บล.พาย ประเมินตลาดหุ้นไทยรับเอฟเฟค SVB น้อย คาดปี 67 ปีทองแห่งการลงทุน
นายกวี ชูกิจเกษม Head of Research and Content บล.พาย หรือ Pi ประเมินผลกระทบจากกรณี Silicon Valley Bank หรือ SVB และภาพรวมตลาดหุ้นไทยปี 2566 ว่า จากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกาที่ปรับตัวสูงในระดับ 5-6% ส่งผลให้บางอุตสาหกรรมหรือบางธุรกิจไปต่อไม่ได้
สำหรับ SVB เกิดปรากฏการณ์ Bank Run คนแห่ถอนเงินออก ต่อให้ฐานะทางการเงินดี แต่เมื่อหาเงินไม่ทัน ก็เกิดการล้ม ซึ่งกรณีของ SVB เป็นเพียงสัญญาณเริ่มต้นของวิกฤตในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น อาจส่งผลกระทบต่อเนื่องถึงที่อื่น ๆ ก็เป็นไปได้
คล้ายกับกรณีช่วงวิกฤตซับไพรม์เมื่อปี ค.ศ.2008 ที่ Lehman Brothers ประกาศล้มละลาย หุ้นลงมาก่อนเกิดวิกฤต และจบลงภายใน 6 เดือน หรือราวเดือนมีนาคม ค.ศ.2009 ซึ่งในตอนนั้นมีหลายบริษัทได้รับผลกระทบด้วย เช่น AIG
ทั้งนี้ หุ้นในปีก่อนลงมาแล้ว 30% ส่วน S&P ลงมา 20% แต่สิ่งที่จะเห็นต่อไป คือ ปลายปี 2566-ต้นปี 2567 ดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐอเมริกาจะปรับลงเร็วมาก สวนทางกับอัตราการว่างงานในสหรัฐที่จะพุ่งขึ้น ซึ่งมันเคยเป็นสิ่งที่เกิดขึ้น ดอกเบี้ยลง และตลาดหุ้นจะกลับขึ้นมา
อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าตลาดหุ้นโลกจะสับสนมากแค่ไหนก็ตาม หรือ SVB อาจทำให้เกิดวิกฤตการเงินในอนาคต แต่ข้อดีตลาดหุ้นไทย คือ เศรษฐกิจไม่แย่ ช่วงเกิดวิกฤตซับไพรม์ ไทยมีปัญหาน้อย เช่น ภาคส่งออก หุ้นลง ส่วนกลุ่มธนาคารและอุตสาหกรรมไม่มีปัญหา
ขณะที่ปี 2566 คาดว่าไทยจะทำรายได้จากภาคการท่องเที่ยวได้ถึง 2 ล้านล้านบาท จากปี 2565 อยู่ที่ 1 ล้านล้านบาท และดุลบัญชีเดินสะพัดเป็นบวก หนี้ต่างประเทศน้อยกว่าช่วงวิกฤตต้มยำกุ้งปี 2540 มหาศาล และมีเงินสำรองระหว่างประเทศสูง
ส่วนกลุ่มอุตสาหกรรมใหญ่อย่างสถาบันการเงินสถานะดีมาก ภาคอสังหาร้มทรัพย์มีหนี้น้อย ดังนั้น กรณี SVB ไม่น่าทำให้ตลาดหุ้นไทยมีปัญหาได้
ทั้งนีั คาดว่าปี 2566 หุ้นไทยลงต่ำสุดจากเรื่อง fund flow คาดดัชนีไทยไปแตะ 1,500 จุด และจะไม่หลุดกรอบดังกล่าว ไม่เท่ากับเมื่อตอนวิกฤตซับไพรม์ที่หุ้นลง 50% แต่ตอนนี้นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นไทยน้อยลงกว่าช่วงนั้น ทำให้เกิดแรงเทขายไม่มาก ขณะที่ช่วงก่อนเลือกตั้งในปี 2566 ประเมินดัชนีหุ้นไทยคึกคักขึ้นแตะ 1,700 จุด
“ปีนี้เป็นช่วงสะสมแต้มบุญ แต่ในปี 2567 จะเป็นช่วงเวลาทองแห่งการลงทุน จากดอกเบี้ยและเงินเฟ้อลดลง ส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐดีขึ้น ส่วนเศรษฐกิจไทยเป็นบวกจากแรงหนุนการท่องเที่ยว เมื่อเศรษฐกิจโลกดี ภาคการส่งออกของไทยจะกลับมา งบประมาณรัฐปีนี้ถ้ามีรัฐบาลใหม่ก็ใช้ไม่ทัน ทำให้งบประมาณจำนวนมากจะถูกใช้ในปีหน้าแทน”
อ่านข่าวที่เกี่ยวข้อง
ปัญหาแบงก์ในสหรัฐฯ ล้ม…กระทบไทยจำกัด แต่ยังต้องติดตามความชัดเจนของประเด็นต่างๆ