VGI ส่องหุ้นร้อน 13 ก.พ. 69

ราคาหุ้นของ VGI ปิดตลาดภาคเช้าไปที่ราคา 1.29 บาท ปรับเพิ่มขึ้น 0.18 บาท (16.22%) หลังแจ้งผลการดำเนินงาน 9 เดือนของปี 2568 (เม.ย.-ธ.ค. 2568) มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 207 ล้านบาท ลดลง -54% เมื่อเทียบช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ทั้งนี้ บล.กรุงศรี ระบุว่ากำไรสุทธิ ไตรมาส 3/68 (ต.ค.-ธ.ค. 2568) ที่ 83 ล้านบาท ต่ำกว่าเราคาดเล็กน้อยจากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่อ่อนแอ แม้ธุรกิจหลักยังใกล้เคียงประมาณการ กำไรลดลงแรง -73% YoY จากรายได้หดตัว -11% YoY ครอบคลุมทุกกลุ่มธุรกิจ โดยเฉพาะสื่อโฆษณาได้รับผลกระทบจากการสิ้นสุดสัญญา Street Furniture ขณะเดียวกันค่าใช้จ่าย SG&A เพิ่มขึ้นจากค่าการตลาดของกลุ่ม Rabbit และค่าจ้างบริหารสื่อ อีกทั้งรายได้อื่น ๆ และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลงจาก บมจ เจมาร์ท กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ [JMART] ขาดทุนและไม่มีส่วนแบ่งจาก บมจ.ร็อคเทค โกลบอล [ROCTEC] เหมือนปีก่อน อย่างไรก็ดีกำไร QoQ ขยับขึ้น +6% ตามฤดูกาลที่เป็น High season หนุนรายได้รวมโต +14% QoQ แม้ถูกกดดันจากส่วนแบ่งกำไรที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม ราคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมายปี 2568/69 (สิ้น มี.ค. 2569) ที่ 1.28 บาท อิงวิธีประเมิน SOTPs เทียบเท่า PBV ปี 2568/69 ที่ 0.77x