ปรากฏการณ์ Force Sell เติม Margin Call ลามทุกสินทรัพย์ 'ทองคำ-เงิน-บิตคอยน์' โดนทุบหนัก กังวลดอกเบี้ยขาขึ้นรอบใหม่
ตลาดการเงินโลกกำลังเผชิญกับสภาวะปรับฐานครั้งใหญ่ โดยสินทรัพย์ที่เคยเป็นหลุมหลบภัยอย่างทองคำและเงิน รวมถึงสินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin ต่างถูกแรงเทขายอย่างหนักในวันพุธที่ผ่านมา ท่ามกลางความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางทั่วโลก อาจจำเป็นต้องใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น หรือปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อสกัดกั้นภาวะเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นจากวิกฤตพลังงานและราคาน้ำมันที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลาง
นักลงทุนกำลังตกอยู่ในสภาวะกดดันจากการรายงานข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่ออกมาร้อนแรงเกินคาดเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งไปตอกย้ำความเชื่อมั่นของตลาดว่า Fed อาจไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง หรืออาจปรับขึ้นอีกภายในเดือนตุลาคมนี้ ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yields) พุ่งสูงขึ้น และกลายเป็นแรงต้านสำคัญต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เช่น ทองคำและโลหะเงิน ซึ่งราคาทองคำสปอตได้ร่วงลงกว่า 2.4% ในช่วงเช้าวันพุธตามเวลาสหรัฐฯ
ภาวะการปรับตัวลงในครั้งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงแค่ในตลาดโลหะมีค่า แต่ยังสะท้อนถึงการลดความเสี่ยง (Deleveraging) ของนักลงทุนในวงกว้าง โดยบรรดาผู้จัดการกองทุนระบุว่าเป็นการเทขายสินทรัพย์ทุกประเภทเพื่อนำเงินไปชดเชยส่วนที่ขาดทุนในตำแหน่งการลงทุนอื่น (Margin call) ซึ่งถือเป็นปรากฏการณ์ล้างพอร์ตที่รุนแรง ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกทั้งในยุโรปและเอเชียปรับตัวลงตามกันไปหมด ขณะที่ Bitcoin ก็ถูกกดดันและร่วงลงมาอยู่ที่ระดับ 61,000 ดอลลาร์
ในมุมมองของผู้เชี่ยวชาญ สาเหตุหลักที่ทำให้ทองคำและโลหะเงินสูญเสียเสน่ห์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยคือ อัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (Real Yields) ที่เพิ่มสูงขึ้น ประกอบกับค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองโลหะมีค่าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์จาก ING ระบุว่า แม้จะมีเหตุการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลาง แต่เรื่องดอกเบี้ยและเงินเฟ้อกลับกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่ครอบงำทิศทางตลาดมากกว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
นอกจากนี้ ตลาดยังจับตากระแสการปรับพอร์ตของนักลงทุนรายใหญ่ โดยนักวิเคราะห์จาก Wellington Management ชี้ว่าแม้ทองคำจะมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงเพิ่มเติมตามวัฏจักรราคาที่ตึงตัว แต่ในระยะยาวปัจจัยพื้นฐานยังคงมีความทนทาน เนื่องจากธนาคารกลางหลายประเทศยังคงเดินหน้าซื้อทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์ฯ อย่างไรก็ตาม ซิตี้กรุ๊ปได้ออกโรงเตือนว่า หากสถานการณ์ดอกเบี้ยยังคงทรงตัวในระดับสูง ราคาของทองคำอาจมีโอกาสปรับฐานลดลงได้อีกถึง 20%
อ้างอิง: Reuters
คำเตือน: ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | กองทุนรวมนี้ลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม จึงมีความเสี่ยงที่ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนจำนวนมาก ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของ พอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE @FINNOMENAPORT | สำหรับผู้ลงทุนในความดูแลของ Kept by krungsri ติดต่อทีม Kept help center ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 296 6299