SAPPE อีกหนึ่งหุ้นเครื่องดื่มปันผลดี โบรกฯ คาดปี 68-69 ให้ผลตอบแทนทะลุ 6%

หุ้นปันผลสัปดาห์นี้ Wealthy Thai ขอเสนอ SAPPE หรือ บริษัท เซ็ปเป้ จำกัด (มหาชน) ผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพและความงาม ซึ่งนักวิเคราะห์คาดว่าจะให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในระดับสูง 6% รวมถึงไตรมาส 3/68 ผลประกอบการมีแนวโน้มฟื้นตัว ในขณะที่การประกาศซื้อหุ้นคืนน่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น
โดย SAPPE เป็นผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์เพื่อสุขภาพและความงาม แบ่งเป็น 5 กลุ่มหลัก คือ เครื่องดื่มเพื่อสุขภาพและความงาม, เครื่องดื่มน้ำผลไม้, ผงชงดื่มเพื่อสุขภาพและความงาม, ขนมเพื่อสุขภาพ, และผลิตภัณฑ์เสริมอาหารและอื่นๆ โดยมีผลิตภัณฑ์ที่หลายคนน่าจะคุ้นเคย เช่น Mogu Mogu, Sappe Beauti Drink, Prew Coffee และ All Coco เป็นต้น
สำหรับนโยบายการจ่ายปันผล SAPPE มีนโยบายจ่ายปันผลไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิหลังหักภาษีและหลังหักสำรองตามกฎหมาย โดยพิจารณาจากงบการเงินเฉพาะกิจการ และจ่ายเฉลี่ยปีละ 1 ครั้ง ซึ่งในงวดผลประกอบการปี 2565-2567 ที่ผ่านมา SAPPE จ่ายปันผลในอัตรา 1.65 บาทต่อหุ้น, 2.18 บาทต่อหุ้น และ 2.25 บาทต่อหุ้น ตามลำดับ
ส่วนแนวโน้มในปี 2568 และ 2569 นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดการณ์ว่า SAPPE จะจ่ายเงินปันผลในอัตรา 1.75 บาทต่อหุ้น คิดเป็น Dividend Yield ที่ระดับ 6.2% และปี 2569 คาดการณ์ว่าจะจ่ายปันผลเพิ่มขึ้นเป็น 1.94 บาท คิดเป็น Dividend Yield ที่ระดับ 6.9
ขณะที่ยอดขายในไตรมาส 3/68 จะพลิกกลับมาเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน จากไตรมาส 1/68 ที่ยอดขายลดลง 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยไตรมาส 1/68 ยอดขายเหลือ 1.1 พันล้านบาท สาเหตุเกิดจากตลาดต่างประเทศ (ประมาณ 74% ของยอดขายรวม) ซึ่งประสบกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และสินค้าคงคลังที่มากเกินไป ด้วยปัญหา Overstock โดยเฉพาะในยุโรป (9.9% ของยอดขาย) และตะวันออกกลาง (10.7%) ที่คาดว่าจะได้รับการแก้ไข
ทั้งนี้ SAPPE ตั้งเป้าหมายอดขายจะกลับมาเติบโตโตในไตรมาส 3/68 ซึ่งฝ่ายวิเคราะห์คาดว่าจะเติบโต 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เป็น 1.6 พันล้านบาท โดยเชื่อว่าการพลิกฟื้นของยอดขายและกำไรที่รวดเร็วและมีนัยสำคัญจะน่าไปสู่การพลิกฟื้นของราคาหุ้นที่แข็งแกร่งตั้งแต่ไตรมาส 3/68 เป็นต้นไป
นอกจากนี้ SAPPE ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน วงเงินไม่เกิน 250 ล้านบาท หรือ 5 ล้านหุ้น (1.62% ของจำนวนหุ้นทั้งหมด) โดยมีระยะเวลาซื้อหุ้นคืนตั้งแต่วันที่ 20 มิถุนายน ถึง 19 ธันวาคม 2568 แม้ว่าโครงการซื้อหุ้นคืนจะมีขนาดไม่ใหญ่ แต่ฝ่ายวิเคราะห์มองในแง่ดีและคิดว่าจะเป็นปัจจัยเชิงบวกต่อราคาหุ้นได้
อย่างไรก็ตาม ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายที่ 40 บาท โดยชอบการเติบโตที่ดีในระยะยาวของ SAPPE ที่ขับเคลื่อนโดยเครื่องดื่ม "โมกุ โมกุ" ที่ได้รับการตอบรับอย่างดีทั่วโลก โดยราคาหุ้น SAPPE ซื้อขายที่ 8.7 เท่าของ P/E ปี 2568 ซึ่งต่ำกว่าเฉลี่ยระยะยาวที่ -1.5SD นอกจากนี้ยังให้อัตราผลตอบแทนจากเป็นปันผลที่ดีที่ 6.2%