Focus หุ้น mai : XO ลุ้นออเดอร์ฟื้น โบรกให้เป้า 18 บ.

#XO #ทันหุ้น – XO โบรกมองคำสั่งซื้อมีลุ้นทยอยฟื้นตั้งแต่ปลาย Q2/2569 คงเป้ารายได้ปีนี้แตะ 2,260 ล้านบาท กำไรสุทธิ 578 ล้านบาท โต 14% พร้อมประเมินราคาเหมาะสม 18 บาท แนะ “ถือ”

บริษัทหลักทรัพย์โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS ระบุถึง บริษัท เอ็กโซติค ฟู้ด จำกัด (มหาชน) หรือ XO ว่า คาดกำไร ไตรมาส 1/2569 จะเติบโต QoQ เนื่องจากยอดขายยังได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจในสหรัฐและยุโรปที่ชะลอตัว โดยคาดว่ายอดขายจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ปลายไตรมาส 2/2569 อย่างไรก็ตามคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับ ไตรมาส 4/2568 จากเงินบาทที่อ่อนค่าขณะที่คาดว่าบริษัทจะให้ส่วนลดและลดการทำโปรโมชันลงตามปัจจัยฤดูกาล อีกทั้งคาดว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะลดลงตามปัจจัยฤดูเป็นปัจจัยหนุนต่อกำไรเพิ่มเติม

ฝ่ายวิเคราะห์คงคาดการณ์รายได้ปี 2569 ที่2,260 ล้านบาท เติบโต 5% จากปี 2568 เนื่องจากคาดว่าคำสั่งซื้อจะค่อยๆ ฟื้นตัวตั้งแต่ปลายไตรมาส 2/2569 เป็นต้นไป ขณะที่คาดว่า GPM จะทรงตัวที่ 45.0% เนื่องจากเงินบาทยังคงแข็งค่าและอัตราการใช้กำลังการผลิตที่ปรับตัวลงตามยอดขายที่ชะลอตัว ในส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายคาดว่าจะอยู่ที่ 14.7% เมื่อพิจารณาเป็นตัวเงินค่าใช้จ่ายดังกล่าวปรับตัวลง 28 ล้านบาท หรือลดลง 7% เหลือ 361 ล้านบาท จากการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้น ทั้งนี้เราคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 578 ล้านบาท เติบโต 14% เมื่อเทียบกับปีก่อน

ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินราคาเหมาะสมXO โดยอิง Prospective P/E Ratio ที่ 13.3x ซึ่งเป็นระดับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปี และคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2569 ที่ราว 1.36 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมที่ 18.00 บาท แม้ว่าจะมีอัพไซด์จากราคาปัจจุบันราว 21% แต่เงินบาทที่แข็งค่าเป็นปัจจัยกดดันต่ออัตราการทำกำไรและแนวโน้ม ไตรมาส 1-2/2569 ยังไม่เห็นสัญญาณฟื้นตัวของผลประกอบการ จึงคงคำแนะนำ “ถือ”