SET พักตัว รับปมสหรัฐฯ-อิหร่าน และภาษีนำเข้าภายใต้ SECTION 301

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (InnovestX) ประเมินว่า SET แกว่งพักตัว ราคาน้ำมัน-Bond Yield รีบาวด์ช่วงสั้น หลังกองทัพสหรัฐฯ-อิหร่าน ปะทะกัน แต่ ปธน.ทรัมป์ ยังยืนยันอยู่ระหว่างหารือกับอิหร่าน ส่วนประเด็น USTR เตรียมเก็บภาษีศุลกากรใหม่ตามมาตรา 301 ในอัตรา 12.5% กับไทย ฐานล้มเหลวควบคุมการใช้แรงงานบังคับนั้น มองเป็นเพียงปัจจัยกดดันระยะสั้น เพราะคู่แข่งก็ถูกเรียกเก็บภาษีในอัตราเดียวกัน อีกทั้งยังมีกระบวนการทางกฎหมายอีกหลายขั้นตอน ทางเทคนิคดัชนีย่อตัว หากยืนเส้น 10 วันได้ยังดีอยู่

ทั้งนี้ ช่วงสั้นมอง SET จะไซด์เวย์และมีโอกาสพักฐาน จากปัจจัยฤดูกาล ประกอบกับดัชนีได้ปรับขึ้นทําจุดสูงสุดใหม่ในสัปดาห์ก่อนจากกระแส ลงทุนด้าน AI ซึ่งหนุนให้มีแรงชื่อเข้ามาในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์

อย่างไรก็ดี คาด SET ยังมี Downside จำกัด จากความคาดหวัง สหรัฐฯ และอิหร่านจะหาข้อยุติสงครามได้ ซึ่งจะคลายกังวลปัญหา อุปทานน้ำมันชะงักงันและ Supply Shortage รวมถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อสูง นอกจากนี้ยังมีแรงหนุนในประเทศจากการเริ่มต้นใช้จ่ายในสัปดาห์แรกของไทยช่วยไทยพลัส ซึ่งจะช่วยกระจายเม็ดเงิน หมุนเวียนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ และ Valuation ของ SET ex-DELTA ยังน่าสนใจ โดยมี Fwd PER 69F เพียง 12.5 เท่า (-1SD ของค่าเฉลี่ย ย้อนหลัง)

ดังนั้น กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ "Selective Buy" ใน 3 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้

1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไรไตรมาส 2/2569 จะเติบโต YoY ส่วนครึ่งหลังปี 2569 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH -YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC GULF MINT MTC TIDLOR SCGP

2. หุ้น Domestic & Laggard Value Play เป็นหุ้น Big-cap ที่ราคายังปรับขึ้นช้ากว่าตลาด ต่างชาติถือครองต่ำ อีกทั้งได้ประโยชน์จากมาตรการภาครัฐเพื่อกระตุ้นกำลังซื้อ และยังบริหารต้นทุนได้ดี ท่ามกลางวิกฤตพลังงาน ได้แก่ CPALL CPN GLOBAL BEM TRUE

3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้าง เศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)

Trading Idea: 1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT CENTEL HTC TRUE 2. หุ้น SET50 ที่คาดเป็นเป้า Short Covering โดยราคาหุ้นปรับลงแรงกว่า SET ตั้งแต่เกิดวิกฤต ได้แก่ BDMS MINT HMPRO LH BEM และ 3. หุ้น Anti-Oil & Reopening ซึ่งจะได้ประโยชน์หากการเจรจาสันติภาพมีความคืบหน้าเชิงบวก ซึ่งจะทำให้ราคาน้ำมันปรับฐานและคลายกังวลปัญหา Supply Shortage โดยเน้นกลุ่มที่ราคาหุ้นยังต่ำกว่าก่อนเกิดสงครามตะวันออกกลาง อาทิ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC) ยานยนต์ (AH SAT) และท่องเที่ยว (MINT CENTEL)

สำหรับหุ้นแนะนำวันนี้ ได้แก่ ADVANC ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากเป็นหนึ่งในหุ้นที่คาดจะได้รับผลกระทบจำกัดจากสงครามตะวันออกกลางที่กลับมาปะทะกันอีกครั้ง ผลประกอบการมีแนวโน้มเติบโตได้ต่อเนื่องจากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจ FBB และค่าใช้จ่ายโครงข่ายที่ลดลง เป้าหมายระยะสั้นที่ 369 บาท

BLA ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับขึ้นสนับสนุนรายได้จากการลงทุน ผลประกอบการปี 2569 มีแนวโน้มได้รับการสนับสนุนจากการทยอยรับรู้ CSM และรายได้จากการลงทุน Valuation น่าสนใจ ด้วย PE ที่ระดับ 5 เท่า เป้าหมายระยะสั้นที่ 23.80 บาท