สัญญาณเตือนนักลงทุนทั่วโลก “ดอลลาร์” ผันผวนหนัก จุดชนวนกระแส Sell America
ความไม่แน่นอนของนโยบายสหรัฐและความกังวลต่อความเป็นอิสระของเฟด ทำให้ค่าเงิน ดอลลาร์ แกว่งแรง กระทบตลาดโลหะ ค่าเงิน หุ้น และพันธบัตรทั่วโลก พร้อมปลุกกระแส Sell America
วันที่ 4 กุมภาพันธ์ 2569 เวลา 02.56 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสกุลเงินสำรองอันดับหนึ่งของโลก กำลังเผชิญความผันผวนรุนแรง ท่ามกลางนโยบายทำเนียบขาวที่คาดเดาได้ยาก และความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จนทำให้กระแส “Sell America” กลับมาอีกครั้ง
แม้นักวิเคราะห์จำนวนมากคาดว่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าต่อ แต่การดีดกลับอย่างฉับพลันของค่าเงินก็สามารถสร้างความเสียหายให้ตลาดได้พอ ๆ กับการร่วงลงแรง โดยดัชนีค่าเงินดอลลาร์เคยดิ่งเกือบ 2% ภายในสัปดาห์เดียวในเดือนมกราคม แตะระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี ก่อนจะรีบาวด์กลับอย่างรวดเร็ว และจุดชนวนความปั่นป่วนในหลายตลาด โดยเฉพาะโลหะมีค่า
1.) ตลาดโลหะปั่นป่วน
การดีดกลับของดอลลาร์ในสองวันทำการล่าสุด หลังจากโดนัลด์ ทรัมป์ เสนอชื่อเควิน วอร์ช เป็นผู้ว่าการเฟดคนใหม่แทนเจอโรม พาวเวล ได้จุดชนวนให้เกิดแรงเทขายในตลาดโลหะ
ทองคำซึ่งทำผลงานดีที่สุดในรอบกว่า 50 ปีในเดือนมกราคม ร่วงลง 5% ในวันจันทร์ หลังจากดิ่งแรงที่สุดในรอบหลายทศวรรษก่อนหน้านั้น แม้จะฟื้นตัวบางส่วนในวันอังคาร ขณะที่เงินและทองแดงก็ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดล่าสุด ส่วนราคาน้ำมันดิบเบรนท์มีแนวโน้มเผชิญสัปดาห์ที่ย่ำแย่ที่สุดในรอบเกือบสองเดือน
Societe Generale ระบุว่า กลยุทธ์เก็งกำไรที่อาศัยสมมติฐานว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อเนื่องจากความเป็นอิสระของเฟด ถูกเทขายออกจากตลาดโลหะอย่างรวดเร็วราวสายฟ้าแลบ
2.) ค่าเงินผันผวนหนัก
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนมูลค่าราว 10 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน มีความผันผวนเพิ่มขึ้น โดยตัวชี้วัดความผันผวนล่วงหน้า 3 เดือนของคู่เงินยูโร/ดอลลาร์ แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม
Capital Economics ชี้ว่าดอลลาร์เริ่มเคลื่อนไหวแยกจากปัจจัยพื้นฐานดั้งเดิม เช่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่นหรือยุโรป ขณะที่ Barclays ประเมินว่า ดอลลาร์มีเบี้ยความเสี่ยงด้านนโยบายเพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ค่าเงินได้รับอิทธิพลจากถ้อยแถลงของทำเนียบขาวมากขึ้น และอาจทำให้นักลงทุนต่างชาติประเมินมูลค่าหุ้นและพันธบัตรสหรัฐได้ยากขึ้น
3.) กระแส Sell America?
นักลงทุนต่างชาติถือครองสินทรัพย์สหรัฐรวมเกือบ 70 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าในรอบ 10 ปีที่ผ่านมา แต่ผู้จัดการกองทุนยุโรปเริ่มประเมินความเสี่ยงใหม่
Bank of America เตือนว่า หากดอลลาร์อ่อนค่าอย่างไร้ระเบียบในอัตราราว 5% ต่อเดือน อาจกระตุ้นแรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวอย่างรุนแรง และทำให้ภาวะการเงินตึงตัวมากขึ้น
4.) นักลงทุนหันลดความเสี่ยง
โอลิเวอร์ แบล็กบอร์น ผู้จัดการกองทุนมัลติแอสเซตของ Janus Henderson กล่าวว่า เขาปรับพอร์ตเข้าสู่ภาวะเป็นกลางมากขึ้น และลดสัดส่วนหุ้นกับทองคำในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เพื่อรับมือความผันผวน
ด้าน จอห์น สต็อปฟอร์ด จาก Ninety One ระบุว่าได้ซื้อทั้งออปชันฝั่งคาดว่าผลตอบแทนพันธบัตรจะขึ้น และฝั่งคาดว่าจะลง เพื่อป้องกันความไม่แน่นอนของทิศทางอัตราผลตอบแทน ขณะเดียวกันเฮดจ์ฟันด์หลายแห่งเริ่มลดการลงทุนในสินทรัพย์อเมริกาเหนือ เนื่องจากความตึงเครียดด้านการค้าและความไม่แน่นอนเชิงนโยบายที่ยังคงอยู่
อ้างอิง : www.reuters.com