MOSHI น่าจับตา SSSG เม.ย.ฟื้น กรุงศรีคาด Q1/69 กำไร 182 ลบ.

#ทันหุ้น – บล.กรุงศรี ส่องหุ้น บริษัท โมชิ โมชิ รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ MOSHI ฝ่ายวิจัยมองบวกต่อการประชุมร่วมกับบริษัท SSSG 2 week เม.ย. คาดยังเป็นบวก 2-3% ดีขึ้นจากช่วงมี.ค.ที่รับผลกระทบช่วงแรกสงคราม

ทั้งนี้ คาดกำไร Q1/69F 182 ลบ. (+17% y-y, -25% q-q): คาดรายได้ +17% y-y จาก SSSG +4% y-y และสาขาใหม่ 38 แห่ง (Q1 +6 แห่ง) ขณะที่อัตรากำไร คาดทรงตัว โดย Gross margin คาด +70 bps y-y จากสัดส่วนสินค้าขายปลีกเพิ่ม, กลุ่มสินค้า Import เพิ่ม (high margin) แต่หักล้างจาก คาด SG&A/Sales เพิ่ม 50 bps y-y จากผลของสาขาใหม่ และค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่ม

ความเห็นและคำแนะนำ

ฝ่ายวิจัยมอง Positive ต่อภาพการเติบโตระยะยาว ยังเห็นการเติบโตดีทั้ง SSSG และสาขาใหม่ โดยประเมินกำไร 2569-70 เติบโต CAGR 17% ต่อปี

มองผลของสงครามผ่านช่วงพีคมาแล้ว และแนวโน้ม SSSG ที่กลับมาเติบโต เป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโต โดยหุ้นซื้อขาย PER26F 15 เท่า (-1.7SD) และการเติบโตยังเด่นในกลุ่มฯ แนะนำ “Buy” จากเป้าหมายปี 69 ที่ 53 บาท อิง DCF (WACC 8.3%, TV Growth 2.0%)