ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน CPAXT-OR

#ทันหุ้น – บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 2 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย CPAXT และ OR โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์

หุ้น CPAXT แนะนำซื้อ เป้าหมาย 17 บ. ประเมินแนวรับ 15.6/16.0 แนวต้าน 17/17.2

• คาดกําไรปี 2569F กลับมาเติบโต +9% YOY จากการเปิดสาขาใหม่ และการขายผ่าน OMNICHANNEL 1.ธุรกิจค้าส่ง 2.ธุรกิจค้าปลีกฟื้นตัวจากฐานต่ำในปีก่อน และการเพิ่มสัดส่วนสินค้า READY TO EAT และ READY TO COOK ช่วยหนุนอัตรากําไรขันต้น
• กําไร Q4/68 ต่ำกว่าคาด รายงานกําไรที่ 2.56 พันลบ. เพิ่มขึ้น QOQ จาก ปัจจัยฤดูกาล และลดลง YOY จากธุรกิจค้าปลีก SSSG -7.6% จากปัญหาระบบช่องทางออนไลน์ล่ม และผลกระทบจากมาตรการคนละครึ่งพลัส ส่งผลให้กําไรทั้งปี 2568 ลดลง -11% YOY
• คาดแนวโน้ม Q1/69F ยังอ่อนตัวทัง QOQ และ YOY จาก SSSG ที่ยังติดลบ แต่คาดจะฟื้นตัวได้ใน Q2/69F เป็นต้นไปจากความคาดหวังนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจและการบริโภคหลังจัดตังรัฐบาลแล้วเสร็จ

หุ้น OR แนะนำซื้อ เป้าหมาย 16.1 บ. ประเมินแนวรับ 13.4/13.6 แนวต้าน14.5/15.2

• OR ขยายเข้าสู่ธุรกิจ Budget Hotel ร่วมกับ CENTEL แม้ช่วงแรกอาจเห็นผลต่อกําไรภาพรวมไม่มากจากการจัดตั้ง 6 แห่ง แต่คาดขยายได้ต่อเนื่องตามศักยภาพของพื้นที่สถานีบริการของ OR และความเชี่ยวชาญของ CENTEL
• OR ตั้งงบลงทุน 1.87 หมื่นลบ. ปีนี้โดยเป็น Inorganic growth 6.2 พันลบ. (33%) มีทั้ง Infrastructure, F&B, และ New Business
• ตั้งเป้าหมายเพิ่มส่วนแบ่งตลาดทั้งธุรกิจสถานีบริการและน้ำมัน Jet คาดเห็นมาร์จิ้นที่แข็งแกร่งต่อเนื่องตามการบริหารต้นทุนและปรับสัดส่วนการขาย ทําให้ฝ่ายวิจัยคาดว่ากําไรปีนี้ยังเติบโตได้แม้ฐานสูงจากปีที่แล้ว