บลจ.ไทยพาณิชย์ แชร์มุมมองลงทุนปี 69 ชูตลาดหุ้น สหรัฐ เกาหลีใต้ จีน

บลจ.ไทยพาณิชย์ มุมมองลงทุนปี 2569 ให้น้ำหนัก "เชิงบวก"ต่อตลาดหุ้น ธีมการลงทุนหลักยังเน้นกลุ่มได้ประโยชน์จากกระแส AI เช่น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เกาหลีใต้ จีน

5 ม.ค. 69 - บลจ.ไทยพาณิชย์ ( SCBAM) มีมุมมองการลงทุนปี 2569 ให้น้ำหนัก "เชิงบวก" ต่อตลาดหุ้น โดยคาดว่าตลาดหุ้นมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้ต่อ หนุนจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ยังขยายตัวได้ดี, แนวโน้มนโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย และสภาพคล่องในระบบที่อยู่ในระดับสูง ขณะที่กระแสการนําเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ไปปรับใช้ในองค์กรยังเป็นปัจจัยหลักในการขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้และกําไรบริษัทจดทะเบียนต่อไปในปีนี้

ธีมการลงทุนหลักยังคงเน้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากกระแส AI เช่น ตลาดหุ้นสหรัฐฯ, เกาหลีใต้ และจีน พร้อมทั้งกระจายการลงทุนไปยังกลุ่มหุ้นคุณค่า (Value) ที่ยังคงปรับตัวช้ากว่าตลาด (laggard) และมีมูลค่า (Valuation) ที่น่าสนใจ เช่น กลุ่มเฮลท์แคร์

หุ้นสหรัฐฯ มอง"เชิงบวก"

ดัชนี S&P500 ทําจุดสูงสุดใหม่ หนุนจาก GDP งวดไตรมาส 3/68 ของสหรัฐฯ ขยายตัว 4.3%เทียบไตรมาส 2 ปีเดียวกัน (QoQ) สูงกว่าตลาดคาดและสูงสุด

ในรอบ 2 ปี จากการบริโภคภาคเอกชนที่ยังแข็งแกร่ง ช่วยหนุนกําไรบริษัทจดทะเบียนมีแนวโน้มเติบโตได้ดี ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ(เฟด)มี
โอกาสผ่อนคลายนโยบายการเงินต่อเนื่อง จากภาคแรงงานที่ยังคงอ่อนแอ จึงมีมุมมอง"เชิงบวก"ต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ

หุ้นยุโรป Valuation ไม่แพง

มีมุมมอง"เป็นกลาง"ต่อตลาดหุ้นยุโรป หลังจากดัชนี STOXX 600 ปรับขึ้นทําจุดสูงสุดใหม่ ทําให้โอกาสปรับขึ้น (Upside) เริ่มจํากัด

ในขณะที่คาดการณ์กําไรตลาดหุ้นยังไม่ได้ปรับการปรับเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน จึงมองว่าตลาดหุ้นยุโรปมีความน่าสนใจด้วย Valuation ที่ไม่แพงและช่วยกระจายการลงทุนออกจากหุ้นกลุ่มเติบโต (Growth) ที่มี Valuation ค่อนข้างตึงตัว

หุ้นญี่ปุ่น มองบวกระยะกลาง-ยาว

ระยะสั้นตลาดหุ้นมีแนวโน้มแกว่งตัวออกข้าง (ไซด์เวย์) กดดันจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ( Bond Yield) ที่เร่งตัวขึ้น และความเสี่ยงจากแรงขายทํากําไรในกลุ่ม

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างไรก็ตาม บลจ.ไทยพาณิชย์ มีมุมมอง"เชิงบวก"ต่อการลงทุนในระยะกลาง-ยาว หนุนจากการเปลี่ยนแปลงเชิง
โครงสรางเศรษฐกิจ, การใช้นโยบายการคลังเชิงรุก และกระแส AI ที่แข็งแกร่งช่วยหนุนหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในดัชนี Nikkei225

หุ้นไทย

คงมุมมองเป็นกลาง ระยะสั้นคาดว่า Downside น่าจะจํากัดด้วยเม็ดเงินลงทุนจากกองทุนลดหยอนภาษีช่วงปลายปี ประกอบกับ Valuation ของ SET Index อยู่ในระดับที่ไม่แพง และในระยะถัดไป ประเมินว่า ปัจจัยการเมืองคือ การเลือกตั้งครั้งใหม่ จะเป็นประเด็นที่นักลงทุนให้ความสนใจมากขึ้นเรื่อย ๆ โดยเฉพาะนโยบายเศรษฐกิจของพรรคต่าง ๆ

หุ้นจีน

ตลาดหุ้นจีนปรับขึ้น หนุนจากรัฐบาลส่งสัญญาณพยุงภาคอสังหาริมทรัพย์รอบใหม่ โดยใช้แนวทางกระตุ้นเป็นรายเมืองเพื่อตอบสนองความต้องการจริงและควบคุมการสร้างบ้านใหม่ รวมทั้งตลาดคาดหวัง PBOC ปรับลดดอกเบี้ยต้นปี 2569 เนื่องจากยอดค้าปลีกและผลผลิตภาคอุตสาหกรรมยังคงอ่อนแอ มีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนตลาดหุ้นจีนในปี 2569

หุ้นอินเดีย

มีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นอินเดีย หนุนจากรัฐบาลผ่านกฎหมายให้ต่างชาติถือหุ้นในบริษัทประกันและกองทุนบําเหน็จบํานาญได้ 100% เพื่อดึงดูดเม็ดเงินลงทุนระยะยาวจากต่างชาติ นอกจากนั้น RBI อัดฉีดสภาพคล่องรอบใหม่ผ่านการซื้อพันธบัตรเพื่อพยุงค่าเงินรูป เป็นปจจัยหนุนต่อกระแสเงินทุนตางชาติ และ Sentiment ของตลาดหุ้นอินเดีย

ตลาดหุ้นเกาหลีใต้

ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ฟื้นตัวดีขึ้น หลังจากแรงขายทํากําไรในหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีชะลอลง โดยยังมีมุมมองเชิงบวกตต่อตลาดหุ้นเกาหลีใต้ หนุนจากรอบ Memory Supercycle, การปรับลดภาษีสินค้านําเข้ายานยนต์ และการปฏิรูปตลาดทุนจากภาครัฐ ส่งผลให้คาดการณ์กําไรตลาดหุ้นได้รับการปรับเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น แนะนําทยอยสะสมเมื่อตลาดหุ้นย่อตัว

ตลาดหุ้นเวียดนาม

ตลาดหุ้นเวียดนามปรับตัวลงช่วงทายสัปดาห์ ตอบรับข่าว Vingroup ถอนตัวจากการประมูลโครงการรถไฟฟ้าความเร็วสูงสายเหนือ-ใต้ ส่งผลให้ราคาหุนในกลุ่ม Vingroup ปรับตัวลงจากความกังวลต่อการเติบโตของกลุ่มบริษัทในอนาคต อย่างไรก็ดี ยังมองบวกต่อแนวโนมเศรษฐกิจที่เติบโตแข็งแกรงในระยะยาวและการ Upgrade เข้าสู่ FTSE EM ในปี 2569

อ่านข่าวที่เกี่ยวข้องกับ กองทุน - การลงทุน ทั้งหมด ได้ที่นี่