SCB โดนหนัก เซ่นพิษกำไร Q1 โบรกฯหั่นเป้าเหลือ 148 บาท สั่งปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ"

SCB โบรกฯ ปรับลดคำแนะนำลงเป็น “ถือ” พร้อมกับหั่นราคาเป้าหมายลงเหลือ 148 บาท หลังกำไรไตรมาส 1/69 ออกมาต่ำกว่าคาด กดกำไรทั้งปี 69 ลง 7% เหลือ 4.18 หมื่นล้านบาท ลดลง 12% จากปีก่อน

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ให้มุมมองต่อ SCB ว่า มองเป็นลบต่อกำไรไตรมาส 1/69 ที่ต่ำคาด โดยอยู่ที่ 1.02 หมื่นล้านบาท ลดลง 10% จากช่วงเดียวกัน ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 3% และคาดลดลง 6% โดยมี NIM และกำไรจาก FVTPL น้อยกว่าคาด ขณะที่ OPEX น้อยกว่าคาดและมีรายได้ค่าธรรมเนียมมากกว่าคาดจาก Wealth management

โดยกำไรสุทธิไตรมาส 1/69 คิดเป็น 23% จากประมาณการทั้งปี ทำให้มีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569-2570 ลงปีละ 7% จากการปรับ NIM ลดลง และปรับ credit cost เพิ่มขึ้น ทำให้กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 4.18 หมื่นล้านบาท ลดลง 12% จากปีก่อนหน้า จาก NIM และกำไรจาก FVTPL ที่ลดลงเป็นหลัก

ดังนั้น จึงได้ปรับลดคำแนะนำลงเป็น “ถือ” จากเดิม “ซื้อ” SCB และปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 148 บาท อิง P/BV ที่ 1 เท่า จากเดิมที่ 160 บาท อิง P/BV ที่ 1.07 เท่า จากการปรับกำไรและ PBV ลง ขณะที่ยังมีความเสี่ยงหากสภาพเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามคาดทำให้มีแนวโน้มการตั้งสำรองฯที่สูงกว่าคาด โดยเฉพาะในกลุ่ม Gen 2 ที่มีโอกาสเกิดเป็น NPL มากกว่าคาด อย่างไรก็ดี อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend yield) ที่ราว 7%