GULF บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” เป้า 59.50 บาท

#ทันหุ้น #2026 #SET #GULF บล.ฟินันเซีย ไซรัส แนะนำ “ซื้อ” เป้า 59.50 บาท

(++) GULF เราเชื่อว่าจะได้แรงหนุนระยะสั้น 2 ประเด็น คือ 1) คาดการณ์ผลประกอการกำไรสุทธิ 4Q25 จะสูงกว่าที่เราคาดไว้ที่ 8 พันลบ. หลัง ADVANC รายงานกำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 1.43 หมื่นลบ เพิ่มขึ้น 54.2% y-y, 18.6% q-q สูงกว่าที่เราคาด 16% จากรายการพิเศษ และ

2) ADVANC ผลการประกาศจ่ายปันรวม 27.41 บาท/หุ้น (ปันผลพิเศษ 19 บาท และตามปกติ 8.41 บาท/หุ้น) ซึ่งคาดว่า GULF จะมีเงินปันผลรับราว 3.2 หมื่นลบ. (ตามสัดส่วนการถือหุ้น 40.44% ใน ADVANC) และคิดเป็น 2.14 บาทต่อหุ้น ซึ่งปัจจุบันเราคาด GULF จะจ่ายปันผลสำหรับงวดปี 2025 ประมาณ 0.89 บาท/หุ้น (Div. yield 1.86%) บน Payout ratio 50% และจากการที่บริษัทมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง

โดยมี D/E ratio ต่ำเพียง 0.45 เท่า ในปี 2025 ทำให้บริษัทสามารถกู้เงินจากสถาบันการเงินได้เพิ่มอีกไม่ต่ำกว่า 2-3 แสนลบ. ในอนาคต

ดังนั้นเราจึงเชื่อว่า GULF น่าจะจ่ายปันผลที่สูงขึ้นกว่าที่เราและตลาดคาด หลังได้รับเงินปันผลจาก ADVANC ตามที่ประกาศ โดยเราคาด GULF จะสามารถจ่ายปันผลงวดปี 2025 ราว 2.5-3.0 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 5.25-6.28% เรายังคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 59.50 บาท