4 รัฐใหญ่สหรัฐ กดดัน Nasdaq-FTSE ทบทวนเกณฑ์ใหม่ หวั่นเอื้อ SpaceX เข้าดัชนีเร็วเกินไป
ผู้ดูแลกองทุนบำนาญภาครัฐจาก 4 รัฐใหญ่ของสหรัฐ ส่งจดหมายถึง Nasdaq และ FTSE Russell เรียกร้องให้ชะลอการใช้เกณฑ์คัดเลือกหุ้นใหม่ที่อาจเปิดทางให้ SpaceX, OpenAI และ Anthropic เข้าดัชนีสำคัญเร็วขึ้น
วันที่ 12 มิถุนายน 2569 เวลา 02.31 น. สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า ผู้บริหารกองทุนและเจ้าหน้าที่การคลังจาก 4 รัฐใหญ่ของสหรัฐ เรียกร้องให้ Nasdaq และ FTSE Russell ชี้แจงรายละเอียดเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนเกณฑ์คัดเลือกหุ้นเข้าดัชนีเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งถูกมองว่าเอื้อประโยชน์ต่อ SpaceX และบริษัทขนาดใหญ่ที่เตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น พร้อมขอให้ชะลอการบังคับใช้กฎใหม่จนกว่าจะมีการประเมินผลกระทบต่อนักลงทุนอย่างรอบด้าน
จดหมายที่ส่งถึง Nasdaq และ FTSE Russell ซึ่งสำนักข่าว Reuters ได้รับสำเนา ระบุถึงความกังวลว่า การเข้าตลาดหุ้นของ SpaceX ซึ่งมีมูลค่าการเสนอขายสูงถึง 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ อาจสร้างความเสี่ยงต่อนักลงทุนจำนวนมากผ่านกลไกของกองทุนดัชนี (Passive Funds)
เจ้าหน้าที่เหล่านี้มองว่า มูลค่ากิจการที่สูงเป็นประวัติการณ์ของ SpaceX รวมถึงโครงสร้างการกำกับดูแลที่รวมศูนย์อำนาจ อาจก่อให้เกิดความผันผวนของราคาและความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างผู้จัดทำดัชนีกับผู้ใช้งานดัชนี
ความกังวลดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจาก Nasdaq และ FTSE Russell ปรับเกณฑ์การนำหุ้นเข้าดัชนี โดยลดข้อกำหนดบางประการ เช่น ระยะเวลาการซื้อขายขั้นต่ำหลังเข้าตลาด ซึ่งจะช่วยให้บริษัทขนาดใหญ่สามารถเข้าสู่ดัชนีสำคัญได้รวดเร็วขึ้น ขณะที่ S&P Dow Jones ยังคงใช้หลักเกณฑ์เดิม
ในจดหมายถึง FTSE Russell ผู้ลงนามระบุว่า ขอให้คณะกรรมการกำกับดูแลดัชนีของ FTSE Russell ทบทวนการเปลี่ยนแปลงวิธีการคำนวณและคัดเลือกหุ้นใหม่อีกครั้ง และไม่ควรให้ความสำคัญกับผลประโยชน์ของบริษัทที่เข้าจดทะเบียนและผู้จัดจำหน่ายหุ้น มากกว่าผลประโยชน์ของนักลงทุนในกองทุนดัชนีที่อาจต้องรับความเสี่ยงจากการประเมินมูลค่าหุ้นผิดพลาด
จดหมายดังกล่าวลงนามโดย โทมัส ดินาโปลี ผู้ตรวจการคลังรัฐนิวยอร์ก, มาร์ก เลวีน ผู้ตรวจการคลังนครนิวยอร์ก, ไมเคิล ฟรีริชส์ เหรัญญิกรัฐอิลลินอยส์ และบรู๊ก ลีร์แมน ผู้ตรวจการคลังรัฐแมริแลนด์ ซึ่งล้วนกำกับดูแลสินทรัพย์กองทุนบำเหน็จบำนาญภาครัฐจำนวนมหาศาล รวมถึงกองทุนดัชนีที่อาจต้องเข้าซื้อหุ้น SpaceX โดยอัตโนมัติหากบริษัทถูกนำเข้าคำนวณในดัชนีสำคัญ
ขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่จากรัฐอิลลินอยส์ แมริแลนด์ และโอเรกอน ยังได้ส่งจดหมายในลักษณะเดียวกันถึง Nasdaq โดยเรียกร้องให้ระงับการบังคับใช้เกณฑ์ใหม่ จนกว่าจะมีการวิเคราะห์ผลกระทบต่อนักลงทุนอย่างเป็นทางการ
“หากมีการศึกษาดังกล่าว เราขอให้เปิดเผยต่อสาธารณะ แต่หากไม่มี เราขอให้ชี้แจงว่าเหตุใดจึงมีการเปลี่ยนแปลงกฎที่ส่งผลต่อสินทรัพย์ของนักลงทุนมูลค่ากว่า 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ โดยไม่มีการประเมินผลกระทบรองรับ” จดหมายระบุ
นอกจากนี้ เจ้าหน้าที่รัฐยังต้องการทราบว่า Nasdaq ได้บริหารจัดการความขัดแย้งทางผลประโยชน์ภายในอย่างไร และบริษัทใดบ้าง รวมถึง SpaceX หรือที่ปรึกษาของบริษัท มีส่วนร่วมในการผลักดันกฎเกณฑ์ใหม่หรือไม่
ด้านเอลิซาเบธ สไตเนอร์ เหรัญญิกรัฐโอเรกอน ระบุว่า เธอรู้สึกกังวลอย่างมากต่อการดำเนินการของตลาดหลักทรัพย์ เนื่องจากอาจบังคับให้กองทุนบำเหน็จบำนาญและนักลงทุนสถาบันต้องซื้อหุ้นผ่านกองทุนดัชนี ทั้งที่หุ้นเหล่านั้นยังไม่ผ่านการพิสูจน์มูลค่าหรือเผชิญการทดสอบจากภาวะตลาดอย่างเพียงพอ
อย่างไรก็ตาม Nasdaq ชี้แจงว่า โครงสร้างของตลาดทุนในปัจจุบันแตกต่างจากเมื่อสิบปีก่อนอย่างมาก โดยบริษัทต่าง ๆ เลือกอยู่ในสถานะเอกชนนานขึ้น เข้าตลาดด้วยมูลค่าที่สูงขึ้น และมีโครงสร้างหุ้นที่ซับซ้อนกว่าเดิม
“การปรับปรุงเกณฑ์ของ Nasdaq-100 สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว และได้ดำเนินการผ่านกระบวนการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะอย่างเป็นทางการ” โฆษกของ Nasdaq ระบุ พร้อมยืนยันว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวไม่ได้ออกแบบมาเพื่อรองรับบริษัทใดบริษัทหนึ่งโดยเฉพาะ และสอดคล้องกับแนวทางที่ผู้จัดทำดัชนีรายใหญ่อื่น ๆ ปรับใช้เพื่อตอบสนองต่อพลวัตใหม่ของตลาดทุนเช่นกัน
อ้างอิง : reuters.com