ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน ITC - OSP
#ทันหุ้น – บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 2 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย ITC และ OSP โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์
หุ้น ITC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 19.1 บ. ประเมินแนวรับ 14.2/14.5 แนวต้าน 16.0/16.6
- ธุรกิจอาหารสัตว์โลกเติบโตต่อเนื่องโดยเฉพาะสหรัฐฯ ซึ่งเป็นตลาดใหญ่ ขณะที่ ITC ตั้งเป้าเติบโตสูงกว่า +9-12%YOY ด้วยกลยุทธ์การหาลูกค้าใหม่ สินค้า PET TREAT ที่มีมาร์จิ้นสูง และ INNOVATION ในสินค้าใหม่ๆ
- CONSENSUS คาดกำ ไร FY69F 3.3 พันลบ. เติบโต +12%YOY จากฐานต่ำปีก่อน คาดแนวโน้มยอดขายเพิ่มขึ้น การควบคุมค่าใช้จ่ายทดแทน GPM ที่คาดลดลงเล็กน้อย
- ผลกระทบจากตะวันออกกลางไม่มาก เนื่องจากสัดส่วนรายได้ไม่ถึง 1%; เงินบาทที่อ่อนค่า -3%YTD จะส่งผลดีต่อรายได้และกำไรเงินบาทอ่อนค่าทุก 1 บ. จะส่งผลบวกต่อรายได้ +3%;
ราคาหุ้นปัจจุบัน P/E 13X และให้ DIVIDEND YIELD ราว 6%
หุ้น OSP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 19.6 บ. ประเมินแนวรับ 14.4/14.6 แนวต้าน 15.8/16.4
- OSP ตั้งเป้าหมายรายได้เติบโต +4-6%YoY จากการออกสินค้าใหม่หลายรายการ การเติบโตในกลุ่ม Personal Care และรายได้ต่างประเทศ
- แม้การแข่งขันในตลาดเครื่องดื่มชูกำลังรุนแรงขึ้นจากการปรับลดราคากระทิงแดง แต่มองว่าผลกระทบจำกัด เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้ไม่มาก
- คาดกำไร Q1/69F เติบโตทั้ง QoQ, YoY จากฐานต่ำ ที่ปีที่แล้วที่มีการลดสต๊อก ตามรายได้ที่เติบโตราว +5%YoY การออกสินค้าในกลุ่ม Personal Care และตลาดอินโดนีเซียฟื้นตัว
- Consensus ยังคาดการณ์กำ ไร FY69F เติบโตไม่มาก +3%YoY โดย OSP มีจุดเด่นสำคัญ คือการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ โดยปีที่แล้วจ่าย 0.8 บ./หุ้น D/P 5.4% ราคาหุ้นที่ลดลง YTD สวนทาง SET ทำ ให้ P/E เพียง 12x