3 หุ้นใหญ่! ส.ส.ผ่านงบ

หุ้นวิชั่น- ตลาดหุ้นไทย “แกว่งในกรอบ” แม้ตลาดผ่านช่วงปรับสถานะหุ้น หลังรายงานกำไร

2Q25 แล้ว แต่ภาพกำไร SET ที่ยังไม่เด่น และ Outlook ส่วนใหญ่กังวลผลกระทบเศรษฐกิจ
2H25 แรงขับเคลื่อนหลักยังอยู่ที่ Fund Flows โดยคาดตลาดยังรอติดตามรายงานเศรษฐกิจ
สหรัฐฯ และท่าที Fed ในการประชุม Jackson Hole (ที่มา-บล.กรุงศรี)

หุ้นแนะนำสัปดาห์หน้าเน้นฝั่ง
Domestic Plays อาทิ ธนาคาร ค้าปลีก รับเหมา+วัสดุก่อสร้าง รับภาพบวกคาด ส.ส. ผ่านร่าง
งงบประมาณปี 2569 และ GDP ไทย งวด 2Q25 ที่มีโอกาสหนุนสภาพัฒน์มองทางอนุรักษ์นิยม
ปรับทั้งปีขึ้น ผสาน หุ้นดอกเบี้ยขาลงหนุน อาทิ โรงไฟฟ้า High Yield หนี้สูง

บล. กรุงศรี ชี้ หุ้นเด่นสัปดาห์นี้ : แนะนำ 3 หุ้นใหญ่ KTB - SCB- CPALL

• KTB (TP25F-28): คาดแรงส่งจากความชัดเจน ส.ส. ผ่านร่างงบประมาณปี 2569

• SCB(TP-145) : แนวทางใช้ดอกเบี้ยขาลงช่วงปลายเน้นเป้าลูกหนี้ SMEs + ครัวเรือน บวก
คุณภาพสินทรัพย์เปิด Upside ต่อ SCB ที่มีสัดส่วนหนี้ดังกล่าวสูง

• CPALL(TP25F-80): ความชัดเจน ส.ส. ผ่านร่างงบประมาณปี 2569 + Deep Value

• Investment Theme:
• Aug 25 Best Picks: BDMS, CPALL, GULF, IVL, PTT, PTTGC, WHA

• 3Q25F Stock Picks: ADVANC, TRUE, GULF, MTC, BDMS, CENTEL, PTTGC,
IVL, CPALL, WHA

-Small Cap Play : BCH, SAWAD, AMATA, ERW

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาดหุ้นไทย

• (*) Fed Symposium: ติดตามการประชุมวิชาการประจำปีของ Fed โดยเฉพาะการกล่าว
ปาฐกถาของคุณ Jerome Powell ในวันที่ 22 ส.ค.

• (*) US PMI: 21 ส.ค. Flash PMI ภาคผลิต ส.ค. ไม่มีคาด vs prev. 49.8 จุด เท่า prev. Flash
PMI ภาคบริการ ส.ค. ไม่มีคาด vs prev. 55.7 จุด

• (*) US Housing: 19 ส.ค. ยอดขอสร้างบ้านใหม่ ก.ค. คาด 1.298 บ้านหลัง prev. 1.321 ล้าน
หลัง, 21 ส.ค. ยอดขายบ้านมือสอง ก.ค. คาด 3.9 ล้านหลัง prev. 3.93 ล้านหลัง

• (*) CH Rate: 20 ส.ค. ติดตามการประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ลูกค้าชั้นดีของ PBOC คาด
คงที่ทั้งอายุ 1 ปี และ 5 ปี ที่ระดับ 3.0% และ 3.5% ตามลำดับ

• (*) FTSE Rebalance: ดัชนี FTSE มีกำหนดการประกาศผลการ Rebalance รอบใหม่วันที่
22 ส.ค. (ไทยทราบผลเช้า 23 ส.ค.)

• (*) TH GDP: 18 ส.ค. ติดตาม GDP 2Q25 คาด +2.6%y-y, +0.4%q-q vs prev. +3.1%y-y,
+0.6%q-q

• (*) TH Exports & Imports : 18-22 ส.ค. ยอดส่งออก - นำเข้า ก.ค. 25 ไม่มีคาด vs prev.
+15.5%y-y และ +13.1%y-y

• (*/+) SET EPS: กำไรตลาดปี 25F อยู่ที่ 89.17 บาท เพิ่มขึ้น w-w กลุ่มปรับขึ้น คือ แพ็คเกจ
จิ้ง อาหาร กลุ่มปรับลง คือ กลุ่มปิโตรเคมี บันเทิง

• (*) Fund Flow : สัปดาห์ที่แล้วเงินทุนไหลเข้า (หุ้น+พันธบัตร) ภูมิภาค Asia (exJ) +524 ล้าน
เหรียญฯ ไทย เงินไหลออก -324 ล้านเหรียญฯ (ซื้อหุ้นและพันธบัตร -83.5 และ -240.2 ล้าน
เหรียญฯ) เงินบาทอ่อนค่าเล็กน้อย w-w ที่ 32.45 +/-บาท