เช็กชื่อ 9 หุ้น สภาพคล่องทางการเงินแจ่มที่นี่!
The Bangkok Insight
อัพเดต 04 ก.ค. 2567 เวลา 00.57 น. • เผยแพร่ 04 ก.ค. 2567 เวลา 00.55 น. • The Bangkok Insightรู้หรือไม่? สภาพคล่องทางการเงิน คือ หัวใจของการอยู่รอดของธุรกิจ ส่อง 9 หุ้น สภาพคล่องทางการเงินแจ่มที่นี่!
ในภาวะที่เศรษฐกิจโดยรวมยังไม่น่าไว้วางใจ ทำให้การดำเนินธุรกิจภาคเอกชนต้องตั้งอยู่ในความไม่ประมาท และแน่นอนทำให้ผู้ประกอบการเลือกที่จะเก็บเงินสดเอาไว้ติดตัว พูดง่าย ๆ บริษัทเลือกที่จะมีสภาพคล่องทางการเงินในระดับที่รู้สึกว่าอุ่นใจ เพราะหากเกิดอะไรขึ้นมาโดยไม่คาดฝันจะไม่ต้องเดือดร้อนไปหยิบยืม ร้ายไปกว่านั้นหากยืมเงินไม่ได้อาจจะต้องปิดกิจการ
ว่ากันว่าหุ้นที่ถูกจับตามองมากที่สุดกับภาวะเศรษฐกิจผันผวน หนีไม่พ้นหุ้นที่มีกระแสเงินสดเยอะ หนี้สินต่ำหรือไม่มีหนี้สิน พูดง่าย ๆ มีสภาพคล่องทางการเงินแข็งแกร่ง ตรงกันข้ามหุ้นที่มีหนี้สินเต็มบริษัท เงินสดในมือน้อย อาจจะต้องพบกับแรงกดดันกับความอยู่รอดหากเกิดวิกฤติ ซึ่งผู้บริหารทุกบริษัทตระหนักดีว่าการเตรียมเงินสดไว้ในมือเป็นเรื่องสำคัญ
ดังนั้น ในภาวะเช่นนี้ สภาพคล่องทางการเงิน คือ หัวใจของการอยู่รอดของธุรกิจ เพราะหาก "เงินสดขาดมือ" และบริษัทมีภาระต้องจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้หรือมีภาระคืนเงินกู้ภายในระยะเวลาที่กำหนด อาจนำไปสู่การถูกฟ้องล้มละลายได้
เงื่อนไขการจัดอันดับ
- วงจรเงินสด ณ วันที่ 24 มิถุนายน 2567
- วงจรเงินสดติดลบ 5 ปีต่อเนื่อง (ปี 2562 – 2566)
- กำไรสุทธิเป็นบวก (ไม่ขาดทุน) 5 ปีต่อเนื่อง (ปี 2562 – 2566)
- กำไรสุทธิไตรมาส 1 ปี 2567 เป็นบวก
- D/E Ratio ไตรมาส 1 ปี 2567 ต่ำกว่า 1 เท่า
- ROE Ratio ไตรมาส 1 ปี 2567 มากกว่า 5%
วิธีหนึ่งที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุนในการดูว่าบริษัทไหนมีสภาพคล่องทางการเงินที่ไว้วางใจได้ คือ วงจรเงินสด (Cash Cycle) โดยผลลัพธ์ที่ออกมา "ยิ่งน้อยหรือติดลบ ยิ่งดี" เพราะสะท้อนถึงการมีประสิทธิภาพในการสร้างยอดขายและสามารถเรียกเก็บเงินสดจากลูกหนี้การค้าได้ ก่อนที่จะต้องจ่ายเงินสดนั้นออกไปให้กับเจ้าหนี้การค้าหรือนำไปจ่ายหนี้ ทำให้มีเงินสดมาใช้หมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจได้อย่างเพียงพอ เช่น การลงทุน การจ่ายเงินปันผล การจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ เป็นต้น
"วงจรเงินสด" มีความสำคัญเพราะสามารถบ่งบอกถึงการบริหารจัดการเรื่องกระแสเงินสด ถ้าผู้บริหารจัดการดี จะทำให้ไม่มีปัญหาเรื่องกระแสเงินสดขาดมือ การหมุนเงินก็คล่อง มีเงินชำระหนี้ได้สบาย ๆ โดยวงจรเงินสดสามารถดูได้จากการขายสินค้าและสินค้าค้างสต็อก
สูตรคำนวณวงจรเงินสด
วงจรเงินสด = ระยะเวลาขายสินค้า + ระยะเวลาเก็บหนี้ - ระยะเวลาจ่ายหนี้
สำหรับบริษัทที่อาจมีปัญหาเรื่องกระแสเงินสด คือ ถึงแม้ขายสินค้าได้ แต่เก็บเงินไม่ได้ บริษัทก็จะต้องหากระแสเงินสดจากทางอื่น เพื่อมาใช้ในการดำเนินงาน เช่น พึ่งพาเงินกู้ หรือเพิ่มทุน เป็นต้น สังเกตจากวงจรเงินสด “มีค่าเป็นบวก” แสดงว่าสามารถขายสินค้าและเก็บหนี้ได้ช้ากว่าการจ่ายหนี้ ทำให้มีการเงินที่ติด ๆ ขัด ๆ หรือมีสภาพคล่องต่ำ
ตัวอย่าง
