“อินโดนีเซีย” เขย่าเกณฑ์ดัชนี คัดหุ้น Free Float ต่ำ รับแรงกดดัน MSCI เสี่ยงถูกลดชั้น
"อินโดนีเซีย" เดินหน้าเขย่าเกณฑ์ดัชนี เตรียมคัดบริษัทที่มี free float ต่ำออกจาก IDX30, IDX80 และ LQ45 ท่ามกลางแรงกดดันจาก MSCI ที่เตือนความเสี่ยงถูกลดสถานะสู่ตลาดชายขอบ
วันที่ 22 เมษายน 2569 เวลา 12.38 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่าตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย (IDX) เตรียมถอดบริษัทที่มีโครงสร้างผู้ถือหุ้นกระจุกตัวสูงออกจากดัชนีสำคัญ ได้แก่ IDX30, IDX80 และ LQ45 เพื่อยกระดับความโปร่งใสและทำให้ดัชนีสะท้อนสภาพตลาดได้แม่นยำมากขึ้น
ตามแถลงการณ์ของตลาดหลักทรัพย์ การปรับเกณฑ์ดังกล่าวจะมีผลในการทบทวนดัชนีเดือนเมษายน และเริ่มใช้จริงในวันซื้อขายแรกของเดือนพฤษภาคม โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างดัชนีที่สะท้อนพลวัตของตลาดได้ดียิ่งขึ้น
มาตรการนี้เกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันจาก MSCI Inc. ซึ่งก่อนหน้านี้เตือนว่า หุ้นที่มี free float ต่ำและถือครองกระจุกตัว อาจถูกถอดออกจากดัชนีของตน ขณะเดียวกัน MSCI ยังขยายระยะเวลาประเมินการปฏิรูปตลาดทุนอินโดนีเซียออกไปอีก 1 เดือน
การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนความพยายามของอินโดนีเซียในการรักษาสถานะ “ตลาดเกิดใหม่” หลังเผชิญความเสี่ยงถูกปรับลดเป็นตลาดชายขอบ (frontier market) จากข้อกังวลด้านสภาพคล่องและความสามารถในการเข้าถึงของนักลงทุนต่างชาติ
แกรี แทน ผู้จัดการพอร์ตจาก Allspring Global Investments ระบุว่า มาตรการของตลาดหลักทรัพย์เป็นการดำเนินเชิงรุกภายในช่วงเวลาที่ MSCI ขยายให้เพิ่มเติม และน่าจะช่วยลดความเสี่ยงในการถูกลดสถานะตลาดได้
ก่อนหน้านี้ MSCI เคยส่งสัญญาณเตือนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดสถานะของอินโดนีเซีย ซึ่งนำไปสู่แรงขายในตลาดหุ้น การลาออกของผู้บริหารระดับสูงในตลาดทุน และการเร่งออกมาตรการปฏิรูปหลายด้าน
หนึ่งในมาตรการสำคัญ คือ การเพิ่มสัดส่วน free float ขั้นต่ำเป็น 15% โดยเปิดให้บริษัทมีระยะเวลาปรับตัวสูงสุด 3 ปี นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับยังเปิดเผยรายชื่อ 9 บริษัทที่มีผู้ถือหุ้นกลุ่มเล็กถือครองหุ้นมากกว่า 95% เช่น PT Barito Renewables Energy และ PT Dian Swastatika Sentosa
แรงกดดันดังกล่าวสะท้อนในราคาหุ้น โดยหุ้นของ Barito Renewables และ Dian Swastatika ปรับตัวลดลงมากกว่า 10% ในวันพุธ ขณะที่ดัชนี Jakarta Composite Index เคลื่อนไหวในแดนลบเล็กน้อย
บริษัท Barito Renewables ปฏิเสธให้ความเห็นเพิ่มเติม โดยอ้างถึงแถลงการณ์ก่อนหน้าที่ระบุว่าโครงสร้างผู้ถือหุ้นไม่เปลี่ยนแปลงนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในปี 2023 และยังคงปฏิบัติตามเกณฑ์การเปิดเผยข้อมูลและ free float ขณะที่ Dian Swastatika ยังไม่มีความเห็นต่อประเด็นดังกล่าว
ลิซา คาเมเลีย ซูรียานาตา หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ PT Kiwoom Sekuritas Indonesia มองว่า การถือหุ้นกระจุกตัวสูงยังคงเป็นปัจจัยลบต่อหุ้น เนื่องจากลดความน่าสนใจในสายตานักลงทุนสถาบันทั่วโลก
“กองทุนแบบ Passive แทบไม่มีทางเลือกนอกจากต้องลดน้ำหนักการลงทุนในหุ้นเหล่านี้ และดูเหมือนว่ากระบวนการปรับพอร์ตได้เริ่มขึ้นแล้วในช่วงที่ผ่านมา”
อ้างอิง : www.bloomberg.com