TRUE ดีดขึ้น โบรกชี้กำไร Q4/68 ดีกว่าคาด มองแนวโน้มโตต่อเนื่อง
#TRUE #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ราคาปรับขึ้น 3.65% โบรกเกอร์ชี้กำไรไตรมาส 4/68 ออกมาดีกว่าที่คาดการณ์มาก ประเมินแนวโน้มไตรมาส 1/69 กำไรยังเติบโตต่อเนื่อง โดยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไร และราคาเป้าหมาย แนะนำซื้อ
ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น TRUE อยู่ที่ 14.20 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 3.65% ระหว่างวันราคาได้ปรับขึ้นมาสูงสุดที่ 14.30 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 3,032.05 ล้านบาท
บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า TRUE ได้รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 (รวมรายการพิเศษ) อยู่ที่4.0 พันล้านบาท พลิกจากที่ขาดทุนสุทธิ 7.5 พันล้านบาท ในไตรมาส 4/67 และโตขึ้น 155% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/68 หรือ QoQ ซึ่งกำไรไตรมาส 4/68 ดีกว่าที่ตลาดคาด 29% และดีกว่าฝ่ายวิจัยคาดราว 46% แต่หากไม่รวมรายการพิเศษ จะมีกำไรปกติในงวดไตรมาส 4/68 อยู่ที่ 6.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% QoQ และเพิ่มขึ้น 72% YoY
โดยการเติบโตของกำไรปกติในงวดไตรมาส 4/68 ทั้ง QoQ และ YoY มีปัจจัยหนุนจาก 1) รายได้ขายและบริการที่สูงขึ้นจากการเติบโตของธุรกิจมือถือ (ธุรกิจหลัก) ซึ่งมากพอจะชดเชยธุรกิจบรอดแบนด์ และธุรกิจทีวีแบบบอกรับเป็นสมาชิก ที่ชะลอลงได้, 2) อัตรากำไรขั้นต้นสูงขึ้นตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนลดลงหลังสัญญาให้เช่าโครงข่ายแก่ บมจ.โทรคมนาคมแห่งชาติ (NT)ได้สิ้นสุดลง (ภายใต้สัญญาดังกล่าว มีต้นทุนสูงกว่ารายได้) และ 3) ดอกเบี้ยจ่ายต่ำลง
ส่วนแนวโน้มกำไรไตรมาส 1/69 คาดจะโตขึ้นต่อเนื่อง ทั้ง QoQ และ YoY จากรายได้ที่คาดจะยังเพิ่มขึ้น เพราะคาดธุรกิจมือถือ และธุรกิจบรอดแบนด์ จะมีรายได้เฉลี่ย/เลขหมาย/เดือน(ARPU) ที่ขยับสูงขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจมือถือที่เป็นธุรกิจหลัก จะยังมีรายได้ค่าบริการที่สูงขึ้น เพราะ ARPU ได้แรงหนุนจาก 1) ฐานราคาแพคเกจใหม่ที่ปรับตั้งแต่กลาง 1Q68, 2)ได้ประโยชน์จากบริการที่เกี่ยวกับนักท่องเที่ยว โดยเฉพาะชาวจีนที่มีวันหยุดยาว
**ปรับเพิ่มประมาณการกำไร
ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้น 36% จากเดิม เป็น 2.8 หมื่นล้านบาท (+49%YoY) เพื่อสะท้อนกำไรปี 2568 ที่ออกมาดีกว่าคาด อีกทั้งมีมุมมองเชิงบวกต่อภาวะเศรษฐกิจและความสามารถในการทำกำไรของ TRUE มากขึ้น ภายใต้ประมาณการใหม่ราคาเหมาะสมปี 2569 ปรับเพิ่มจาก 16.10 บาท เป็น 18.0 บาท
โดยแนะนำซื้อ หุ้น TRUE เนื่องจาก 1) ระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากกำไรในไตรมาส 4/68 ที่ออกมาดีและภาพในไตรมาส 1/69 ที่ยังดูสดใส, 2) ราคาหุ้นถือว่ายังไม่แพง เพราะยังซื้อขายด้วย PER ปี 2569 ที่16.6 เท่า ขณะที่คู่แข่งซื้อขายด้วย PER 22.2 เท่า และ 3) มีปันผลสำหรับงวดสิ้นปี 2568 ที่ 0.12 บาท หรือคิดเป็น yield 0.9% (XD 8 พ.ค. 69)