ส่องกล้อง CPALL : ลุ้นกำไร Q1/69 พุ่งแรง - PE ต่ำกว่ากลุ่ม อัพไซด์เหลือเพียบ

ส่องกล้อง CPALL : ลุ้นกำไร Q1/69 พุ่งแรง - PE ต่ำกว่ากลุ่ม อัพไซด์เหลือเพียบ

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย- -9 เม.ย. 69 14:09 น.

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทย ได้รวบรวมมุมมอง ของบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่ได้ประเมินทิศทางของ บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL จากบทวิเคราะห์ที่ออกมาในวันที่ 9 เม.ย.69

ชื่อโบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย (บาท) บล.หยวนต้า ซื้อ 62 บล.ทิสโก้ ซื้อ 61 บล.พาย ซื้อ 61 บล.ฟินันเซีย ไซรัส ซื้อ 60 บล.เอเซีย พลัส ซื้อ 59 บล.บัวหลวง ซื้อ -

สรุปปัจจัยบวก
+ คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q26 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY โดยประมาณการไว้ที่ระดับ 8.0 - 8.2 พันล้านบาท (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.ทิสโก้, บล.หยวนต้า, บล.บัวหลวง)

+ ยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ของ 7-Eleven กลับมาเติบโตเป็นบวก (1.0% - 1.5%) จากอากาศร้อนที่กระตุ้นยอดขายเครื่องดื่มและสินค้าใหม่ (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

+ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจ CVS ปรับตัวดีขึ้นจากการเน้นขายสินค้ากลุ่มอาหารพร้อมทาน (RTE) และเครื่องดื่มที่มีมาร์จิ้นสูง (บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.ทิสโก้, บล.บัวหลวง)

+ ได้รับอานิสงส์จากการปลดล็อกเวลาจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ช่วง 14.00 - 17.00 น. และกิจกรรมทางเศรษฐกิจช่วงเลือกตั้ง (บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย)

+ จำนวนลูกค้าต่อสาขาต่อวันเพิ่มขึ้น (Traffic) โดยคาดว่าจะสูงถึง 968 - 975 คนต่อสาขา (บล.พาย, บล.บัวหลวง)

+ Valuation น่าสนใจ ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับ PER ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและต่ำกว่าหุ้นในกลุ่มค้าปลีกอื่นๆ (บล.ฟินันเซีย ไซรัส, บล.เอเซีย พลัส, บล.พาย, บล.หยวนต้า)

+ คาดหวังปันผล (Dividend Yield) ในระดับที่ดีประมาณ 3% - 4% (บล.พาย)

+ เป็นหุ้นที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดจากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติในช่วงครึ่งปีหลัง (บล.ทิสโก้)

สรุปปัจจัยลบ
- ผลประกอบการของ CPAXT (Makro และ Lotuss) มีแนวโน้มอ่อนแอลงทั้ง QoQ และ YoY กดดันภาพรวมกำไรคอนโซล (บล.พาย, บล.ทิสโก้, บล.หยวนต้า, บล.บัวหลวง)

- อัตรากำไรขั้นต้นของ CPAXT โดยเฉพาะฝั่ง Lotuss หดตัวลง (บล.พาย, บล.บัวหลวง)

- แรงกดดันจากต้นทุนพลังงาน (ค่าขนส่ง) ที่อาจเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันดีเซล หากไม่สามารถส่งผ่านต้นทุนได้ (บล.พาย, บล.บัวหลวง)

- ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามงบโฆษณาและการตลาดเพื่อกระตุ้นยอดขาย (บล.พาย, บล.ทิสโก้)

- พฤติกรรมผู้บริโภคที่กังวลเรื่องเงินเฟ้ออาจหันไปซื้อสินค้าจำเป็นที่มีมาร์จิ้นต่ำตุนไว้ (บล.เอเซีย พลัส)

เรียบเรียง โดย ชุติมา มุสิกะเจริญ
อีเมล์. reporter@efinancethai.com
ดูข่าวต้นฉบับ