Sunac China Holdings บิ๊กอสังหาฯจีน เปิดแผนปรับโครงสร้างหนี้ 9 พันล้านดอลล์ ท่ามกลางวิกฤติครั้งใหญ่

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานเมื่อวันที่ 9 ธันวาคม 2565 ว่า บริษัท ซูแนค ไชน่า โฮลดิงส์ (Sunac China Holdings Ltd.) หนึ่งผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่อันดับ 10 ของจีน กลายเป็นผู้พัฒนาของจีนรายแรกที่เปิดเผยแผนการปรับโครงสร้างหนี้ ซึ่งเป็นแนวทางที่เป็นไปได้สำหรับบริษัทอื่นที่ผิดนัดชำระหนี้ ในขณะที่บรรดาบริษัทต่างๆ พยายามเอาตัวรอดจากวิกฤติอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในประเทศจีน

โดย Sunac China Holdings เสนอที่จะแปลงตราสารหนี้ต่างประเทศมากถึง 4 พันล้านดอลลาร์ จาก 9.1 พันล้านดอลลาร์ เป็นหุ้นสามัญหรือตราสารที่อ้างอิงกับตราสารทุน ซึ่งเป็นเอกสารที่ยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงเมื่อวันศุกร์ (9 ธ.ค.) ส่วนที่เหลือจะถูกแลกเปลี่ยนเป็นพันธบัตรดอลลาร์ใหม่ที่มีอายุตั้งแต่ 2-8 ปี และจะไม่จ่ายดอกเบี้ยใน 2 ปีแรก

ทั้งนี้ Sunac China Holdings ยังคงอยู่ในการเจรจากับกลุ่มเจ้าหนี้เฉพาะกิจ และยังไม่มีการบรรลุข้อตกลงขั้นสุดท้าย โดยเจ้าหนี้ดังกล่าวควบคุมมากกว่า 30% ของหนี้ที่มีอยู่

นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Intelligence รวมถึง Kristy Hung เขียนไว้ในบันทึกว่า “Sunac อาจประสบความยากลำบากในการขออนุมัติจากเจ้าหนี้ต่างประเทศสำหรับข้อเสนอ ซึ่งการรักษาสภาพคล่องของบริษัทให้มีเสถียรภาพอาจเป็นเรื่องยาก เนื่องจากรายได้ได้รับผลกระทบจากการที่ผู้ซื้อบ้านกลัวว่าโครงการจะไม่เสร็จสมบูรณ์”

ขณะเดียวกันนักพัฒนาอสังหาฯ รายอื่นๆ ของจีน ตกอยู่ในความทุกข์ระทมในช่วงที่อสังหาริมทรัพย์ตกต่ำ ซึ่งสร้างความเสียหายให้กับเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของโลกอย่างมาก และกระตุ้นให้หน่วยงานกำกับดูแลกำหนดแผนช่วยเหลือ โดยหุ้นของนักพัฒนาเพิ่มขึ้นในวันศุกร์หลังจากบลูมเบิร์กรายงานว่าทางการจีนอาจลดท่าทีต่ออสังหาริมทรัพย์ในการประชุมเศรษฐกิจที่สำคัญในสัปดาห์หน้า

ก่อนหน้านี้ Sunac พยายามดิ้นรนเพื่อให้เจ้าหนี้เข้าร่วมแผนปรับโครงสร้างเบื้องต้น โดยบลูมเบิร์กรายงานเมื่อเดือนที่แล้วว่า ภายใต้ข้อเสนอดังกล่าว บริษัทกำลังมองหาการแลกเปลี่ยนหุ้นกู้ต่างประเทศประมาณ 40% เป็นหุ้นจดทะเบียนในฮ่องกงของบริษัท และขยายอายุพันธบัตรภาครัฐและต่างประเทศที่เหลือออกไปอีกสูงสุด 7 ปี โดยชำระคืนเงินต้นเป็นงวด

โดยความพยายามของ Sunac เกิดขึ้นในขณะที่ China Evergrande Group ผู้พัฒนาที่ศูนย์กลางของวิกฤติอสังหาริมทรัพย์ของจีน เตรียมพบกับกลุ่มผู้ถือหุ้นกู้ในสกุลเงินดอลลาร์ในวันศุกร์เพื่อหารืออย่างเป็นทางการเกี่ยวกับข้อเสนอการปรับโครงสร้างหนี้

อย่างไรก็ตาม Sunac ยังประกาศผลประกอบการปี 2564 ที่ล่าช้า ในวันศุกร์ โดยรายงานผลขาดทุนหลัก 2.5 หมื่นล้านหยวน หรือราว 3.6 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรหลัก 3 หมื่นล้านหยวนในปีก่อนหน้า บริษัทคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสด 3.2 แสนล้านหยวนในอีก 7 ปีข้างหน้า ซึ่งประมาณ 20% ของเงินที่มีอยู่สำหรับพันธบัตรต่างประเทศ

หุ้นของ Sunac ถูกระงับตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2565 และจะหยุดจนกว่าจะมีประกาศเพิ่มเติม หุ้นร่วงลง 61% ในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2565 พันธบัตรดอลลาร์ของบริษัทยังคงไม่เปลี่ยนแปลงอย่างมากในวันศุกร์ โดยราคาอยู่ที่ประมาณ 17 เซนต์ต่อดอลลาร์ และหากหุ้นกลับมาซื้อขายต่อ มูลค่าตลาด 3.2 พันล้านดอลลาร์ของ Sunac อาจหดตัวลง 34% หากลดลงตามค่าเฉลี่ยของคู่แข่งรายอื่น

อ้างอิง : https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-12-09/sunac-unveils-plan-to-restructure-9-billion-of-offshore-debt?srnd=markets-vp

ภาพ Sunac China Holdings Ltd logo is seen during a exhibition in Hangzhou, Zhejiang province, China, May 25, 2015. Picture taken May 25, 2015. China Daily/via REUTERS