่ 6.9 พันล้านบาท (+4% YoY) จาก NIM เพิ่มขึ้นเพราะได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง คงคำแนะน า “ถือ” TISCO และราคาเป้าหมายที่ 125.00 อิง 2026E PBV ที่ 2.25x (+2.25SD above 10-yr average PBV) ขณะที่มี Dividend yield สูง