“ดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้” พุ่งจ่อปิดสูงสุดรอบ 10 ปี นักลงทุนท้องถิ่นแห่เข้าซื้อ หลังศึกภาษีผ่อนคลาย
ดัชนีหุ้นเซี่ยงไฮ้ พุ่งกว่า 20% จากจุดต่ำเดือนเมษายน รับแรงหนุนจากสัญญาณเศรษฐกิจจีนฟื้นและสภาพคล่องล้น ขณะที่นักลงทุนรายย่อยโยกเงินจากพันธบัตรเข้าหาหุ้น
วันที่ 18 สิงหาคม 2568 เวลา 10.31 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ดัชนี Shanghai Stock Exchange Composite Index กระโดดขึ้นสูงสุด 1.2% ในวันจันทร์ ทำให้มีแนวโน้มปิดที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2558 ตามข้อมูลที่บลูมเบิร์กรวบรวม ถือเป็นการฟื้นตัวราว 20% จากการร่วงหนักในเดือนเมษายน เมื่อมาตรการภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐ โดนัลด์ ทรัมป์ สั่นคลอนตลาดโลก ก่อนที่ทรัมป์จะขยายสงบศึกภาษีกับจีนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
แรงซื้อสะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายย่อย ซึ่งมีเงินออมอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์และเริ่มโยกเงินออกจากพันธบัตร นักลงทุนกลุ่มนี้ยังคงมีบาดแผลจากวิกฤตตลาดหุ้นเมื่อ 10 ปีก่อน ที่ทำให้ปักกิ่งต้องอัดฉีดกองทุนของรัฐพยุงตลาด และสร้างความทรงจำฝังใจต่อผู้ลงทุนจำนวนมาก
แม้ช่วงทศวรรษที่ผ่านมาหุ้นจีนในประเทศจะให้ผลตอบแทนแย่กว่าตลาดสหรัฐฯ เอเชีย และแม้แต่ยุโรป แต่ผู้จัดการกองทุนในจีนเริ่มหวังว่าการฟื้นตัวรอบนี้จะยั่งยืน ด้วยแรงหนุนจากกระแส AI, มาตรการรัฐกระตุ้นเศรษฐกิจ และสัญญาณว่าเศรษฐกิจจีนอาจแตะจุดต่ำสุดแล้ว
หวัง ฮวน ผู้จัดการกองทุนจาก Shanghai Zige Investment Management กล่าวว่า “เรามั่นใจว่ารอบนี้ตลาดหุ้นจะไปต่อ” โดยชี้ถึงสภาพคล่องที่ล้น, มาตรการรัฐคุมการแข่งขันด้านราคา และความหวังว่าเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัว
ตลาดหุ้นจีนยังได้แรงหนุนจากการที่นักลงทุนปรับพอร์ตออกจากตราสารหนี้ หลังลดความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงิน และตอบสนองต่อการที่ปักกิ่งกลับมาเก็บภาษีดอกเบี้ยจากพันธบัตรรัฐบาลและสถาบันการเงิน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ขยับขึ้น 0.03% ไปที่ 1.78% ขณะที่พันธบัตร 30 ปี ขึ้น 0.05% ไปที่ 2.1%
แม้ดัชนี Shanghai Composite ยังห่างจากระดับสูงสุด 5,166 จุด ในปี 2558 ที่ฟองสบู่แตก และระดับสูงสุดตลอดกาลในเดือนตุลาคม 2551 แต่บรรยากาศการลงทุนถือว่ากลับมาอย่างคึกคัก
ไม่กี่เดือนก่อน นักลงทุนยังกังวลว่าสหรัฐฯ และจีนอาจเข้าสู่สงครามการค้าที่ยืดเยื้อ แต่ปัจจุบันกระแสความหวังได้ดันหุ้นทั่วโลกขึ้น โดยหุ้นสหรัฐและอินโดนีเซียทำสถิติสูงสุดใหม่เมื่อสัปดาห์ก่อน หนุนดัชนี MSCI หุ้นโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
การฟื้นตัวของตลาดหุ้นจีนจุดกระแสเก็งกำไรคึกคัก ปริมาณซื้อขายในตลาดหลักจีนทะลุ 2 ล้านล้านหยวน หรือราว 278,000 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เป็นครั้งแรกตั้งแต่กุมภาพันธ์ ขณะเดียวกันนักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ทุ่มซื้อหุ้นในฮ่องกงถึง 35.9 พันล้านดอลลาร์ฮ่องกง หรือราว 4.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด
การกู้ยืมเพื่อซื้อหุ้น (margin debt) ก็พุ่งเช่นกัน สัปดาห์ที่แล้วแตะระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2558 และใกล้ทำสถิติสูงสุดใหม่ เหลืออีกเพียงราว 10%
ทั้งนี้จีนยังเพิ่มมาตรการจูงใจ เช่น เข้มงวดการจัดเก็บภาษีกำไรจากการลงทุนหุ้นต่างประเทศ และอุดหนุนดอกเบี้ยกู้ยืมเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้น 12% ตั้งแต่ต้นปี แซงหน้าดัชนี CSI 300 ที่ขยับขึ้นราว 8% โดยได้แรงหนุนจากการที่หุ้นกลุ่มธนาคาร (ซึ่งมีน้ำหนักสูงในดัชนีเซี่ยงไฮ้) ปรับขึ้นแรง จากแรงซื้อของกองทุนประกันภัย
อ้างอิง : bloomberg.com