DELTA สวนทุกตรรกะ! ตะลึง! แค่ 3 เดือน ราคาหุ้นพุ่ง 81% โบรกฯ เตือน Q2 กำไรดิ่ง 22% แนะ “ขาย”

ราคาหุ้นบริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA ในช่วงที่ผ่านมาปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น สวนทางทุกคำแนะนำของนักวิเคราะห์ ล่าสุดหากอิงราคาปิดวันที่ 3 ก.ค.2568 ที่ระดับ 110 บาท พบว่าราคาหุ้นเพิ่มขึ้นสูงถึง 81% ในระยะเวลาเพียงแค่ 3 เดือนเท่านั้น

ล่าสุดนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ ฟิลลิป (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 2/2568 คาดรายได้ 1,360 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน เนื่องจาก คู่ค้ามีการขยายงานด้าน AI & Data center และความกังวลเรื่อง tariff ทำให้มีการเร่งส่งสินค้าเข้ามามากขึ้นในไตรมาส 2/2568 รายได้ในรูปดอลลาร์ปรับตัวขึ้นได้ดี

ในขณะที่ค่าเงินบาทเฉลี่ยที่ 33.1 บาท/ดอลลาร์ แข็งค่าขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน แต่กดดันเล็กน้อย มีรายได้ใในรูปเงินบาท 4.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 5.4%จากไตรมาสก่อน ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) 26% ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน มีกลับรายการตั้งค่าเผื่อสินค้าคงเหลือ แต่สูงขึ้น จากไตรมาสก่อน เนื่องจากรายได้ด้าน AI เข้ามามากขน มี SG&A to sale 13.3% สูงขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และจากไตรมาสก่อน

ขณะที่มีค่าใช้จ่ายคดีความ รวมถึงส่วนชดเชยตามสัญญาบริษัทยังไม่สามารถเปิดเผยมูลค่าได้ แต่หากอิงค่าใช้จ่ายตามศาลชั้นต้นในเคสนี้เมื่อปีก่อนราว 700-800 ล้านบาท จะมีกำไรสุทธิ 5,066 ล้านบาท ลดลง 22.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 7.7% จากไตรมาสก่อน

สำหรับคดีความสิ้นสุดแล้วลดความกังวลต่อค่าใช้จ่ายเพิ่มในครึ่งหลังปี 68 ขณะที่ยอดขาย EV ที่ชะลอตัวยังมีโอกาสเห็นการตั้งค่าเผื่อสินค้าคงเหลืออยู่ และเกณฑ์ Cap Weight อาจเป็น Downside ทั้งในเชิงพื้นฐานและเทคนิค ราคาพื้นฐาน 94.00 บาท จึงปรับคำแนะนำลงเป็น ”ขาย”