- บริษัท ACB มีระยะเวลาขายสินค้า 20 วัน มีระยะเวลาเก็บหนี้ 5 วัน และมีระยะเวลาจ่ายหนี้ 50 วัน ดังนั้น วงจรเงินสดของบริษัท ABC จึงเท่ากับ 20 + 5 – 50 = -25 วัน แสดงว่า บริษัท ABC มีวงจรเงินสดที่ดี ไม่มีความจำเป็นต้องกู้เงินมาเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในการดำเนินธุรกิจ เพราะสามารถขายสินค้าได้ในระยะเวลาไม่นาน คือ 20 วัน จึงไม่มีปัญหาด้านการสต๊อกสินค้า ที่สำคัญยังได้รับเงินสดจากการขายสินค้าภายในเวลา 5 วัน จึงสามารถนำเงินสดมาใช้หมุนเวียนก่อนจ่ายเจ้าหนี้ (เครดิตเจ้าหนี้ 50 วัน) ได้ถึง 25 วัน
- บริษัท XYZ มีระยะเวลาขายสินค้า 20 วัน มีระยะเวลาเก็บหนี้ 20 วัน และมีระยะเวลาจ่ายหนี้ 0 วัน ดังนั้น วงจรเงินสดของบริษัท XYZ จึงเท่ากับ 20 + 20 – 0 = 40 วัน แสดงว่า บริษัท XYZ มีวงจรเงินสดไม่ดี หากบริษัทไม่มีระบบบริหารจัดการที่ดีอาจเกิดปัญหาขาดเงินสดหมุนเวียน เนื่องจากต้องจ่ายเงินสดทันทีเมื่อซื้อสินค้า (เครดิตเจ้าหนี้ 0 วัน) แต่บริษัทจำเป็นต้องรอไปอีก 40 วัน จึงจะได้รับเงินสดจากการขายสินค้าดังนั้น ก่อนตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาหุ้นที่มีวงจรเงินสดติดลบเพื่อเพิ่มความปลอดภัยมากขึ้น นอกจากนี้ จากการที่บริษัทเหล่านี้มีกระแสเงินสดแข็งแรงทำให้มีความสามารถในการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ ซึ่งไม่น่าแปลกใจหากหุ้นที่มีกระแสเงินสดเยอะ ๆ มีการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องด้วย
ความสำคัญของวงจรเงินสด
- สภาพคล่องทางการเงิน วงจรเงินสดติดลบแสดงถึงความสามารถในการบริหารสภาพคล่องที่ดี บริษัทสามารถนำเงินมาใช้หมุนเวียนได้เร็วขึ้น ลดความเสี่ยงในการขาดสภาพคล่อง
- ประสิทธิภาพการดำเนินงาน วงจรเงินสดสะท้อนถึงประสิทธิภาพในการบริหารสินค้าคงคลัง การเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้ และการจัดการเจ้าหนี้ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการดำเนินธุรกิจ
- ความสามารถในการทำกำไร การบริหารวงจรเงินสดที่ดีช่วยลดต้นทุนทางการเงิน เพิ่มโอกาสในการทำกำไร และสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ
- การวางแผนทางการเงิน การเข้าใจวงจรเงินสด ทำให้วางแผนทางการเงินได้มีประสิทธิภาพ บริษัทสามารถคาดการณ์ความต้องการเงินทุนหมุนเวียนได้ดียิ่งขึ้น
- การเติบโตของธุรกิจ วงจรเงินสดที่มีประสิทธิภาพ ช่วยให้บริษัทมีเงินทุนเพียงพอสำหรับการขยายกิจการ ลงทุนในโครงการใหม่หรือพัฒนาผลิตภัณฑ์
ดังนั้น จึงไม่แปลกใจว่านักลงทุนมักจะมองหุ้นที่มีสุขภาพทางการเงินแข็งแรง โดยให้ความสำคัญกับบริษัทที่มีเงินสดในมือสูง มีกระแสเงินสดต่อเนื่อง สามารถจ่ายหนี้ได้อย่างมั่นคง และสามารถจ่ายเงินปันผลในอัตราสูงต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การดูวงจรเงินสด เป็นเพียงข้อมูลเบื้องต้นในบางประเด็นเท่านั้น การวิเคราะห์เพื่อลงทุนยังมีอีกหลายประเด็นที่นักลงทุนต้องวิเคราะห์รายละเอียดอื่น ๆ เช่น ผลประกอบการ อัตราส่วนทางการเงิน และแนวโน้มของอุตสาหกรรมของบริษัทต่อไปด้วยว่าน่าสนใจและควรลงทุนหรือไม่
โดย ฐิติเมธ โภคชัย ฝ่ายพัฒนาความรู้ผู้ลงทุน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ‘หุ้นปันผล’ อาวุธการลงทุนสุดแกร่งที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม!!
- เปิดโผหุ้นเด่นเดือน ก.ค. การเมืองยังกดดัน พร้อมคงเป้าหมายดัชนีปีนี้ที่ 1,500 จุด
- ‘บล.เอเซีย พลัส’ คาดไตรมาส 3 หุ้นไทยยืนเหนือ 1,400 จุด ชู 7 หุ้นเด่น
ติดตามเราได้ที่