ดัชนี Nasdaq 100 ร่วงหนัก มูลค่าตลาดหายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ วิตกเกิดฟองสบู่ AI

ดัชนี Nasdaq 100 ร่วงหนักมากกว่า 3% ถือเป็นวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 มูลค่าตลาดหายไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ วิตกเกิดฟองสบู่ AI

วันที่ 25 กรกฎาคม 2567 สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า ดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งเป็นดัชนีตลาดหุ้นที่คัดเลือกหุ้นบริษัทที่มีมูลค่ามากที่สุด 100 บริษัท ในตลาด Nasdaq สูญเสียมูลค่าตลาดไปกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากเกิดคำถามขึ้นว่าการลงทุนในเทคโนโลยีจำนวนมากจะต้องใช้เวลานานเท่าไรจึงจะคืนทุน

ดัชนี Nasdaq ร่วงลงมากกว่า 3% ถือเป็นวันที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2565 รายชื่อบริษัทที่ตกต่ำ ได้แก่ บริษัทเทคโนโลยี AI ชื่อดัง นำโดยบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ เช่น Nvidia Corp., Broadcom Inc. และ Arm Holdings Plc

การเทขายหุ้นครั้งนี้มีสาเหตุมาจากรายงานผลประกอบการของบริษัท Alphabet Inc.เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม 2567 ซึ่งมีรายจ่ายด้านทุนที่เพิ่มสูงขึ้น หุ้นของบริษัทร่วงลงมากกว่า 5% ซึ่งถือเป็นผลงานที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ส่วนหุ้น Tesla Inc. ร่วงลงมากกว่า 12% หลังจากที่อีลอน มัสก์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของบริษัทได้ให้รายละเอียดเพียงเล็กน้อยเกี่ยวกับโครงการรถยนต์ขับเคลื่อนอัตโนมัติ

Alec Young หัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ Mapsignals กล่าวว่า “ความกังวลหลักคือ ROI จากการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI อยู่ที่ใด มีการใช้เงินไปเป็นจำนวนมากอย่างไม่น่าเชื่อ บางทีอาจจะคุ้มทุนในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่คิดว่านักลงทุนตระหนักดีว่าผลตอบแทนจะต้องใช้เวลาสักระยะหนึ่งจึงจะเป็นรูปเป็นร่าง และรายได้ของ Hyper Scalers จะได้รับผลกระทบในระยะสั้นจากจำนวนเงินที่ใช้จ่ายไปกับเรื่องนี้”

ส่งผลให้ตอนนี้นักลงทุนต้องจ่ายเงินมากขึ้นเพื่อป้องกันความผันผวนของราคาหุ้นเทคโนโลยี ความผันผวนของออปชั่นใน Nvidia เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม และพรีเมียมของ Broadcom Inc. ก็อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 3 เดือน

การร่วงลงดังกล่าวเกิดขึ้น 2 สัปดาห์หลังจากตัวเลขเงินเฟ้อที่ออกมาต่ำกว่าที่คาดไว้ ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีที่ทำกำไรได้จำนวนมากหันไปลงทุนในบริษัทที่น่าจะได้รับประโยชน์สูงสุดจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดต่ำ เป็นครั้งที่ 4 ติดต่อกันแล้ว และเป็นครั้งที่ 10 ในรอบ 11 วัน ที่ผลงานของหุ้นขนาดเล็กดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ในวันพุธ ดัชนี Russell 2000 เพิ่มขึ้น 0.5% ในสัปดาห์นี้ เมื่อเทียบกับการลดลง 1.5% ของดัชนี S&P 500 และ 2.6% ของดัชนี Nasdaq 100

การเคลื่อนไหวในเทคโนโลยีนั้นรุนแรงพอที่จะบ่งบอกว่ามีบางอย่างอื่นเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนดูเหมือนจะรับฟังเสียงวิพากษ์วิจารณ์ที่เพิ่มมากขึ้นในกลุ่มวอลล์สตรีทว่า การพุ่งขึ้นของ AI ซึ่งกระตุ้นให้เกิดฟองสบู่ที่เพิ่มมูลค่าให้กับ S&P 500 มูลค่า 9 ล้านล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา จะต้องแตกอย่างแน่นอน แม้ว่าวันที่ 24 ก.ค.2657 อาจไม่ใช่จุดเริ่มต้นของสิ่งนั้น แต่ขนาดของการลดลงก็ทำให้เกิดความกังวล

ขณะที่ผู้ผลิตฮาร์ดแวร์ที่ใช้ในการประมวลผล AI ประสบกับภาวะตกต่ำครั้งใหญ่เมื่อวันที่ 24 ก.ค.2567 หลังจากที่พุ่งสูงขึ้นในปีนี้ โดย Super Micro Computer Inc. ร่วงลง 9.15% Nvidia ร่วงลง 6.8% และ Broadcom Inc. ร่วงลง 7.6% นอกจากนี้ Megacaps ยังร่วงลงเช่นกัน โดย Meta Platforms Inc. ร่วงลง 5.6% Microsoft Corp.ร่วงลง 3.6% และApple Inc. ร่วงลง 2.9%

Jim Covello หัวหน้าฝ่ายวิจัยด้านหุ้นที่ Goldman Sachs Group Inc. เป็นหนึ่งในผู้เชี่ยวชาญตลาดจำนวนเพิ่มมากขึ้นที่โต้แย้งว่าความหวังทางการค้าสำหรับ AI นั้นเกินจริง และตั้งคำถามถึงค่าใช้จ่ายมหาศาลที่จำเป็นในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการประมวลผลเพื่อรันและฝึกโมเดลภาษาขนาดใหญ่

การพูดถึงฟองสบู่ในชื่อ AI ได้รับความสนใจมากขึ้นจากกิจกรรมในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งนักลงทุนต่างพากันเทขายออปชั่นที่เป็นขาขึ้นในดัชนีและหุ้นรายตัว โดยเฉพาะ Nvidia ซึ่งทำหน้าที่เป็นเชื้อเพลิงจรวดระหว่างการพุ่งขึ้น ความรู้สึกดังกล่าวเปลี่ยนไปเมื่อการหมุนเวียนจากเทคโนโลยีมีความเร็วมากขึ้น และอาจส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงในวันที่ 24 ก.ค.2564 ที่ผ่านมา

ทั้งนี้การประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีได้เคลื่อนตัวเข้าสู่ระดับที่ผันผวนตามประวัติศาสตร์ เมื่อ 2 สัปดาห์ก่อน อัตราส่วนราคาต่อกำไรโดยประมาณของดัชนีเทคโนโลยีสารสนเทศ S&P 500 พุ่งแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2545 หุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่หลายตัวยังคงมีราคาที่สูงมากแม้จะมีการเทขายหุ้นออกไป Nvidia มีราคาอยู่ที่ 36 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยที่ 21 เท่าของ S&P 500 ทั้ง Apple และ Microsoft ต่างก็มีราคาอยู่ที่มากกว่า 30 เท่า ซึ่งทำให้ความเสี่ยงต่อกำไรเพิ่มสูงขึ้นในช่วงเวลาที่ลำบาก โดยการเติบโตของกำไรสำหรับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะเริ่มชะลอตัวลง

อ้างอิง : bloomberg.com

📌 อ่านข่าวที่เกี่ยวข้องกับ สถานการณ์หุ้นทั่วโลก ทั้งหมด ได้ที่นี่ 📌