“ดอลลาร์สหรัฐ” อ่อนค่าในยุคทรัมป์ สัญญาณเตือนเศรษฐกิจโลกเปลี่ยนสมดุล
"ดอลลาร์สหรัฐ" อ่อนค่าราว 9% ในรอบปีในยุคทรัมป์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนด้านนโยบายและแรงกดดันต่อความเป็นอิสระของเฟด
วันที่ 11 กุมภาพันธ์ 25659 เวลา 19.00 น. สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งตามปกติมักจะแข็งค่าขึ้นในช่วงที่โลกเผชิญความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ กำลังเผชิญสถานการณ์ที่แตกต่างออกไปในปี 2569 เพราะแหล่งกำเนิดความผันผวนจำนวนมากกลับมาจากภายในสหรัฐเอง และประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ยังแสดงท่าทีสนับสนุนต่อการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์อย่างเปิดเผย
ตลอดหนึ่งปีที่ผ่านมา ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงราว 9% เมื่อเทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลักของโลก และในเดือนมกราคม ดอลลาร์ร่วงลงแตะระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2565 โดยแรงกดดันขาลงยังมีแนวโน้มดำเนินต่อไป
ทำไมดอลลาร์อ่อนค่า
นักวิเคราะห์ระบุว่าปัจจัยหลักมาจากนโยบายต่างประเทศของรัฐบาลทรัมป์ที่คาดเดาได้ยาก รวมถึงท่าทีแข็งกร้าวต่อบางประเทศและการพูดถึงความเป็นไปได้ในการใช้กำลัง ส่งผลให้ดอลลาร์สูญเสียบทบาทสินทรัพย์ปลอดภัยในยามวิกฤต
ขณะเดียวกันการโจมตีความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซ้ำแล้วซ้ำเล่า และความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ก็เป็นแรงกดดันต่อค่าเงิน เพราะอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงทำให้นักลงทุนหันไปหาผลตอบแทนจากประเทศอื่น
ฝ่ายรัฐบาลทรัมป์และนักวิเคราะห์บางส่วนมองว่า ดอลลาร์ก่อนหน้านี้แข็งค่าเกินจริง และการอ่อนค่าลงในปัจจุบันเป็นการปรับเข้าสู่ระดับที่เหมาะสมมากขึ้น โดยรัฐมนตรีพาณิชย์สหรัฐระบุว่า ค่าเงินดอลลาร์ในขณะนี้อาจใกล้เคียงกับระดับตามธรรมชาติ
บทบาทของดอลลาร์ในระบบโลก
ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินหลักของโลก ใช้เป็นสื่อกลางในการชำระเงินระหว่างประเทศมากที่สุด และเป็นเครื่องมือสำคัญของสหรัฐในการดำเนินนโยบายต่างประเทศ เช่น การจำกัดการเข้าถึงดอลลาร์ของรัสเซียหลังการรุกรานยูเครนในปี 2565
นักวิเคราะห์ชี้ว่าความกังวลต่อทิศทางการบริหารประเทศ การแทรกแซงเฟด และภาระหนี้สาธารณะของสหรัฐที่พุ่งเกิน 38 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่า 100% ของ GDP ล้วนบั่นทอนความเชื่อมั่นในดอลลาร์ในระยะยาว
รัฐบาลทรัมป์ส่งสัญญาณสับสน ทรัมป์มองว่าดอลลาร์อ่อนค่าจะช่วยหนุนการส่งออก แต่ขณะเดียวกันก็ยืนยันว่าต้องการรักษาสถานะดอลลาร์ในฐานะเสาหลักของระบบการเงินโลก ล่าสุดทรัมป์กล่าวชัดว่าไม่กังวลกับการอ่อนค่าของดอลลาร์ และมองว่าเป็นเรื่องดี
ผู้เชี่ยวชาญเห็นว่าการแทนที่ดอลลาร์ในฐานะเงินสำรองหลักของโลกต้องใช้เวลานานและต้องอาศัยการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างครั้งใหญ่ ปัจจุบันยังไม่มีสกุลเงินใดที่มีตลาดตราสารหนี้ขนาดใหญ่และมีสภาพคล่องเพียงพอจะมาแทนที่ได้
แนวโน้มที่เป็นไปได้มากกว่าคือ โลกอาจเข้าสู่ยุคหลายสกุลเงินหลักที่ดอลลาร์ยังคงเป็นผู้นำ แต่มีบทบาทลดลงบางส่วน
ใครได้ ใครเสีย
ดอลลาร์อ่อนค่าจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ส่งออกและผู้ผลิตในสหรัฐ เพราะสินค้าสหรัฐมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ แต่ในอีกด้านหนึ่ง จะทำให้ต้นทุนสินค้านำเข้าสูงขึ้น กดดันเงินเฟ้อ และอาจนำไปสู่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในระยะยาว ซึ่งกระทบผู้บริโภคและภาครัฐที่ต้องแบกรับต้นทุนหนี้สูงขึ้น
โดยสรุปการอ่อนค่าของดอลลาร์ในครั้งนี้สะท้อนทั้งความเปราะบางเชิงนโยบายและการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของเศรษฐกิจโลก ซึ่งอาจกำหนดทิศทางระบบการเงินระหว่างประเทศในทศวรรษข้างหน้า
อ้างอิง : bloomberg.com