LGT ประเมินการลงทุนปี 2569 ชี้ลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง ระบุดอลลาร์อ่อนค่า-ทองคำเด่น-เงินเยนมีโอกาสฟื้น
LGT ประเมินการลงทุนปี 2569 ชี้ลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง ระบุดอลลาร์อ่อนค่า-ทองคำเด่น-เงินเยนมีโอกาสฟื้น
เมื่อวันที่ 24 มกราคม สเตฟาน โฮเฟอร์ กรรมการผู้จัดการและหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน LGT Private Banking ประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก เปิดเผยทิศทางการลงทุนในปี 2569 ว่าการลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงยังมีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้อย่างต่อเนื่อง แต่ต้องเผชิญความผันผวนของตลาดที่เพิ่มสูงขึ้น จากความไม่แน่นอนด้านนโยบาย เศรษฐกิจมหภาคที่คาดการณ์ยาก และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์จากเหตุการณ์ความตึงเครียดในหลายพื้นที่ อาทิ เวเนซุเอลา อิหร่าน และกรีนแลนด์ ที่ทวีความรุนแรงมากขึ้นตั้งแต่ช่วงสัปดาห์แรกของปี
ทั้งนี้ LGT Private Banking ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดสหรัฐฯ ตลาดญี่ปุ่น และภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก (ไม่รวมประเทศญี่ปุ่น) โดยให้ความสำคัญกับประเทศจีนเป็นพิเศษ นอกจากนี้ มูลค่าการประเมินราคาหุ้น โดยเฉพาะหุ้นของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูงและมีความเสี่ยงต่อการเผชิญแรงขายทำกำไรเป็นระยะ อย่างไรก็ตาม LGT เชื่อว่ายังมีปัจจัยสนับสนุนหลายประการที่จะช่วยหนุนการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2569 โดยเฉพาะการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) และควรกระจายการความเสี่ยงและลงทุนตัวอื่น ๆ ควบคู่กัน อาทิ การลงทุนในทองคำ ซึ่ง LGT คาดว่าราคาทองคำในอีก 12 เดือนข้างหน้าอาจขยับขึ้นสู่ระดับ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน หรือกลยุทธ์หุ้นแบบ Long Short เพื่อช่วยสร้างสมดุลและรองรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต สเตฟาน กล่าว
สำหรับทิศทางการลงทุนในปี 2569 LGT ประเมินว่าควรลงทุนในกลุ่มการเงิน พลังงานหมุนเวียน เทคโนโลยี พลังงานและวัตถุดิบ ธนาคาร และอุตสาหกรรมยานยนต์ แต่อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมยานยนต์ในประเทศญี่ปุ่นเผชิญกับการแข่งขันที่สูงจากประเทศจีน เนื่องจากจีนสามารถผลิตได้ในต้นทุนที่ถูก รวมไปถึงค่าเงินเยนที่อ่อนค่าส่งผลให้ตลาดญี่ปุ่นมีความผันผวนสูง นอกจากนี้ การลงทุนที่ควรหลีกเลี่ยงคือการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจสุขภาพ
นอกจากนี้ ตราสารหนี้ควรเป็นพันธบัตรระดับ Investment Grade (IG) อายุ 3-7 ปี เนื่องจากสามารถรับประโยชน์จากการลดอัตราดอกเบี้ยได้ โดยไม่มีความเสี่ยงมากต่อความชันของกราฟอัตราผลตอบแทน หรือความผันผวนของอัตราผลตอบแทนระยะยาว ทั้งนี้ LGT คาดว่าค่าเงินดอลล่าร์ (DXY) จะอ่อนค่าลงอีกประมาณ 4% ในปี 2569 ซึ่งสะท้อนว่าความอ่อนค่าของดอลลาร์ส่วนใหญ่เกิดขึ้นไปแล้วในสภาวะนี้ ทองคำยังคงน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงขณะที่ค่าเงินเยนที่อ่อนค่ากว่ามูลค่าที่แท้จริง มีแนวโน้มปรับตัวกลับสู่ค่าเฉลี่ย เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย สเตฟาน กล่าว
สเตฟาน ระบุว่า สภาพแวดล้อมด้านนโยบายของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในทิศทางที่เอื้อต่อการเติบโต โดยเป็นผลจากการผสานระหว่างมาตรการลดภาษีสำหรับกลุ่มผู้มีรายได้สูง ภายใต้กฎหมาย “One Big Beautiful Bill” ที่ประกาศใช้ในเดือนกรกฎาคม 2568 และท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น สะท้อนให้เห็นว่านโยบายการคลังและนโยบายการเงินมีแนวโน้มสนับสนุนเศรษฐกิจในช่วงก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน 2569 อย่างไรก็ตาม หากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้ออาจเพิ่มสูงขึ้น ในระยะยาว LGT คาดว่าอัตราภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่มีลักษณะเชิงลงโทษทางนโยบาย และจะมีแนวโน้มปรับลดลงตามการบรรลุข้อตกลงทางการค้าเพิ่มเติม
นอกจากนี้ แนวโน้มตลาดหุ้นไทยสะท้อนภาพการฟื้นตัวอย่างระมัดระวัง แม้ว่าตลาดอาจได้รับแรงสนับสนุนจากการขยายตัวของกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีความหลากหลายมากขึ้น นอกเหนือจากภาคเทคโนโลยี แต่ผลการดำเนินงานโดยรวมยังมีแนวโน้มถูกจำกัดจากการเติบโตของ GDP ที่ซบเซา และการเติบโตของผลประกอบการภาคธุรกิจในระดับปานกลาง คาดว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ของดัชนี MSCI Thailand จะอยู่เพียง 4% ซึ่งต่ำที่สุดในกลุ่มประเทศอาเซียน ปัจจัยกดดันสำคัญ ได้แก่ ความไม่แน่นอนทางการเมือง รวมไปถึงข้อจำกัดด้านพื้นที่นโยบายการคลังสำหรับการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ในด้านบวก ตลาดอาจได้รับแรงหนุนจากการผ่อนคลายนโยบายการเงิน ตลอดจนการบริหารจัดการเงินทุนของภาคธุรกิจที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งสะท้อนผ่านระดับการจ่ายเงินปันผลที่สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และจำนวนการซื้อหุ้นคืนที่เพิ่มขึ้น สเตฟาน กล่าว
นายเจฟ สุธีโสภณ ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนประจำ LGT ประเทศไทย กล่าว่า ตลาดต้องการความเสถียรภาพและความชัดเจนทางการเมือง ทั้งนี้ปัญหาในประเทศไทยยังมีอยู่เยอะคือเราอาจจะได้ความเสถียรภาพเข้ามาแต่ปัญหาระยะยาวของประเทศไทยมีเยอะมากเลย ตอนนี้การเติบโตของประเทศไทยต่ำมาก การส่งออกตอนนี้เรามีความสามารถของการส่งออกน้อยมาก สู่ไม่ได้เลยตอนนี้จีนเขากินตลาดส่งออกไปเยอะมากแล้ว ซึ่งเป็นปัญหาที่หลาย ๆ ประเทศเผชิญอยู่
อ่านข่าวต้นฉบับได้ที่ : LGT ประเมินการลงทุนปี 2569 ชี้ลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง ระบุดอลลาร์อ่อนค่า-ทองคำเด่น-เงินเยนมีโอกาสฟื้น
ติดตามข่าวล่าสุดได้ทุกวัน ที่นี่
– Website : https://www.matichon.co.th