เจาะ 3 ปัจจัยกดดันราคาทองคำ หลังดิ่งหนัก 15% แนะถือเงินสดลดเสี่ยง
The Bangkok Insight
อัพเดต 02 ก.พ. เวลา 04.04 น. • เผยแพร่ 02 ก.พ. เวลา 04.04 น. • The Bangkok Insight"บล.เอเซีย พลัส" เปิด 3 ปัจจัยกดดันราคาทองคำ หลังราคาทองดิ่งหนัก 15% แนะถือเงินสดเพิ่มขึ้น 20-30% เพื่อลดความเสี่ยง
บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) เปิดเผยบทวิเคราะห์ ตลาดการเงินโลกสัปดาห์ที่ผ่านมาเผชิญความผันผวนอย่างหนัก นำโดยราคาทองคำที่ปรับตัวลงรุนแรงถึง -9.0% ในวันศุกร์ และรวมเป็นการปรับฐานลงมาแล้วกว่า -15% จากจุดสูงสุด, สาเหตุหลักมาจากค่าเงินดอลลาร์ที่พลิกกลับมาแข็งค่าและ Bond Yield 10 ปี ของสหรัฐที่ดีดตัวขึ้นแตะระดับ 4.25% ในขณะที่ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลดลงเล็กน้อย และราคาน้ำมันดิบย่อตัวลงราว -0.3%
เจาะลึก 3 ปัจจัยกดดันราคาทองคำและการแข็งค่าของดอลลาร์ ฝ่ายวิจัย บล. เอเซีย พลัส วิเคราะห์สาเหตุสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำร่วงหนักและดอลลาร์แข็งค่า ดังนี้
- ประธานเฟดคนใหม่สายเหยี่ยว : โดนัลด์ ทรัมป์ เลือก "Kevin Warsh" เป็นประธาน FED คนใหม่ ซึ่งตลาดประเมินว่าเป็นสายเหยี่ยว (Hawk) และอาจไม่ผ่อนคลายนโยบายการเงิน (Dovish) ตามที่คาดหวัง โดยในอดีต Warsh เคยคัดค้านการทำ QE ที่มากเกินจำเป็น
- มาตรการเพิ่ม Margin : ตลาดฟิวเจอร์ส CME ปรับเพิ่มเกณฑ์หลักประกัน (Margin) จาก 6% เป็น 8% ทำให้เกิดแรงเทขายเพื่อรักษาสภาพคล่อง
- ปัจจัยทางเทคนิคและโครงสร้างราคา : ราคาทองคำปรับตัวขึ้นมาเร็วกว่า 80% ใน 1 ปี จนมี Market Cap สูงผิดปกติ ประกอบกับการหลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิค (EMA 10 และ 20 วัน) กระตุ้นแรงขายซ้ำ
จับตามาตรการรัฐอินเดีย-ไทย จัดระเบียบตลาดการเงิน ไฮไลท์สำคัญในสัปดาห์นี้คือความพยายามของภาครัฐในเอเชียเพื่อลดการเก็งกำไร ซึ่งอาจเป็นผลดีต่อตลาดหุ้นไทย
- อินเดียขึ้นภาษีสกัดเก็งกำไร : รัฐบาลอินเดียประกาศขึ้นภาษีธุรกรรมหลักทรัพย์ (STT) สำหรับฟิวเจอร์สหุ้นเป็น 0.05% และออปชันเป็น 0.15% เพื่อคุมความร้อนแรงของนักลงทุนรายย่อย ซึ่งอาจส่งผลให้เม็ดเงินลงทุน (Flow) ไหลออกและหันมามองตลาดหุ้นในกลุ่ม EM อย่างไทยมากขึ้น
- ธปท. คุมเข้มค้าทองออนไลน์ : ธนาคารแห่งประเทศไทยออกเกณฑ์ใหม่เริ่ม 1 มี.ค. 2569 จำกัดวงเงินซื้อขายทองคำออนไลน์ไม่เกิน 50 ล้านบาท/คน และห้ามทำ Short Sell เพื่อลดความผันผวนของค่าเงินบาทและรักษาเสถียรภาพทางการเงิน
ความคืบหน้าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี : Alibaba รุกหนักตลาดชิป AI ในฝั่งเทคโนโลยี มีรายงานว่า Alibaba (BABA) ประสบความสำเร็จในการส่งมอบชิป AI รุ่น Zhenwu 810E ไปแล้วกว่า 100,000 ชิ้น ซึ่งมีประสิทธิภาพใกล้เคียงกับชิป H20 ของ NVIDIA สะท้อนความสามารถในการแข่งขันของจีน โดยบริษัทลูกอย่าง T-Head มียอดจัดส่งแซงหน้าคู่แข่งในประเทศแล้ว
กลยุทธ์การลงทุน (Synapse Strategy) จากความผันผวนที่เกิดขึ้น
- พอร์ตลงทุน : แนะนำให้ถือเงินสดเพิ่มขึ้น 20-30% เพื่อลดความเสี่ยง
- หุ้นต่างประเทศ : หลีกเลี่ยงความผันผวนจากทองคำและสหรัฐฯ แนะนำเก็งกำไร Alibaba (BABA80) และ ONON03
- หุ้นไทย : แนะนำหุ้นที่อิงเศรษฐกิจในประเทศ (Domestic Play) และหุ้นปันผล ได้แก่ COM7, CPALL, ICHI, TRUE, PTTEP และ SIRI
ปฏิทินเศรษฐกิจที่ต้องติดตาม: สัปดาห์นี้ (2-6 ก.พ. 2026) จะมีการรายงานงบการเงินของบริษัทจดทะเบียนระดับโลกจำนวนมาก เช่น Alphabet, Amazon, Uber, Toyota และ Walt Disney
อ่านข่าวเพิ่มเติม
- ดอลลาร์ถอย-ทองคำพุ่ง ส่องหุ้นไทย Triple Gain รับปี 2026
- ธนาคารคงปันผลน่าสนใจ จับตา ‘7 หุ้นแบงก์ใหญ่’ ก.พ. นี้ ใครจ่ายหนักสุด
- ‘ราคาทองคำ-เงิน-หุ้น’ ร่วงแรง สัญญาณเตือน ‘ความเสี่ยงเชิงระบบ’ จากตลาดที่ ‘มั่นใจเกินไป’
ติดตามเราได้ที่