“เงิน” เดือดกว่า “ทอง” ผู้เชี่ยวชาญชี้ราคาเงินพุ่งแรงจากอุปสงค์จริง-แรงเก็งกำไร
"เงิน" เดือดกว่า "ทอง" MKS PAMP ระบุตลาดเงินเผชิญแรงซื้อทางกายภาพสูงกว่าซัพพลาย นักลงทุนเร่งเข้าซื้อ ท่ามกลางความผันผวนของตลาดโลก
วันที่ 27 มกราคม 2569 เวลา 12.36 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า การพุ่งขึ้นทำสถิติใหม่ของราคาเงิน (Silver) กำลังถูกขับเคลื่อนโดยการปะทะกันของ อุปสงค์ทางกายภาพที่สูงเป็นประวัติการณ์ และแรงเก็งกำไรในตลาดที่มีสภาพคล่องค่อนข้างจำกัด ตามมุมมองของผู้กลั่นและผู้ค้ารายใหญ่ในอุตสาหกรรมโลหะมีค่า
เจมส์ เอ็มเมตต์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ MKS PAMP SA กล่าวว่า ความต้องการเงินในปัจจุบันอยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อน ขณะที่ตลาดเงินซึ่งโดยปกติไม่ใช่ตลาดที่มีแรงเก็งกำไรสูง กำลังถูกขับเคลื่อนมากขึ้นโดยผู้เล่นระยะสั้น
“ความต้องการเงินในตอนนี้สูงมากในแบบที่เราแทบไม่เคยเห็นมาก่อน …ตลาดนี้ไม่ใช่ตลาดที่มีการเก็งกำไรหนาแน่นมาแต่เดิม แต่ตอนนี้เห็นได้ชัดว่าราคาเคลื่อนไหวจากแรงของนักลงทุนระยะสั้นมากขึ้น”
เมื่อปีที่แล้ว ราคาเงินปรับตัวขึ้นมากกว่าสองเท่า นับเป็นผลงานรายปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 และในปีนี้ ราคายังพุ่งขึ้นต่อเนื่องอีกกว่า 50% โดยล่าสุดทะยานขึ้นทำสถิติใหม่เหนือ 117 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา พร้อมทำสถิติการปรับขึ้นระหว่างวันแรงที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกปี 2551
ความปั่นป่วนทั่วโลก และกระแสที่เรียกว่า “debasement trade” ซึ่งนักลงทุนหลีกหนีจากพันธบัตรรัฐบาลและสกุลเงิน ไปถือครองสินทรัพย์แข็งอย่างโลหะมีค่า เป็นแรงหนุนสำคัญของการปรับขึ้นอย่างรุนแรง อย่างไรก็ดีราคาเงินปรับตัวแรงและเร็วกว่าแม้แต่ทองคำ โดยมีความผันผวนระหว่างวันสูงผิดปกติ สะท้อนภาวะตลาดที่ถูกแรงเก็งกำไรถาโถม
หนึ่งในปัจจัยสำคัญคือ สภาพคล่องที่ต่ำกว่า เมื่อเทียบกับทองคำ โดยหากอิงจากปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยในตลาดลอนดอน มูลค่าการซื้อขายทองคำต่อวันสูงกว่าตลาดเงินราว 5 เท่า แม้กระนั้นความเคลื่อนไหวของราคาเงินในช่วงหลังกลับรุนแรงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก
เอ็มเมตต์ระบุว่า นักลงทุนจำนวนมากถูกขับเคลื่อนด้วยความกลัวตกขบวน (FOMO) และกำลังไล่ตามราคาที่พุ่งขึ้น โดยบางส่วนมองว่าได้พลาดโอกาสในตลาดทองคำไปแล้ว จึงหันมาใช้เงินเป็นทางเลือกแทน และเป็นเครื่องมือเก็งกำไรเชิงมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์
ขณะเดียวกันอุปสงค์ทางกายภาพยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของราคาเงิน โดยคำสั่งซื้อทั้งในตลาดค้าปลีกและค้าส่งยังคงสูงกว่าปริมาณซัพพลายอย่างต่อเนื่อง ความตึงตัวในตลาดค้าส่งส่วนหนึ่งมาจากการที่โลหะเงินจำนวนมากถูกส่งไปยังอินเดีย แม้ว่าการไหลออกจากคลังสินค้าในตลาด Comex จะช่วยบรรเทาความตึงตัวของตลาดลอนดอนได้บางส่วน
ความต้องการเงินจำนวนมหาศาลของอินเดียยังเป็นปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังเหตุการณ์ short squeeze ครั้งประวัติศาสตร์ เมื่อปีที่แล้ว เมื่อผู้ซื้อแห่เข้าตลาดลอนดอนก่อนเทศกาลดิวาลี ขณะเดียวกันโลหะเงินจำนวนมากถูกกักไว้ในคลัง Comex จากความกังวลเรื่องภาษี
ภาวะตลาดตึงตัวอย่างรุนแรงยังส่งผลให้การขนส่งโลหะเงิน เช่นเดียวกับทองคำ ต้องหันมาใช้ การขนส่งทางอากาศ แทนการขนส่งทางเรือแบบเดิม เอ็มเมตต์กล่าวว่า “ตอนนี้คุณไม่สามารถรอให้ตู้คอนเทนเนอร์ลอยอยู่บนเรือได้อีกต่อไป”
อ้างอิง : bloomberg.com