NVIDIA ยังน่าลงทุน? งบดี แต่..ต้องระวัง

หุ้นวิชั่น - บล.เอเชียพลัส ประเมินหุ้น NVIDIA ยังน่าลงทุน ณ ตอนนี้หรือไม่ ในยามที่งบ 3Q68 ออกมาดีกว่คาดคืนที่ผ่านมา NVIDIA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 (สิ้นสุดวันที่ 26 ต.ค. 2025) โดยมีรายได้รวมสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 57.0 พันล้านเหรียญฯ (+22%QOQ และ +62%YOY) ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น(GROSS PROFIT MARGIN) อยู่ที่73.5% ซึ่งปรับตัวขึ้นจาก 72.4% ในไตรมาสก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิออกมา31.91 พันล้านเหรียญฯ คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ (NET PROFIT MARGIN) คิดเป็นประมาณ56.8%ซึ่งปัจจัยหนุนมาจาก 3 ส่วนหลักๆ ดังนี้ธุรกิจศูนย์ข้อมูล (DATA CENTER) : กำไร51.2 พันล้านเหรียญฯ (เพิ่มขึ้น 25% QOQ และ 66% YOY) เป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่มีการรายงาน

ความร่วมมือกับ OPENAI และพันธมิตรชั้นนำ : ประกาศความร่วมมือกับ OPENAI ติดตั้งระบบ NVIDIA อย่างน้อย 10 กิกะวัตต์ เพื่อสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐาน AI รุ่นต่อไป นอกจากนี้ยังร่วมมือกับผู้ให้บริการรายใหญ่อื่นๆเช่น GOOGLE CLOUD, MICROSOFT, ORACLE, และบริษัท X(AI) เพื่อสร้างเครือข่ายซูเปอร์คอมพิวเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน AI กิกะวัตต์สูงในสหรัฐอเมริกา

เปิดตัวเทคโนโลยีใหม่ : ในไตรมาส 3Q68 NVIDIA เปิดตัวผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีใหม่หลายรายการ เช่น NVIDIARUBIN CPX (GPU สำหรับประมวลผลขนาดใหญ่), ซอฟต์แวร์ OMNIVERSE DSX สำหรับออกแบบและบริหารจัดการโรงงานปัญญาประดิษฐ์ขนาดยักษ์, และโปรเซสเซอร์ BLUEFIELD-4 สำหรับศูนย์ข้อมูล AI รวมถึงสถาปัตยกรรมเชื่อมต่อประสิทธิภาพสูง เช่น NVIDIA NVLINK FUSION ที่ร่วมกับ ARM พัฒนาแพลตฟอร์มNEOVERSE เพื่อเร่งการนำ AI มาใช้ใน DATA CENTER

ประเด็นดังกล่าวทำให้ราคาหุ้น NVDA ช่วง AFTER HOURS เช้านี้ดีดแรง +4.5% หลังงบ 3Q68 ออกมาดีกว่าคาด + แนวโน้ม (GUIDANCE) : บริษัทคาดการณ์รายได้ในไตรมาสถัดไป (Q4 FY2026) ไว้ที่ประมาณ $65.0 BILLION (บวกลบ 2%) จากความต้องการชิปตระกูล BLACKWELL นั้น "สูงเกินคาด" และชิปสำหรับการ ประมวลผล AI ยังคงขาดตลาดในขณะที่บริษัทกำลังเร่งการผลิตเต็มกำลัง

อย่างไรก็ตามราคาหุ้น NVIDIA ในวันที่เผยรายงานผลประกอบการ มักผันผวนสูง กล่าวคือ FUNDAMENTAL ดีตลอด มีแต่คำว่า BEAT (ดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เสมอ) แต่ราคาหุ้นกลับสวนทาง -11.00%, -3.10%, -2.15% (ช่วง OPEN TO CLOSE - กรอบสีแดง)ซึ่งบ่งบอกถึงแม้หุ้นจะเปิดกระโดดขึ้น (GAP UP) หรือเปิดปกติ แต่ในระหว่างวันจะมี "แรงเทขายใส่อย่างหนัก" ทำให้อาจจะปิดต่ำกว่าที่เปิด อีกทั้งตารางขวามือ บ่งชี้ถึง การเปรียบเทียบราคาหุ้น NVIDIA ในช่วง 1 เดือนก่อน และ 1 เดือนหลัง วันประกาศงบ (EARNINGS RELEASE)ย้อนหลัง 5 ไตรมาส (ถึง AUG 2025)

1-MONTH BEFORE (ก่อนงบออก) : ส่วนใหญ่เป็น สีเขียว (บวก) โดยเฉลี่ยราคาจะวิ่งขึ้นไปรอ +8.9% ตลาดมีความหวังสูงมาก และแห่กันเข้าไปซื้อเก็งกำไรดักหน้าก่อนงบจะออกจริง

1-MONTH AFTER (หลังงบออก) : ส่วนใหญ่เป็น สีแดง (ติดลบ) โดยเฉลี่ยราคาจะปรับตัวลง -2.7% พองบออกมาจริง แม้จะดีแค่ไหน นักลงทุนเลือกที่จะ "ขายทำกำไร" (TAKE PROFIT) เพราะมองว่าข่าวดีได้รับรู้ไปแล้ว PRICED IN) หรือผิดหวังที่งบไม่ได้ "ดีเวอร์" เกินคาดไปมากนัก

สรุป คำแนะนำสำหรับนักลงทุน : ถ้าดูจากสถิตินี้ การเข้าซื้อ NVIDIA ในวันที่งบออก (หรือหลังงบออกทันที) มักจะ เจอความผันผวนระยะสั้นและอาจติดลบได้ การรอให้ฝุ่นจาง (รอผ่านไปสัก 2-4 สัปดาห์) มักจะได้ราคาที่นิ่งและผันผวนน้อยกว่า