คงดอกเบี้ยรอบนี้ ลดรอบหน้า! SET ไซด์เวย์ 1,100 - 1,125 จุด สะสมหุ้นบิ๊กแคปราคาถูก-กำไรดี

นายวิจิตร อารยะพิศิษฐ นักกลยุทธ์การลงทุนฝ่ายวิจัย บล.ลิเบอเรเตอร์ กล่าวว่า วานนี้ที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) มีมติ 6 ต่อ 1 เสียง โดยเสียงส่วนใหญ่ให้ “คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.75%” สอดคล้องกับเราและตลาดคาด

โดย กนง. ประเมินภาพเศรษฐกิจยังมีความไม่แน่นอนในระยะข้างหน้า จากความเสี่ยงทั้งนโยบายภาษีสหรัฐฯ, ภูมิรัฐศาสตร์ และปัจจัยภายในประเทศ โดยให้น้ำหนักของจังหวะและประสิทธิผลของการใช้นโยบายการเงินเป็นสิ่งสำคัญ ดังนั้นจึงไม่รีบที่จะปรับลดอกเบี้ยในรอบนี้ ซึ่งเราคาดว่าในช่วงที่เหลือของปี กนง. มีโอกาสที่จะปรับลดดอกเบี้ยลงอีก 1 ครั้ง สู่ระดับ 1.5%

ภาพเศรษฐกิจไทยในช่วงครึ่งปีแรก ถือว่าขยายตัวดีกว่าที่ กนง. คาดไว้ โดยมาจากภาคการผลิตและการเร่งส่งออกสินค้า แต่แนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลังและภาพปีหน้ายังมีความเสี่ยง จึงทำให้รอบนี้ กนง. มีการปรับคาด GDP ปีนี้จะขยายตัว +2.3% และปีหน้าที่ +1.7% จากคาดเดิมในช่วงเดือนเมษายนที่ +2.0% และ +1.8% ตามลำดับ

ส่วน SET คาดยังอยู่ในกรอบการฟื้นตัว โดยได้แรงหนุนจากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ผ่อนคลาย ผสานกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศเพิ่มเติม และ SET Valuation ที่ไม่แพง ดังนั้นกลยุทธ์ยังคงแนะย่อสะสมหุ้น Big cap ที่คาดกำไรเติบโตดี และมี Valuation ที่ไม่แพง ส่วนคืนนี้เกาะติดไตรมาส 1/68 US GDP และตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน

คาด SET วันนี้ “Sideways” ในกรอบ 1,100 - 1,125 จุด กนง.คงดอกเบี้ยตามคาดในรอบนี้ ขณะช่วงที่เหลือของปีคาดเศรษฐกิจยังมีความเสี่ยง ซึ่งเราคาดว่า กนง. จะลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในช่วงที่เหลือของปี ส่วนคืนนี้ติดตามตัวเลข US GDP ขณะที่กลยุทธ์เน้นย่อสะสมหุ้น Big Cap โซนล่างที่คาดกำไรดี และมี Valuation น่าสนใจ

โดยวันนี้แนะนำ “CENTEL” ราคาเป้าหมายเชิงกลยุทธ์ 35 บาท คาดแนวโน้มกำไรฟื้นตัว จากการกลับมาเปิดโรงแรมที่พัทยาและภูเก็ต หลังรีโนเวทไปในช่วงที่ผ่านมา ผสานกับรายได้โรงแรมที่ญี่ปุ่นที่ปรับตัวขึ้นเด่นในช่วงไตรมาส 2/68

มาตรการเที่ยวคนละครึ่งคาดกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศในช่วงไตรมาส 3/68 มากยิ่งขึ้น ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง EV/EBITDA ที่ 8.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 12 เท่า