เอาแล้ว! MSCI ประกาศถอด Strategy จากดัชนีโลก เสี่ยงเงินไหลออกหลายพันล้านดอลลาร์

เอาแล้ว! MSCI ประกาศถอด Strategy จากดัชนีโลก เสี่ยงเงินไหลออกหลายพันล้านดอลลาร์

MSCI ประกาศถอดหุ้น Strategy (MSTR) ออกจากดัชนี MSCI World และ MSCI USA มีผล 1 ธันวาคมนี้ หลังชี้มีลักษณะเข้าข่ายกองทุนรวมมากกว่าบริษัทประกอบกิจการ เสี่ยงส่งผลให้เกิดแรงเทขายจากกองทุน Passive Fund ทั่วโลกสูงสุดถึง 8,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

MSCI ผู้ให้บริการและจัดทำดัชนีอ้างอิงระดับโลก ประกาศตัดสินใจถอดหุ้นของบริษัท Strategy (MSTR.O) ซึ่งนำโดย Michael Saylor รวมถึงบริษัทอื่นๆ ออกจากดัชนีหุ้นระดับโลก หลังประเมินว่าลักษณะการดำเนินงานของบริษัทมีความใกล้เคียงกับ “กองทุนเพื่อการลงทุน” (Investment funds) มากกว่าบริษัทที่ประกอบกิจการตามปกติ

การตัดสินใจครั้งนี้เป็นผลสืบเนื่องมาจากข้อเสนอของ MSCI เมื่อปีที่แล้ว ที่มีเกณฑ์พิจารณาคัด “บริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัล” (Digital asset treasury companies) ที่ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลตั้งแต่ 50% ขึ้นไปของสินทรัพย์ทั้งหมดออกจากดัชนี ก่อนจะขยายไปสู่การทบทวนกลุ่ม “บริษัทที่ไม่ได้ประกอบกิจการเชิงรุก” โดย MSCI ระบุว่า องค์กรที่มีลักษณะคล้ายกองทุนเหล่านี้ ขัดต่อหลักเกณฑ์และไม่สามารถรวมอยู่ในดัชนีชี้วัดมาตรฐานได้

การถูกคัดออกจากดัชนีถือเป็นเรื่องใหญ่สำหรับ Strategy เนื่องจากบรรดากองทุนประเภท Passive funds หรือกองทุนรวมดัชนีที่ลงทุนล้อตามเกณฑ์มาตรฐาน จำเป็นต้องถือครองหุ้นตามสัดส่วนที่ดัชนีกำหนด เมื่อหุ้นหลุดออกจากดัชนี กองทุนเหล่านี้ก็จำเป็นต้องบังคับขายหุ้นออกไปตามระเบียบ

หลังจากการประกาศ หุ้นของ Strategy ปรับตัวลดลงทันที 2.5% ในช่วงการซื้อขายนอกเวลาทำการเมื่อวันพุธ ซ้ำเติมราคาหุ้นที่ปรับตัวลดลงไปแล้วราว 20% นับตั้งแต่ต้นปี สวนทางกับราคาบิตคอยน์ที่ลดลงไป 15%

ทั้งนี้ Strategy เคยออกมาเตือนเมื่อปีที่แล้วว่า หากบริษัทถูกคัดออกจากดัชนีจริง จะส่งผลให้หุ้นมูลค่ากว่า 2,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐต้องถูกบังคับขายเพื่อปรับพอร์ต และอาจส่งผลกระทบทำให้บรรยากาศของอุตสาหกรรมซบเซาลง

ยิ่งไปกว่านั้น ทางธนาคารเพื่อการลงทุนยักษ์ใหญ่อย่าง J.P. Morgan เคยออกบทวิเคราะห์ประเมินไว้ว่า หากผู้จัดทำดัชนีรายอื่นๆ ดำเนินการตามรอย MSCI ก็อาจทำให้เกิดเงินทุนไหลออกจากหุ้น Strategy สูงสุดถึง 8,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (หรือประมาณ 2.97 แสนล้านบาท)

นอกจาก Strategy แล้ว บัญชีรายชื่อการตัดสิทธิในครั้งนี้ยังมี Metaplanet บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียว ที่ดำเนินกลยุทธ์ซื้อและถือครองบิตคอยน์ รวมถึง Yellow Cake บริษัทในสหราชอาณาจักรที่เน้นซื้อและถือครองแร่ยูเรเนียม โดยทั้งหมดจะถูกถอดออกจากดัชนี MSCI USA และ MSCI World อย่างเป็นทางการในวันที่ 1 ธันวาคมนี้

ขณะที่บริษัทแพลตฟอร์มคลังเหรียญ Ethereum อย่าง SharpLink ก็มีรายชื่อติดอยู่ในกลุ่มที่ต้องเฝ้าระวังเช่นเดียวกัน

ที่ผ่านมา Strategy ถือเป็นผู้บุกเบิกกลยุทธ์คลังสินทรัพย์ดิจิทัล โดยมักจะใช้วิธีการออกตราสารหนี้และเพิ่มทุนใหม่เพื่อนำเงินไปกว้านซื้อบิตคอยน์อย่างต่อเนื่อง ซึ่งแม้ว่าแนวทางนี้จะช่วยดึงดูดนักลงทุนในตลาดหุ้นที่ต้องการรับผลตอบแทนทางอ้อมจากคริปโทฯ และช่วยผลักดันราคาบิตคอยน์ให้สูงขึ้น แต่ในทางกลับกันก็ทำให้สถานะของบริษัทมีความเปราะบาง และอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาคริปโทเคอร์เรนซีอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

ที่มา : reuters.com

ดูข่าวต้นฉบับ