ถอดรหัสตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ปีนี้พุ่งเกิน 100% กลายเป็นตลาดที่ดีที่สุดในโลก
The Bangkok Insight
อัพเดต 08 มิ.ย. เวลา 01.41 น. • เผยแพร่ 08 มิ.ย. เวลา 01.41 น. • The Bangkok Insightถอดรหัสตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ปีนี้พุ่งเกิน 100% กลายเป็นตลาดหุ้นที่ดีที่สุดในโลก ขณะที่บริษัทจดทะเบียนในเกาหลีใต้ พุ่งขึ้นกว่า 45% ปีนี้
ตลอดช่วงเวลาของปี 2569 ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ขึ้นชื่อว่าให้ผลตอบแทนสูงที่สุดในโลก ดัชนี KOSPI เดินหน้าทำสถิติสูงสุดใหม่ (All-Time High) ต่อเนื่อง ล่าสุดพุ่งแตะ 8,788 จุด ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% (Year to Date 1 มิ.ย.2569)
พร้อมด้วยการเดินหน้าสร้างปรากฏการณ์มากมาย อาทิ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทจดทะเบียนในเกาหลีใต้ พุ่งขึ้นกว่า 45% ในปีนี้ แตะ 4.04 ล้านล้านดอลลาร์ แซงหน้าสหราชอาณาจักร ขึ้นเป็นตลาดหุ้นใหญ่อันดับ 8 ของโลก
นอกจากนี้ Samsung Electronics และ SK Hynix ขึ้นแท่นเข้าทำเนียบ "Trillion Dollar Club" (บริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์) ตามรอยหุ้นเทคโนโลยีชั้นนำของสหรัฐได้สำเร็จ
ภาพของตลาดหุ้นทั้งประเทศที่ขึ้นเป็นเท่าตัวภายในเวลาไม่ถึงครึ่งปี และร้อนแรงจัดขนาดนี้ ว่ากันว่าเป็นช่วงเวลาที่คนเกาหลีใต้กำลังรวยที่สุดในประวัติศาสตร์ประเทศ รวมถึงสะท้อนการเปลี่ยนขั้วของตลาดทุนจากธุรกิจดั้งเดิมสู่ยุคที่ผู้ครองชิป AI คือ ผู้ครองความได้เปรียบทางเศรษฐกิจ
คำถาม คือ อะไรทำให้ตลาดหุ้นของเกาหลีใต้ร้อนแรงขนาดนี้ ? คำตอบคงหนีไม่พ้นการเก็งกำไรบนธีม AI ยังถูกขับเคลื่อนจากการปรับเพิ่มประมาณการกำไรอย่างมีนัยสำคัญ โดยแนวโน้มกำไรของ KOSPI ถูกปรับเพิ่มขึ้น 109% ในปีนี้ โดยเฉพาะในหุ้น 2 ตัวหลักประเทศ Samsung Electronics และ SK Hynix ที่เป็นเจ้าแห่งชิปหน่วยความจำที่เรียกว่า "DRAM"
DRAM ย่อมาจาก Dynamic Random Access Memory เป็นหน่วยความจำหลัก (RAM) ประเภทหนึ่งที่นิยมใช้ในคอมพิวเตอร์ สมาร์ตโฟน และอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ต่างๆ หน้าที่ของมันคือเป็นที่พักข้อมูลชั่วคราวให้หน่วยประมวลผล (CPU) สามารถดึงไปใช้งานได้อย่างรวดเร็ว
ในเชิงธุรกิจของกลุ่มอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ Samsung Electronics และ SK Hynix คือสองยักษ์ใหญ่จากเกาหลีใต้ที่ทรงอิทธิพลระดับโลก ทั้งคู่ครองตลาดหน่วยความจำ รวมกันเกินกว่าครึ่งหนึ่งของโลก โดยต่างฝ่ายต่างมีจุดแข็งและกลยุทธ์ทางธุรกิจที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน
1. Samsung Electronics ผู้ครองแชมป์ตลาด DRAM ทั่วโลกมายาวนานกว่า 33 ปี และปัจจุบัน Samsung กำลังทุ่มกำลังในสายการผลิต HBM4 โดยใช้ข้อดีของการเป็นผู้ผลิตแบบครบวงจรที่สามารถออกแบบชิป ผลิตแรม และแพ็กเกจชิปรวมกันได้ในที่เดียว เพื่อดึงลูกค้า Big Tech ที่ต้องการโซลูชันแบบเบ็ดเสร็จ
2. SK Hynix เบอร์ 2 ที่กำลังโตระเบิดจากการมาถึงของยุค Generative AI ด้วยการทุ่มเทพัฒนาเทคโนโลยี HBM (High Bandwidth Memory) เป็นแรมความเร็วสูงพิเศษที่จำเป็นต้องใช้คู่กับชิปประมวลผล AI มาอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้บริษัทกลายเป็นซัพพลายเออร์หลักที่ผูกขาดการส่งมอบชิปให้กับ NVIDIA ได้สำเร็จก่อนใคร
ทั้งนี้ เหตุผลที่หุ้นเกาหลีใต้พุ่งเกิน 100% เป็นเพราะการบรรจบกันพอดีของนวัตกรรมอย่างถูกที่ถูกเวลา นั่นคือ DRAM กับ AI ทำให้หุ้นผู้นำในเกาหลีใต้ทั้ง Samsung Electronics และ SK Hynix เติบโตมหาศาล พร้อมเปลี่ยนผ่านจากหุ้นวัฏจักรสินค้าไอทีธรรมดา (Commodity) กลายเป็นหุ้นเติบโตสูง (Growth Stock) ในสายตาของกองทุนระดับโลก
ประกอบกับแรงหนุนของภาครัฐเกาหลีใต้ ที่ออกมาตรการ Corporate Value-up Program เพื่อยกระดับตลาดทุนในประเทศ และต้องการดึงดูดเม็ดเงินต่างชาติ (Foreign Inflows) ตลอดจนการแก้ไขปัญหา Korea Discount หรือภาวะที่หุ้นเกาหลีใต้มักมีราคาถูกกว่าที่ควรจะเป็น เนื่องจากโครงสร้างธรรมาภิบาลของกลุ่มธุรกิจครอบครัว หรือ Chaebol โดยรัฐบาลพยายามผลักดันมาตรการบังคับและจูงใจให้บริษัทจดทะเบียนเพิ่มมูลค่าองค์กร เพิ่มการจ่ายเงินปันผล และซื้อหุ้นคืนเพื่อผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นรายย่อย ส่งผลให้เกิดการปรับโครงสร้างทางการเงินที่เป็นผลบวกต่อดัชนี KOSPI ในภาพรวม
แต่สุดท้ายนี้ แม้ปัจจัยพื้นฐานโดยรวมของหุ้นเกาหลีใต้จะยังแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ด้วยความคาดหวังของราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาสูงมากแล้ว จึงมีโอกาสที่ Growth Rate จะเลยจุด Peak ไปแล้ว เป็นปัจจัยที่นักวิเคราะห์ต้องพิจารณาให้ดีระหว่าง Valuation ปัจจุบัน กับ Expectation ของตลาดในอนาคต
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- เจาะลึกตลาดหุ้นเกาหลีใต้ 10 หุ้นใหญ่สุดในตลาด
- เปิดกลยุทธ์ Sell in May ตามหาหุ้น Laggard ราคายังไม่แพง
- ลุ้นหุ้นไทยสัปดาห์หน้าพุ่งแตะแนวต้าน 1,535 จุด จับตาครม.เศรษฐกิจ เงินเฟ้อไทย
ติดตามเราได้ที่