รายงานพิเศษ : CCET กำไร-ยอดขาย ปี69 โตแกร่ง กระแสAI-ดาต้าเซ็นเตอร์ยังแรง โบรกเกอร์แนะนำ “ซื้อ”

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกยังเติบโตต่อเนื่อง และเทรนด์AI/ดาต้าเซ็นเตอร์ ที่มาแรง หนุนผลงาน บมจ.แคล-คอมพ์ อีเล็คโทรนิคส์ (ประเทศไทย) (CCET) ปี 69 โตแกร่ง

การ์ทเนอร์ อิงค์ บริษัทให้คำปรึกษาด้านธุรกิจและเทคโนโลยี เผยรายได้อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกปี 2568 มีมูลค่าอยู่ที่ 793 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ราจีฟ ราจพุต (Rajeev Rajput) นักวิเคราะห์อาวุโสของการ์ทเนอร์ กล่าวว่า "เซมิคอนดักเตอร์ AI ซึ่งรวมถึงหน่วยประมวลผล, หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) และส่วนประกอบด้านเครือข่าย ยังเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตสำคัญของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ โดยในปี 2568 คิดเป็นเกือบหนึ่งในสามของยอดขายรวม และมีแนวโน้มครองตลาดนี้เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง สอดคล้องกับการคาดการณ์ว่าในปีนี้ (2569) ยอดใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI จะมีมูลค่าเกินกว่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ"

การเติบโตของธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์ AI จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของ บมจ.แคล-คอมพ์ อีเล็คโทรนิคส์ (ประเทศไทย) (CCET) ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์อีเล็คโทรนิคส์ในรูปแบบของ Electronics Manufacturing Services (EMS) โดยมีกลุ่มลูกค้าหลัก 2 ประเภทคือ อุปกรณ์ประกอบคอมพิวเตอร์และอุปกรณ์โทรคมนาคม

ซึ่งสนับสนุนการเติบโต จากบทวิเคราะห์ของฝ่ายวิจัย บล.เมย์แบงก์(ประเทศไทย) ที่ให้คำ แนะนำ “ซื้อ” ในราคาเป้าหมาย 7.20 บาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากคาดการณ์กำไรปกติของปี 2569 ประเมินว่าจะเติบโต 33% YoY มีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของยอดขาย ได้แก่ การเดินเครื่องเต็มกำลังสำหรับลูกค้าใหม่ 2 รายในกลุ่มอุปกรณ์เครื่องพิมพ์เลเซอร์ ในไตรมาส 1/69, ดีลใหม่ที่คาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาส 2 และ 3 ของปี 2569 และ ความต้องการ HDD/SSD สำหรับองค์กรที่ยังแข็งแกร่งจากเทรนด์AI/ดาต้าเซ็นเตอร์

ฝ่ายวิจัยเมย์แบงก์ ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 7% เป็น 3.6 พันล้านบาท พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายเป็นเติบโต 22% จากเดิมคาดโต 13% เพื่อสะท้อนดีลใหม่ โดย CCET เปิดเผยว่า 50% ของกำลังการผลิตในโรงงาน 1-15 ถูกจองเต็มแล้ว หลังจากเซ็นสัญญากับลูกค้าใหม่ในกลุ่ม Mobile POS ซึ่งคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ในปี 2569 นอกจากนี้CCET ยังได้รับคำสั่งซื้อที่ใหญ่ขึ้นจากลูกค้าเดิมในกลุ่มแท่นชาร์จ EV และระบบพลังงานสำหรับเซิร์ฟเวอร์

นอกจากนี้มองว่าประเด็น “ค่าใช้จ่ายอื่น” ที่เป็นปัจจัยกดดันน่าจะยุติลงในไม่ช้า เนื่องจากโรงงานYueyang ของ CCET ปิดตัวเกือบสมบูรณ์แล้ว

“เรามองบวกต่อแผนของ CCET ที่เตรียมรุกสู่ตลาดเซิร์ฟเวอร์ AI ในปี 2569–2570 บริษัทพันธมิตร AcBel มีแผนจะเอาท์ซอร์สการผลิตต้นแบบระบบไฟฟ้าแรงดันสูง 800VDC ให้ CCET ภายในครึ่งแรกปี 2569 และ CCET อาจเริ่มผลิตได้ภายในปี 2570 — ซึ่งเป็นอัปไซด์ต่อประมาณการของเรา หากประสบความสำเร็จในการขยายเข้าสู่กลุ่ม AI จะช่วยลดการพึ่งพายอดขายจากกลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค (>40% ของยอดขาย) และอุปกรณ์การพิมพ์แบบดั้งเดิม (~30% ของยอดขาย)”ฝ่ายวิจัยเมย์แบงก์ ระบุในบทวิเคราะห์